上證指數反彈至3300點,部分行業板塊大幅上漲,估值出現快速修復。

展望後市,業內人士指出,短期市場可能還具備上衝動能,A股下跌空間有限,預計將呈現區間震盪走勢,險資將繼續關注成長空間較大、估值比較合理的板塊。

險資已低位加倉

近期A股強勁反彈,上證指數一度摸高至3360點附近。部分行業板塊大幅上漲,估值出現快速修復。

多數保險機構認爲,短期市場可能還會保持上衝勢頭。光大永明資產分析人士表示,A股近期單日平均成交額均超過萬億元,指數也非常強勢,短期市場還會有上衝動能。但從市場交易特徵來看,個股交投活躍、行業輪動在加快,反彈可能進入了風高浪急階段。短期來看,判斷大盤的走勢和風險並不是交易的核心矛盾,而是在個股層面。

也有險資機構指出,目前市場整體估值水平仍然不高,橫向比較來看,國內主要指數估值仍顯著低於發達市場,縱向比較來看,主要指數估值基本都處於近10年來50%分位以下。

“從穩健角度出發,近期應注重擇機兌現收益,如二季度末三季度初出現較大幅度的震盪,則爲加倉良機。”華北地區壽險公司投資部負責人告訴記者。同時他表示,從中長期看,中國可能率先進入新一輪經濟復甦階段,而歐美從滯脹轉入衰退後其貨幣政策將再度進入寬鬆週期,預計外資流入屆時會加速。

光大永明相關負責人也向記者透露:“我們在4月底已經完成加倉。接下來,會根據市場情況靈活交易,比如近期汽車、新能源等方向在強勢基本面帶動下漲勢凌厲,部分基本面一般的成長板塊資金分流出現下跌,如TMT板塊,尤其是半導體方向近期跌幅比較大,我們會在適當的時候對一些位置更合適的板塊進行中長期加倉。”

對後市預期向好是險資選擇加倉的重要原因之一。“我們對後市有信心,看好中國經濟和中國企業的競爭優勢,只要指數跌到合理位置,就願意加倉。”上述投資部負責人說。他還補充說,“經過反彈,A股市場整體估值有所抬升,但仍處於相對底部,投資者可以從中抓住相應的投資機會。”

關注三條主線

談及A股後市走向,不少險資認爲橫盤震盪的概率較大。隨着國內穩增長政策持續加碼,且貨幣流動性相對寬鬆,A股下跌空間有限,預計將呈現區間震盪走勢。 

光大永明分析人士稱,“我們將會沿着三條主線去鎖定投資機會。首先是高景氣主線,例如光伏、鋰電池產業鏈、汽車、功率半導體等;其次是穩增長政策主線,政策面暖意十足,因此基建和地產鏈也是我們關注的主線之一;最後是通脹相關標的”。

大家資產權益投資部總經理張偉表示,在細分行業上,很多行業和個股都跌出了機會,新能源革命、電動車革命等產業趨勢依然在延續,但估值水平相對2021年大幅回落,風險回報比大幅提升。他認爲,成長股投資總體要抓“滲透率、市佔率、國產化率”三個要素,把握企業真正的成長機會。在價值股投資方面,要關注行業供給收縮的結構性機會,客觀來看,很多傳統行業也有較好的利潤恢復空間,需要逆週期進行佈局和投資。

還有多家險資機構告訴記者,成長空間較大、估值比較合理的板塊一直都是險資關注的重點,“估值低、股息率高、經營穩定的行業和企業,比較符合險資投資偏好”。

編輯:張晶

相關文章