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5月24日，網易有道發佈了2022年Q1未經審計業績報告。財報顯示，報告期內，網易有道實現淨收入12.005億元，同比增長26.6%。歸屬於網易有道普通股股東淨虧損爲1.015億元，較上年同期的3.258億元明顯收窄。
一、網易有道營收增長明顯，毛利率創下新高
2021年Q4，原K12教育上市公司紛紛剝離K9學科類培訓業務。在失去了學科類培訓大蛋糕的同時，各家積極着手轉型，也都基本明晰了各自的轉型方向。
2022年Q1，在新徵途上穩步前行的網易有道淨收入爲12.005億元，較上年同期的9.48億元增長26.6%。其中，學習服務淨收入爲8.26億元，較上年同期剔除K9學科培訓的6.07億元增長36.1%，較上年同期包含K9學科培訓的9.99億元下降17.3%；智能硬件淨收入爲2.532億元，較上年同期的2.019億元增長25.4%；在線營銷服務淨收入爲1.214億元，較上年同期的1.391億元減少12.7%。網易有道表示學習服務收入增長主要是因爲活躍用戶數有所增加。
智能硬件方面，儘管其這一季帶來的營收同比實現增長，但是相較於2021年Q4有所減少。其2021年Q1、Q2、Q3、Q4淨收入貢獻分別爲2.019億元、2.063億元、2.545億元和3.177億元。
報告期內，網易有道營業成本爲5.587億元，較上年同期的4.515億元有所增長，其中學習服務和智能硬件的營業成本皆同比上升。
這一季，網易有道也實現了毛利的大幅增長。2022年Q1，其毛利潤爲6.418億元，較上年同期的4.964億元增長29.3%。單季53.5%的毛利率也創下新高，上年同期網易有道毛利率爲52.4%。具體來看，其學習服務毛利率爲63.9％，較上年同期的63.4%略有提高；智能硬件毛利率爲33.7%，較上年同期的44.1%有明顯下降；在線營銷服務毛利率爲23.7％，上年同期爲16.4%。
費用方面，由於研發費用的大幅增加，2022年Q1網易有道整體經營費用由上年同期的7.108億元增長至7.669億元。其中，銷售和營銷費用爲5.064億元，較上年同期的5.487億元下降7.7%；研發費用爲2.03億元，較上年同期的1.277億元增長59%；一般及行政費用爲5756萬元，較上年同期的3434萬元增長67.6%。營銷支出的減少主要在於監管環境變化下課程服務的營銷投入下降。研發費用的上升則是因爲智能硬件和教育信息化板塊開發和技術人員薪資增加所致。
報告期內，網易有道經營虧損爲1.251億元，較2021年Q4的2.483億元下降49.6%，與2021年Q1的2.143億元相比下降41.6%。歸屬於網易有道普通股股東淨虧損爲1.015億元，較上年同期的3.258億元明顯收窄，其中歸屬於普通股股東的持續經營淨虧損爲9542萬元。
截至2022年3月31日，網易有道的現金、現金等價物、限制性現金、定期存款和短期投資總額合計12億元。
二、網易有道轉型初見成效，但未來挑戰依舊不小
2021年，網易有道明確了智能硬件、素質教育、成人教育和教育信息化四塊業務支柱。目前來看，其轉型已初見成效。
儘管2022年Q1，因爲國內多地出現疫情反覆的情況導致硬件供應鏈和銷售渠道受影響，網易有道硬件收入環比有所減少，但是其同比依舊有明顯增長。
與此同時，網易有道仍在進一步拓寬其硬件產品矩陣。於今年4月初，網易有道推出智能學習燈。網易有道CEO周楓認爲，今年是智能學習硬件的轉折年。據其透露，網易有道今年將按計劃推出更多智能硬件新品。
網易有道作爲教育硬件賽道率先入局者有一定的先發優勢，但是隨着這兩年越來越多大廠佈局教育硬件，其面臨的挑戰也越來越大。尤其線上流量成本持續增加的今天，許多教育硬件企業更加註重線下營銷和服務體系的搭建，渠道商之爭也將愈演愈烈，而對線下分銷商網絡的依賴勢必也會在一定時間對產品毛利產生影響。
素質教育方面，作爲網易有道明星產品的有道縱橫繼續保持強勁的勢頭。其去年Q4推出的國際象棋課程在2022年Q1銷售額環比增長超170%。此外，網易有道還對其AI對弈平臺“有道縱橫棋院”APP進行了升級。據悉，涵蓋圍棋、國際象棋和中國象棋三大棋類的有道縱橫棋院單日可累計完成20萬局用戶對弈。目前，有道縱橫棋院也已經成爲北京、安徽、江蘇棋院的定級線上考點。此前，網易有道還表示，有道縱橫棋院將支持國際象棋、中國象棋的AI覆盤、自建房間好友約戰等功能，並不斷加深社交屬性，持續完善遊戲化的激勵體系。
面向成人教育，網易有道透露，正在挖掘剛需且市場潛力較大的領域。2022年Q1，網易有道針對考研業務推出新品，爲用戶提供一站式服務方案。該財季內，這一業務銷售額環比增長超過160%。其建造師備考課程、財會類課程銷售額同比增長超7倍。
與此同時，網易有道也在繼續探索線上線下的融合。去年11月，有道素質成長中心首家線下直營店在北京開業。今年3月，有道素質成長中心第二家校區正式開業。此前，網易有道也曾表示有道縱橫在逐步打通圍棋學習線上線下全鏈路。據悉，網易有道旗下考研一站式服務產品也在嘗試探索OMO模式。
從網易有道2022年Q1交出的業績答卷來看，其智能硬件業務以及素質教育、成人教育板塊的一些細分領域已形成一定規模，併成爲其業績增長的新引擎。但是，教培的新形勢下，這些賽道不可避免要迎來更多選手的爭奪。而且今年政府對於學科類和非學科類校外培訓，以及教材教輔等諸多教育相關領域的監管依舊嚴格，加之疫情之下經濟受到影響，許多家庭不可避免會縮減一些非剛需性的支出。因此，對於教培企業而言，接下來的路途依舊充滿挑戰。
