原標題：美聯儲青睞的通脹指標4月放緩，美股集體高開！經濟學家警告歡呼恐爲時過早

美聯儲青睞的通脹指標顯示，瘋狂飆升至40年高位的美國通脹似乎出現了減弱的跡象。美國通脹警報真的解除了嗎？

美國商務部27日公佈的數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格後，4月份核心個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲4.9%，較3月數據5.2%回落0.3個百分點，且爲2021年11月以來最低增幅。

週五早盤，美股三大股指集體高開，截至第一財經記者發稿時，道指漲0.85%，有望終結此前連續八週周線下跌頹勢，標普500指數漲1.6%，納指大漲2.3%。十年期美債收益率回落至2.73%下方。

科技股漲幅居前，蘋果上漲3.1%，亞馬遜漲3.1%，谷歌上漲3%，微軟漲2.3%，臉譜網上漲1.3%。

數據顯示，美國4月整體PCE價格指數同比上漲6.3%，較3月創下的40年高位紀錄6.6%回落了0.3個百分點，且爲2020年11月以來該數據首次錄得下滑。其中，能源價格同比上漲30.4%，食品價格同比上漲10%。

4月，PCE價格指數環比上漲0.2%，較3月數值0.9%呈現顯著回落，且爲2020年11月以來最小增幅；核心PCE價格指數環比上漲0.3%，與前值持平。

數據同時顯示，美國4月份個人收入環比上漲0.4%。在服務和商品支出增長的帶動下，個人消費支出環比上漲0.9%。

分項來看，汽車及其零部件消費同比增長30.6%，食品服務和住宿消費同比增長23.8%，住房和公用事業消費同比增長22.7%。與此相比，汽油和其他能源產品消費同比下跌26.9%。

4月份，美國個人儲蓄率降至4.4%，創14年新低，顯示越來越多的美國民衆正耗費儲蓄來抵消物價成本的上漲。

牛津研究院美國首席經濟學家布蘇爾（Lydia Boussour）表示：“雖然美國消費者對高通脹感到不滿，但支出仍處於健康水平。在高通脹和商品供應受限的情況下，消費者支出將繼續轉向服務業，有望推動今年夏天的經濟增長。”

不過，Comerica Bank首席經濟學家亞當斯 （Bill Adams） 警告歡呼恐爲時過早，他解釋稱：“5月天然氣和食品價格繼續上漲，加之烏克蘭危機和亞洲新冠疫情的持續，可能加劇供給端面臨的額外衝擊風險。至少在年內，通脹依舊將是美國經濟面臨的大問題。”

近期，包括沃爾瑪、塔吉特和亞馬遜在內的部分零售商發佈利空財報，拖累股市走低，並引發投資者對美國經濟增長的擔憂。美銀彙總的數據顯示，標普零售精選行業指數在去年11月觸頂後，震盪走低跌幅已達39%。

本週，梅西百貨和Dollar Tree等零售企業的利好財報消息緩解了此前投資者對於高通脹恐威脅消費支出、蠶食企業盈利，甚至拖累美國經濟陷入衰退的擔憂。本週，美股三大股指全線反彈，截至週四累計漲幅均超3.4%。

美國銀行的首席經濟學家在哈里斯（Ethan Harris）在給客戶的報告中寫道：“商品消費正從強勢反彈轉向溫和調整，部分企業顯然有些措手不及。其中，線上銷售尤其顯著。但請記住，股市不是經濟。展望未來，我們認爲定價權將從企業轉移到工人。”

布蘇爾認爲，在投資者對美國消費形勢愈發悲觀的情況下，美國勞工部的報告提供了一些保證，即面對歷史性的通貨膨脹和不斷上升的借貸成本，經濟的主要支柱仍然保持強勁。他稱，顯然，美國經濟前路坎坷，預計到2023年美國經濟將顯着放緩，且料實際 GDP 增長將從今年的2.5%降至明年的1.8%。

美國銀行預期，美聯儲將在接下去兩次貨幣政策會議上開啓“自動駕駛模式”，分別加息50個基點。此後，加息步伐或放緩至25個基點，至2023年5月，聯邦基金利率有望升至3.25%-3.5%。

上週，美聯儲主席鮑威爾透露，將在6月和7月的貨幣政策會議上分別加息50個基點。這意味着，聯邦基金利率目標區間將在今年8月時接近2%。目前，聯邦基金利率目標區間在0.75%~1%。

鮑威爾重申，美聯儲對抗通脹的決心不容置疑，即使這可能導致失業率的走高。下週，包括美聯儲副主席佈雷納德（Lael Brainard）在內至少5名FOMC委員會投票成員將發表講話。