本報記者 茹陽陽 吳可仲 北京報道

A股7家環衛上市公司近期披露了2021年度業績。

財報數據顯示，2021年，玉禾田（300815.SZ）、僑銀股份（002973.SZ）、宇通重工（600817.SH）和福龍馬（603686.SH）的營收增長5%~18%；盈峯環境（000967.SZ）、啓迪環境（000826.SZ）和新安潔（831370.BJ）則同比下滑2%~18%。歸母淨利潤方面，僅宇通重工同比增長34%，其餘6家則下滑23%~191%。

福龍馬相關人士向《中國經營報》記者表示：“2021年環衛領域上市公司業績多在下滑，其背景是2020年行業因新冠肺炎疫情享受的稅費減免在2021年二季度停止了，對業內公司當期利潤都產生了直接影響，因而多家行業公司出現‘增收不增利’的現象。同時，環衛裝備近兩年的市場需求也在往下走。”

行業遇冷

環衛產業屬於公共服務事業，主要由環衛裝備和環衛服務兩部分業務構成。環衛服務又可以細分爲市政環衛和物業清潔等，而環衛裝備則主要包括洗掃車、灑水車、吸塵車等清潔車輛設備和各類垃圾收轉運車輛設備。

上述7家環衛上市公司均開展了環衛服務業務，其中盈峯環境、宇通重工和福龍馬亦涉及上游環衛裝備業務。2021年，除宇通重工外，剩餘6家公司的歸母淨利潤均出現下滑。

2021年，盈峯環境、玉禾田、僑銀股份、啓迪環境、宇通重工、福龍馬和新安潔分別實現營收118億元、48億元、33億元、85億元、38億元、57億元和6.1億元，分別同比增長-18%、12%、18%、-2%、8%、5%和-13%；分別實現歸母淨利潤7.3億元、4.7億元、2.6億元、-45億元、3.9億元、3.4億元和0.4億元，分別同比增長-47%、-25%、-32%、-191%、34%、-23%和-56%。

上述福龍馬相關人士向記者表示，2021年環衛領域上市公司業績下滑的背景是，因新冠肺炎疫情，2020年行業都享受了相關的稅費減免，但相關稅收減免在2021年二季度即停止，對行業內公司當期的利潤都產生了直接影響，因而多家行業公司出現“增收不增利”的現象。且環衛裝備方面，近兩年的市場需求也在往下走。

作爲行業頭部企業的盈峯環境，其2021年營收、利潤雙降，扣非歸母淨利潤下滑63%，環衛服務業務收入雖同比增長54%至30億元，但業務大頭的環衛裝備收入則由2020年的84億元下滑至62億元，且環衛服務和環衛裝備業務的毛利率分別下滑3.5%和6%。

盈峯環境年報顯示，行業內部分環衛項目延遲推出，加之疫情反覆、大宗原材料上漲等因素的影響，環衛市場短期暫時出現了較大的波動。不過從長期來看，環衛產業具有剛性支出的屬性，隨着各地政府環衛需求和實施計劃的密集出臺，行業將會較早迎來回暖，整體增長態勢不變。

福龍馬方面在年報中表示，財政部數據顯示，2021年，全國一般公共預算支出爲24.57萬億元，同比增長2.9%，但列入剛性支出的節能環保及城鄉社區支出分別爲6333億元、19946億元，同比分別下降14.3%、19.9%。財政支出短暫的放緩使得政府採購降速，因此報告期內全國環衛裝備銷量同比下降。

華泰證券近期研報顯示，2021年，我國環保領域財政支出同比下降、政府採購放緩，導致環衛裝備行業整體下滑。銀保監會交強險數據顯示，當年環衛裝備總銷量爲10.28萬輛，同比下滑12.1%。同時，環衛裝備新進品牌數量不斷增長，行業競爭加劇，且鋼材等原材料價格持續上漲，使得環衛裝備行業盈利能力進一步下滑。

值得一提的是，環衛行業下行行情延續至2022年一季度報告期內，盈峯環境、玉禾田、僑銀股份、啓迪環境、宇通重工、福龍馬和新安潔分別實現歸母淨利潤1.4億元、1.3億元、0.8億元、-2.4億元、0.9億元、0.8億元和0.1億元，同比分別下滑7%、14%、11%、94%、9%、34%和54%。

應收賬款增加

我國市政環衛服務市場的發展大體可以分爲三個階段：一是2003年以前的政府行政職能主導階段，二是2003~2013年的市場化試點階段，三是2013年以來的市場化全面推廣階段。

同時，因環衛市場資金來源於財政經費，因而屬於剛性支出、較爲穩定，受宏觀經濟短期波動影響小，與區域經濟水平和財政狀況關係緊密。

不過，2021年多家環衛企業因應收賬款增加，致經營活動現金流量淨額大幅下滑。

截至2021年末，盈峯環境、玉禾田、僑銀股份、啓迪環境、宇通重工、福龍馬和新安潔應收賬款分別爲49億元、15億元、9.2億元、59億元、7.1億元、16億元和3.9億元，同比分別增長-11%、47%、88%、5%、54%、29%和22%，在當期營收中佔比分別爲42%、31%、28%、69%、19%、28%和64%。除盈峯環境和啓迪環境外，其餘5家公司應收賬款同比增速均超20%；啓迪環境和新安潔應收賬款佔營收之比均超60%。

同時，僑銀股份、福龍馬和新安潔年報顯示，因“項目回款放緩”“收到貨款減少”“應收賬款增加”等原因，致其2021年經營活動現金流量淨額分別下滑61%、86%和64%。

上述福龍馬相關人士向記者表示，公司環衛服務業務主要集中在海南、河南、福建和貴州等省份，近兩年地方政府資金面偏緊，因此公司應收賬款收回的時間拉長了。

“我們的客戶方主要是政府部門，而全國各個區域的財政情況有所不同。如遇到突發的新冠肺炎疫情，政府可能在資金的分配上有一些考慮和安排。”僑銀股份方面向記者表示，“整體上看政府資信情況比較好。近年公司雖進行全國佈局，不過訂單主要集中在政府財政狀況較好的華南地區，同時公司在拿訂單時也會考慮不同地區的回款問題，所以應收賬款的回收沒有太大問題。”

記者注意到，經營活動現金流銳減的福龍馬和新安潔，在2021年分別將賬上的1.4億元和1億元交易性金融資產（銀行理財產品等）變現進行“回血”。

機遇與挑戰

環衛屬於勞動密集型行業，對一線環衛工人和清潔人員需求量較大，老齡化的加速給行業帶來了壓力。

截至2021年末，玉禾田、啓迪環境、僑銀股份、福龍馬、新安潔、盈峯環境和宇通重工員工總數分別爲7.49萬人、7.06萬人、5.84萬人、5.13萬人、1.39萬人、1.34萬人和1.09萬人。其中，環衛服務業務佔比較高的玉禾田、僑銀股份、啓迪環境和新安潔，一線生產/服務員工數量佔員工總數之比皆在95%以上。

盈峯環境年報顯示，近年城市最低工資的調整對於環衛企業的運營成本影響較大，傳統人力環衛服務模式運營成本較高、作業效率較低的特點，加大了企業的運營壓力。此外，人口老齡化趨勢將加劇行業的勞動力短缺，且就業選擇的多樣化也造成願意從事環衛工作的中青年勞動力日趨減少。

宇通重工方面亦表示，環衛服務行業主要爲客戶提供物業清潔和市政環衛服務，隨着人口老齡化的加速，增加了人員招聘的難度，給行業帶來了壓力。行業內企業需要不斷優化自身的管理水平，提升機械化、信息化和智能化水平，來緩解人口老齡化給企業經營帶來的壓力。

僑銀股份人士告訴記者：“人口老齡化目前還沒有給公司的招工帶來實際的困難，不過我們已經注意到這個趨勢及其對行業可能造成的影響，畢竟人工成本是公司總成本中很大的一塊。因此公司進行了一些前瞻性的準備，如在項目中不斷向機械化靠近等。”

“招工困難是相對前些年而言，實際目前並不存在招不到工人的情況。不過，招工越來越難會是未來的行業趨勢之一，所以公司也在不斷提升項目的機械化程度，以降低對人力的依賴。”上述福龍馬相關人士向記者解釋。

近年一直在智慧環衛領域進行佈局的盈峯環境方面表示，提高環衛機械化率、擴大環衛裝備使用範圍，既是勞動力市場緊缺的現實所需，也是城市環衛發展的要求。

此外，在間接控股股東層面引入河南省國資和合肥市國資後，啓迪環境於2021年8月將公司環衛業務總部遷至合肥，並在鄭州、合肥等地的項目中推廣無人環衛場景應用。