央行今日再度開展千億規模的逆回購。根據央行公告顯示，爲了維護市場流動性，今日央行以利率招標方式開展了7天期1000億元逆回購操作，中標利率維持在2.10%。今日另有100億元逆回購到期，因此央行今日公開市場實現淨投放900億元。

央行已連續三個交易日在公開市場上進行千億級的逆回購操作。相較於此前以100億元逆回購爲主的公開市場操作，本週以來共計向市場釋放了2800億元短期資金。有業內人士認爲，央行此舉主要是爲了熨平季末市場對資金的季節性需求。展望7月及下半年，市場資金仍將保持“合理充裕”的狀態。

央行釋放千億資金熨平資金面

時至6月末，央行在本週加大了公開市場操作的力度，這讓近期市場資金面的上行趨勢有所緩和。今日顯示，7天上海銀行間同業差放利率（shibor）小幅上行4.5個基點至2.025%，隔夜shibor利率則下降6.6個基點至1.372%。而7天銀行間質押利率（DR007）亦小幅上行至2.15%。

“央行近期連續開展千億逆回購操作，主要是爲了熨平當前市場短期流動性的波動，屬於正常調節。”中國銀行研究院副院長周景彤研究員表示，6月末既是月末也是季末，每年都會出現短期流動性波動的情況。從目前的效果來看，市場利率波動幅度較小，基本保持平穩。

民生銀行首席經濟學家溫彬還表示，除了季末時點壓力外，6月份地方政府專項債基本發行完畢，稅期走款亦迎來高峯，銀行間資金邊際收窄，亦導致了此前銀行間市場資金緊張。因此，央行通過逆回購等短期政策工具箱市場補充流動性，有助於維穩半年末流動性和市場穩健寬鬆預期。

下半年流動性將保持合理充裕

展望下半年，市場人士普遍預期，下半年貨幣政策的基調仍有望維持“穩中偏松”，央行將通盤考慮國內經濟增長、就業、通脹、匯率和國際形勢等因素相機抉擇。

民生證券固定收益首席分析師譚逸鳴認爲，在穩增長、寬信用訴求之下，合理充裕的流動性的環境或將得以延續。金融機構需要穩定的負債端資金來源，因此貨幣政策總量寬鬆窗口仍未關閉，但內外均衡考慮之下，海外加息將對政策利率調降形成約束。

“考慮到8月、9月中期借貸便利（MLF）的到期量較大，銀行間資金面將會逐步收斂，需要央行加強流動性投放予以對沖。”溫彬表示，央行可通過降準置換到期MLF，釋放長期資金，降低銀行體系資金成本，不僅可以引導LPR利率下行，而且可以鼓勵金融機構增加政府債券配置，降低地方政府融資和再融資成本，更好地發揮貨幣政策和財政政策的協調配合作用。

此外，招商證券宏觀分析師馬瑞超亦認爲，下半年流動性缺口至少5000億元，理論上可再次開展0.25個基點的全面降準。若央行出於降低銀行中長期資金成本的考慮，以降準釋放的流動性置換MLF到期資金，則降準的概率將進一步提高。

新京報貝殼財經記者 姜樊