來自德國官方信息披露平臺“聯邦公報”消息，全球頭號對沖基金橋水基金日前披露了一家德國公司的淨空頭頭寸。時隔兩年之後，全球最大對沖基金再度披露德國公司的淨空頭頭寸。

來源：聯邦公報

截至2022年5月23日，橋水對德國化學龍頭巴斯夫的淨空頭頭寸佔股本比例0.5%。

值得注意的是，作爲全球宏觀策略基金，一般來說，橋水在組合中持有多個市場、多個資產類別的資產，淨空頭頭寸可能是對沖風險的考慮。

2020年3月，針對關於橋水的空頭倉位的報道，橋水的發言人表示：“儘管我們不會就具體頭寸發表評論，但橋水在全球150多個市場進行交易，因此橋水有許多相互關聯的頭寸，通常用來對沖其他頭寸，而且這些情況經常發生變化。因此，在任何時間查看任何一個位置來嘗試確定總體策略都是不正確的。”

根據歐盟最新的要求，持有包括德國在內歐盟國家市場上市公司淨空頭頭寸超過0.5%時向信息披露平臺聯邦公報披露其持倉情況，此後淨空頭頭寸每增加或者降低0.1個百分點也需披露。

記者查詢歐洲其它市場的信披，例如法國市場的淨空頭頭寸披露平臺中，未發現橋水的披露情況。非歐盟國家市場中例如英國市場的淨空頭頭寸披露中也未發現橋水的名單。

從德國聯邦公報的披露來看，2022年橋水首次披露巴斯夫的淨空頭頭寸是在5月13日。

來源：聯邦公報

再之前就回溯到了兩年多之前的2020年3月。中間，橋水要麼沒有對這隻股票的空頭頭寸，要麼空頭頭寸比較小，沒有達到需要披露的標準線。

來看看這家全球化工龍頭。

儘管能源價格高企，巴斯夫一季度的成績依然不俗。來自官網的信息顯示，2022年1季度巴斯夫，銷售額增至 231 億歐元（增長 19%）。不計特殊項目的息稅前收益達 28 億歐元（增長 21%）。但3月之後，巴斯夫的股價一路走低。俄烏衝突下，化工行業經營面臨諸多不確定性。

年初至今，跌幅已經超過20%。

事實上，不至是化工行業，今年以來，包括消費等在內的歐洲公司都面臨壓力。

來源：聯邦公報

例如，英國對沖基金馬歇爾．韋氏截至2022年對阿迪達斯的淨空頭頭寸爲總股本的1.05%。從披露軌跡來看，今年1月25日是今年首次披露對阿迪達斯的淨空頭頭寸。隨後淨空頭頭寸一路增加，從佔股本0.60%到5月24日佔股本的1.05%。

從披露的頻次來看，馬歇爾韋氏今年披露頻次較去年有顯著增加。2021年僅僅披露了一次。

阿迪達斯發佈的財報顯示，2022年第一季度利潤和營收均出現下滑，並下調了全年業績預期。

該公司一季度銷售額爲53億歐元，按不變匯率計算，比去年同期下降了3%。大中華區銷售額下降35%，抵消了北美和EMEA地區的增長。

營業利潤從上年同期的7.04億歐元降至4.37億歐元，營業利潤率下降逾5個百分點，至8.2%。

阿迪達斯於法蘭克福交易所上市的股票，今年以來，股價已經下降了36.03%。

遭遇馬歇爾韋氏做空的消費龍頭還有雨果博斯HUGE BOSS

來源：聯邦公報

馬歇爾韋氏時隔近兩年再度做空這家公司。截至2022年5月24日，持有的雨果博斯的淨空頭頭寸佔總股本的0.87%。

資金撤離歐洲

麻煩不斷的歐洲正在遭受資金撤離。

來自ETF.com的數據顯示，過去30天，該網站收錄的美國上市的歐洲ETF中，淨流入最多的爲安碩MSCI英國ETF吸收淨流入1.36億美元。但淨流出最多的歐洲ETF-摩根大通Beta部件歐洲ETF（BBEU） 11.31億美元。先鋒領航富時羅素歐洲ETF也遭遇了資金淨流出10.75億美元。

安碩MSCI歐元區ETF也遭遇了資金淨流出2.9億美元。

我們再來看看這些歐洲ETF的表現。以摩根大通Beta部件歐洲ETF（BBEU）最新規模88.7億美元，今年以來，淨值下跌13.61%。相較而言，這一跌幅低於納斯達克指數同期下的幅度。

從資金流向來看。2022年直至3月中旬，BBEU還在吸引資金淨流入。但3月下旬至今，資金顯著淨流出。2021年底到2022年初，多家國際大機構發表了看好歐洲表現的觀點。因爲彼時看來，歐洲2022年貨幣政策不會緊縮，基於基數效應，經濟復甦可期。地緣政治等壓力下，歐洲通脹飆升，尤其在供應端的壓力下，短期通脹壓力緩解可能性低。

通脹創紀錄，歐央行7月加息

據媒體報道，在歐央行行長克里斯汀．拉加德本週明確，歐央行將在7月和9月各加息一次、第三季度末退出負利率。歐央行管委成員、奧地利行長霍爾茲曼（Robert Holzmann）則表示，歐央行應考慮以加息50基點的方式開始其加息週期。這對於歐央行樹立威信，以讓人們相信它在抗擊通脹方面是認真的。霍爾茲曼接受彭博採訪時表示，歐央行7月加息50個基點是“合適的”。

拉加德表示，不認爲經濟目前處於需求激增的情況，這絕對是一場由供給方推動的通貨膨脹。在這種情況下，我們顯然必須朝着正確的方向前進，但不必着急，也不必恐慌。

花旗集團CEO： 確信歐洲將進入衰退

在日前正在舉行的達沃斯論壇上，花旗集團CEO Jane Fraser在接受CNBC採訪時表示她確信歐洲會進入衰退。

Jane Fraser表示，多重因素合力下，歐洲進行面臨很大的下行風險，儘管全球其它市場部分顯示出了韌性。

歐洲正處於風暴中心，能源危機，地理位置上很多國家臨近衝突發生地，供應鏈風暴中它也處於中心，她表示。

當被問及，這些因素是否將歐洲拖入衰退時，她回答會。

儘管這位華爾街CEO並沒有給出歐洲經濟進入衰退的時間表。但是，她在去年10月的預測中提到嚴酷的冬天。這一預言後來被證明是正確的。股市2022年初開始拋售，不少投資者虧損延續至今。

美國經濟表現出了韌性，勞動力市場和消費市場可能會讓經濟在衰退周圍打轉，很大程度上衰退是否發生取決於當通脹高企時美聯儲怎麼加息。

她認爲美國尚存一些緩衝餘地，就看用的聰明不聰明。在她看來，亞洲正從疫情中反彈，顯示出了樂觀的一面，她說。