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導語：近兩日大宗商品價格普跌，原油市場利空持續影響，國內豆粕連盤及現貨價格連續下跌，市場觀望氛圍濃厚。疊加周初豆粕期現貨價格震盪下行表現，DDGS市場難尋利好提振，業內人士觀望情緒愈濃。

昨日豆粕連盤主力深跌，現貨價格回落130-200元/噸不等，加之今日盤面延續震盪下行，豆粕價格跌幅30-100元/噸。其中以山東市場爲例，今日豆粕現貨主流價格3950元/噸，較週一價格4240元/噸，下跌290元/噸，跌幅參考6.84%。對於DDGS市場而言，外部利空因素共同影響，夏季檢修啓動及供應收緊提振受挫，近兩日市場成交愈顯平淡，下游用戶詢採節奏放緩，多數等待下週或7月初適量備貨。

一、市場利空因素不斷施壓，DDGS價格回落滯緩

周初，黑龍江產區大型企業明確7-8月份檢修計劃，DDGS供應收緊預期影響開始發酵，伴隨飼料集團展開採購且有大單成交等消息不斷增多，廠家通知DDGS停止報價，周內不再簽單。其他工廠DDGS穩價承接新單，集中供應前期合同。

吉林產區DDGS裝置6月份暫無檢修計劃，部分計劃7月停車，個別廠家提前暗降簽單，刺激下游採購7-8月遠期合同。據持貨商反映，DDGS現貨價格居於高位，6月中下旬以來交投相對疲軟，部分微利成交，少數虧損出貨。

6月24日，黑龍江高脂DDGS主流價格2680-2880元/噸，少數低端價格2320-2630元/噸；低脂DDGS價格2550-2570元/噸。吉林高脂DDGS成交價格2820-2900元/噸，低端價格參考2670-2690元/噸；低脂DDGS價格2700-2730元/噸。內蒙古高脂DDGS成交參考2680-2850元/噸，高端價格2900-2930元/噸。河南高脂DDGS主流成交參考2750-2850元/噸，高端價格3000-3100元/噸。河北4號色高脂DDGS價格2600-2650元/噸，低脂DDGS價格2600-2650元/噸。山東高脂DDGS價格2880-2900元/噸；24%蛋白檸檬酸渣價格2800-2840元/噸，高端價格2950-2970元/噸。

二、玉米酒精企業虧損現狀難改，DDGS價格下行空間有限

據Mysteel數據統計，6月24日，黑龍江玉米酒精企業生產一噸酒精理論利潤值參考-18.94元，較6月17日理論利潤值-92.27元，提升73.33元，主因玉米價格小落調整，原糧成本相應降低。綜合周內理論生產利潤數據來看，酒精企業生產虧損壓力持續影響。該產區大型企業DDGS庫存量緩降，疊加在手未執行合同量較多，目前仍流露對DDGS挺價接單意向。不排除下週大廠接單價格存在30-50元/噸回落空間，但目前DDGS行情不宜過分看空。

周內河南產區玉米掛牌收購價格穩定於3000元/噸，普級酒精價格先穩後漲，實單漲幅有限，DDGS價格小落調整，當地酒精企業生產虧損現狀難以緩解。據Mystee數據統計，6月24日河南玉米酒精企業生產一噸酒精理論利潤值參考-347.72元，較6月17日利潤值-348.48元，提升0.76元。進入6月下旬，河南產區DDGS供應均來自孟州三廠，因產品質量不同，廠家定價存在明顯價差。目前已有廠家反饋本週DDGS新單成交不旺，計劃下週隨行就市下調報價接單。

三、DDGS後市預測

因市場利空持續影響，DDGS市場價格維穩喫力，目前少數酒精企業已明確表明下週制定新價接單。原糧成本及生產虧損壓力下，玉米酒精企業對DDGS價格下調幅度有限，同時7月夏季檢修計劃集中，供應縮減影響也爲DDGS帶來一定價格支撐。Mysteel預計下週東北產區DDGS價格跌幅30-50元/噸，河南產區價格回落50-80元/噸，具體因產品質量、顏色、毒素指標不同而存在差異。