美聯儲

美東時間5月25日，美聯儲公佈5月會議紀要。會議紀要顯示，多位與會者認爲，加快退出寬鬆的貨幣政策將幫助美聯儲公開市場委員會（FOMC）在後半年做好準備，使其得以評估政策收緊的影響以及經濟發展所需的調整政策力度。大多數與會者認爲，在接下來的幾次會議上，繼續加息50個基點可能是合適的。

在5月會議上，美聯儲公開市場委員會（FOMC）宣佈將聯邦基金利率目標區間上調至0.75%-1.00%的區間，符合市場預期。這是美聯儲近20年來首次加息50個基點。

此外，美聯儲決定從6月1日開始減持美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券，最初減持額度爲每月475億美元，並在3個月後增加到每月950億美元。

具體來看，對於美國國債，減持的上限最初將設定爲每月300億美元，3個月後將增加到每月600億美元。對於機構債務和機構抵押貸款支持證券，減持上限最初將設定爲每月175億美元，3個月後將增加到每月350億美元。

會議紀要顯示，與會者表示，儘管美國第一季度整體經濟活動略有下降，但家庭支出和企業固定投資依然強勁。同時，最近幾個月就業增長強勁，失業率大幅下降。成員們還一致認爲，通脹居高不下反映了供需持續失衡、能源價格上漲和更廣泛的物價壓力。

在評估實現就業最大化和穩定物價的目標所需的貨幣政策立場時，與會者一致認爲，在貨幣政策立場“適當堅定”的情況下，他們預計通脹將回到委員會2%的目標，同時勞工市場保持強勁。委員會成員們表示，將繼續監測新信息對經濟前景的影響。在出現可能會阻礙委員會實現其目標的風險時，準備酌情調整貨幣政策立場。與會者還表示，評估將考慮廣泛的信息，包括公共衛生、勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期以及金融和國際發展。

與會者一致認爲，當前經濟前景具有高度不確定性，政策決定應取決於數據，並側重於將通脹率恢復至委員會2%的目標，同時維持強勁的勞動力市場狀況。幾位與會者也指出了貨幣政策在恢復物價穩定的同時，要保持強勁的勞動力市場會面臨的挑戰。

會議紀要顯示，與會者進一步判斷，繼續提高聯邦基金利率的目標區間將有利於實現委員會的目標。大多數與會者認爲，在接下來的幾次會議上，繼續加息50個基點可能是合適的。

金融穩定性方面，幾位與會者則提出，貨幣政策收緊或作用於國債市場的流動性和私營部門的調解能力等方面的脆弱性。

目前，與會者認爲要迅速轉向更加中性的貨幣政策立場。他們還指出，根據不斷變化的經濟前景和前景面臨的風險，採取調節性政策立場很可能變得合適。

許多與會者認爲，加快退出寬鬆的貨幣政策將幫助委員會在後半年做好準備，使其得以評估政策收緊的影響以及經濟發展所需的調整政策力度。