6月29日， 招商银行召开了2021年度股东大会。 这也是该行今年行长更替后召开的首次股东会议。作为老招行人，新任行长王良如何看待自身角色？招行的战略定位是否有变化？今年上半年的业绩情况如何？招行高层在股东大会上对市场关心的问题逐一进行回复。

缪建民称王良是合格的行长人选，对招行有很大正面意义

招商银行董事长缪建民在股东大会指出，聘请王良担任招商银行的行长，对招商银行而言应该是有很大正面的意义。他坦言，王良长期在招商银行工作，有利于保持招商银行战略的连续性、可持续性。

缪建民认为，王良是从招商银行基层成长起来的干部，对招商银行非常熟悉，非常专业，管理经验丰富，而且对各个岗位的情况非常熟，善于统筹协调。

“他是招商银行董事会战略执行的主要操盘手，所以他是一个很合格的人选。”

王良表示，两个多月来，主要是稳战略、稳经营、稳机制、稳队伍、稳市场，保持了招商银行各项经营管理业务运行的这个正常开展。

他指出，招行依然坚持“三个不变”和“五个坚持”。即董事会领导下的行长负责制不变，市场化的激励约束机制不变，人才队伍的稳定性、专业性不变。始终坚持差异化的发展战略，始终坚持创新驱动，始终坚持稳健审慎的风险管理理念，始终坚持市场化、专业化的发展道路。

“我本人长期在招商银行工作，对招商银行的战略有深刻的理解，对招银文化高度认同，对招行的发展有强烈的责任，对招行也充满深厚的感情。”王良说。

王良坦言，去年结合“十四五”规划，制定了招商银行5年发展规划，提出以打造大财富管理价值循环链为核心的3.0经营模式，这些都是既与时俱进，又一脉相承，都是招商银行零售银行战略的深化和提升，也得到了董事会认认真研究作出的战略规划。会始终如一坚定执行，做好战略的落地。

不良上升体现在地产和消费信贷，疫情之下消费者出现还款难

王良在大会上分析了当前银行业整体面临的发展环境。

从国际上看，有几大因素影响非常直接。一是俄乌冲突持续加剧，二是大宗商品价格快速上升，三是美国货币政策加速收缩。这些因素都对全球经济复苏带来负面的影响，同时加剧了金融市场的动荡。

从国内的不利因素方面，王良指出，首先是疫情冲击对经济发展带来了负面影响。其次，房地产行业中的一些房地产企业违约风险上升，市场出现了收缩。最后，资本市场上半年震荡下行。这些因素都对银行业的经营带来一定影响。

在这种情况下，王良认为，国内的银行业出现了一些明显的变化。利率下行，央行引导利率下降，支持实体经济发展，为实体企业减费让利，导致上半年的利率快速下行。另外，各家银行为了加大信贷投放，由于信贷有效需求不足，都采取了降价保量，进一步加剧了利率下行的态势，导致存贷款利率出现了倒挂，也出现了一些通过票据业务套利的一些违规现象。

此外，王良指出一些不良上升的趋势。“个别房地产企业违约导致风险上升。还有一些消费信贷，特别是信用卡贷款，由于疫情冲击，一些消费者出现还款的困难。”

王良表示，招行风险主要的来源也是上述两大类。其中，房地产贷款主要受个别房地产企业出现信用违约影响，该行及时下调到不良，便于及时地采取措施来进行化解。

信用卡贷款的不良有两方面因素影响，一是由于疫情的影响，个别客户出现还款的困难。另一个是由于招行政策的调整，对逾期60天以上贷款全部计入不良额度，范围更加严谨。所以不良额也相应的有所增长。

“整体来看，我行的不良贷款额、不良贷款率虽然略有上升，但是上升的幅度很小，不良率一直保持在较低水平。”

王良还指出，上半年公司人民币自营存款日均余额增长达到7000亿元，其中主要是以核心存款为主，活期存款占比仍然保持63%左右的水平。“这主要得益于货币政策相对宽松，对吸收存款，特别是核心存款带来非常好外部环境。”

AUM方面，一季度披露的数据，招行AUM的规模达到11.34万亿，比年初增长了5800亿。王良指出，二季度该指标继续保持增长，但是增长的结构发生了变化。主要是以理财产品和储蓄存款增长为主，而权益类资产因为受到资本市场的波动的影响，增速放缓。

此外，王良也提到招行在资产配置方面的策略调整。在零售信贷，特别是按揭和信用卡需求不足的情况下，该行加大对公信贷、债券投资、票据业务和同业融资业务的投放。

净息差水平为何出现下行？

王良在会上指出，二季度之后，形势发生了一定的变化，招行净息差的水平出现了下行。

主要的因素包括几个方面，第一，LPR利率下行速比较快的。1月份短期贷款下调了10个bp，5月20日五年期以上的贷款利率下调了15个bp。而且住房按揭贷款可以再下行，再下调20个bp。这导致银行的贷款定价呈现出在政策的引导之下进一步下行，主要是为了给实体企业降低融资的成本。

第二，招行按揭贷款和信用卡贷款这两大类资产都是过去重点投放配置的资产品种，也都是高定价高收益的资产。但是今年这两大类资产受到房地产市场的影响和受到疫情防控对消费的影响都同比大幅减少。对该行的整体贷款定价都会产生负面效应。

第三，为了招行保持贷款的合理增长，稳定客户保持和客户的良好的合作关系，该行通过对公资产的投放的实现资产配置的任务。贷款的定价水平可能也受到了下行的影响。