南方財經全媒體集團 記者 孫詩卉 

5月以來，中國平安、中國太保、友邦保險在資本市場動作頻頻，持續回購、股東和高管增持，展示對公司基本面以及未來長期發展的信心。

券商認爲，保險板塊當前估值仍處於歷史低位，安全邊際高，有望迎來盈利及估值修復。

中國太保：股東、董事長、總裁三連發

中國太保董事長孔慶偉和總裁傅帆雙雙增持公司A股和H股股份。值得一提的是，這是孔慶偉首次買入公司股份。

5月24日晚間，上交所信息顯示，孔慶偉分別於5月23日和5月24日買入公司A股股份23800股和5000股，買入平均價格分別爲21元/股和20.98元/股，合計增持金額60.47萬元。

傅帆分別於5月20日和5月23日增持公司H股股份27800股和12000股，買入平均價格分別爲17.24港元/股和17.7港元/股，合計增持金額約69.17萬港元。

不僅如此，5月22日晚間，中國太保發布公告稱，股東上海國有資產經營有限公司及其一致行動人自4月9日至5月20日期間通過二級市場合計增持公司股份96246246股，截至5月20日，對公司持股比例達到10.32%（其中A股爲8.09%，H股爲2.23%），較2021年4月8日的持股比例增加1%。

對此，東吳非銀認爲，本次增持後，上海國有資產經營有限公司（及其一致行動人）持有中國太保比例從 9.32%增加至 10.32%。截至2022年5月23日，中國太保A股對應2022年動態P/EV和P/B分別僅爲0.53和0.84倍；中國太保H股對應2022年動態P/EV和P/B分別僅爲0.26和0.59倍，疫情各地散發拖累壽險新業務價值持續低迷和權益市場大幅波動拖累利潤表現是主要壓制股價因素，但是當前股價已過度反映悲觀預期。本次增持體現了大股東信心，我們測算本輪增持上海國資及一致行動人A股和H股成交均價浮虧比例爲24.7%和38.8%，側面體現當前股價安全墊較高。

中國平安：通過股票回購作爲向市場傳遞信心

5月12日晚間，中國平安披露最新A股回購進展。具體而言，公司於5月12日回購A股股份330.72萬股，每股成交價格在43.86至44.56元之間，回購總金額約人民幣1.46億元。截至目前，中國平安已累計回購A股股份約1.026億股，共計耗資50億元。

根據中國平安董事會於2021年8月26日批准通過的《關於審議回購公司股份的議案》，公司擬使用不低於50億元且不超過100億元的自有資金回購本公司A股股份。

中國平安首席執行官及首席財務官姚波曾在2021年業績說明會上表示，在市值管理方面，公司將通過股票回購作爲向市場傳遞信心的方式之一。公司股票回購是反映管理層對目前股價低於公司實際內涵價值進行的動作。後續，公司管理層將根據市場具體情況推進，按照要求實現承諾，這也體現出公司對股東負責的態度、對未來發展前景的信心。

友邦保險：計劃在未來三年通過公開市場回購公司普通股股份

此外，5月18日，友邦保險發佈公告稱，公司耗資約3933.12萬港元回購50.76萬股股份，回購價爲每股77.35-77.55港元。據公開統計，友邦保險年內已累計回購7441.28萬股。

3月11日，友邦保險公告顯示，公司計劃在未來三年通過公開市場回購公司普通股股份，向公司股東返還高達100億美元的資本（股份回購計劃），回購資金將以友邦保險集團的可用資本及現金儲備撥付。友邦保險表示，股份回購計劃下所回購的股份將被註銷。股份回購計劃提升股東回報，同時讓公司保留財務實力，以繼續投資可利用的重大增長機遇。

券商：行業估值和機構持倉均較低

對於目前保險行情，光大證券認爲，壽險負債端承壓情況未有明顯改善，財險長期向好態勢不變。壽險轉型仍在磨底階段，負債端拐點未至，長期來看股息率相對較有保障，目前行業估值和機構持倉較低。在壽險業推進渠道轉型和升級改革的背景下，各上市壽險公司紛紛推出以增額終身壽險爲代表的保障型產品，以客戶爲導向提供針對性優質服務，未來預計有望回升。財險業車險保費受疫情影響階段性增速放緩，非車保費發展穩中有進。

平安證券認爲，從負債端來看，目前主要上市險企人力、新單、新業務價值仍未出現明顯改善，壽險轉型仍在磨底階段，負債端拐點未至、右側佈局機遇尚等風起。目前行業估值和機構持倉均處於歷史底部，預計戰略明確、改革堅定的險企將率先迎來改善，具備長期配置價值；同時建議關注市場情緒回暖帶來的板塊β行情。

浙商證券認爲，壽險負債端繼續承壓，短期疫情不改產險長期向好趨勢，同時，受益於首套房貸利率下調等利好政策，地產風險持續改善，險企資產端不確定性降低。保險板塊當前估值仍處於歷史低位，安全邊際高，有望迎來盈利及估值修復。