“如果蘋果當年機型銷量較好,蘋果會在下半年追加較多訂單,相關供應商的業績會在第二年第一季度有所體現。”

二季度步入尾聲,消費電子的傳統旺季三季度即將來臨。

與此同時,iPhone 14全系漲價的話題引爆市場。有消息稱,iPhone 14在國內的起售價將漲至6199元,1TB版iPhone 14 Pro Max則達到14000元以上。

按照慣例,蘋果公司會在每年的秋季新品發佈會上發佈新款iPhone產品,儘管在此之前誰也無法確定產品是否會真的提價,但在全球供應鏈短缺、漲價的大背景之下,iPhone 14漲價還是被認爲具有較高可信度。

蘋果供應鏈亦傳來新消息。iPhone 14系列新機被指最快8月初量產,富士康鄭州廠區正在擴大招工。

往年,在蘋果秋季發佈會之前,相關供應商啓動備貨,資本市場往往能迎來一波行情。

而相關果鏈企業也相繼迎來一波漲勢。蘇州固鍀(002079.SZ)、萬盛股份(603010.SH)、聞泰科技(600745.SH)、共達電聲(002655.SZ)、橫店東磁(002056.SZ)在28日收穫了漲停。

不過,需求本就疲軟的消費電子市場,能否承接iPhone 14的提價?相關產業鏈企業又將面臨怎樣的調整?

漲價動因

據媒體援引消息人士的報道,蘋果iPhone14系列今年會進一步漲價。據稱,除了iPhone14外,所有的新款iPhone14系列機型都會比同款iPhone13型號貴100美元。

不過,當前蘋果公司並未對提價傳聞作出迴應,但在全球通脹的大背景下,漲價似乎也在意料之中。

對此,深度科技研究院院長張孝榮對21世紀資本研究院表示,“蘋果的定價影響因素主要有三個。一是上游原材料漲價造成蘋果手機成本增加;二是美國通貨膨脹,各種商品都在漲價,蘋果產業不得不漲;三是蘋果14硬件配置比前代產品有所提高,比如擴大了電池容量,也會因此漲價。”

其中,成本無疑是最大的考量因素。首當其衝的便是被“缺芯潮”推高的芯片價格。

臺積電是蘋果芯片代工廠,近一年內已經宣佈兩次漲價。

就芯片工藝而言,有消息稱,iPhone14系列中的Pro款將搭載的蘋果A16仿生芯片,而A16則會用上最新的4納米制作工藝。與蘋果上一代手機芯片採用的5nm工藝相比,4nm顯然更具挑戰性,更難以批量生產,也意味着芯片生產成本或將更高。

此外,結合多位專家的觀點來看,產品零組件短缺、美元匯率疲軟、無法在某些受制裁區域銷售的損失等因素,也被認爲是促使蘋果提價的原因。

在今年4月下旬的第二財季的電話會議上,蘋果公司CEO蒂姆·庫克就曾明確提到,芯片供應短缺和國際局勢對蘋果供應鏈的影響。

匯率方面,蘋果此前也出現過因匯率變動而調整售價的操作。就在6月,由於日元貶值加劇了日本的輸入型通脹,蘋果近期在日本上調了部分筆記本電腦的價格,漲幅最高達到17%左右。

分析人士指出,蘋果爲了保證相對較高的利潤率,在美元匯率疲軟之際提升iPhone產品在海外的售價,才能夠保證蘋果的收入和利潤不會出現因匯率而整體下滑的情況,進而在美國本土之外出現一波漲價潮。

消費者還會買單嗎?

儘管iPhone 14系列的配置有所提升,但再提價1000元,消費者還會買嗎?

對此,一位深圳的蘋果手機用戶對記者表示,“不知道。”但猶豫片刻後,她說,“如果真的有換機需求,還是會買。”

張孝榮認爲,“漲價肯定會對銷量有影響。但蘋果手機的用戶羣忠誠度比較高,消費能力也較強,價格上漲應會控制在一定幅度內,以免打破消費預期。”

從歷次價格調整情況來看,蘋果價格變化對銷量的影響確實比較大。

蘋果產品價格的“爆發”是從2017年發佈iPhone X開始的,起售價從iPhone 8的5888元一下子跳到8388元。此後的iPhone XS系列上,蘋果繼續提高售價。

而在售價上了一個臺階後,2018年第三財季業績報告顯示,iPhone出貨量僅增長了1%。2018年第四季度,蘋果下修營收預期,同時,2019年第一、二季度iPhone營收也持續同比下滑。

與此相對,“降價”對銷售的提升則十分顯著。

2021年9月,蘋果iPhone13系列罕見“加量降價”就帶來了銷量大漲。2021年10月,蘋果公司在時隔6年後再度成爲中國智能手機市場冠軍,次月再度登頂中國智能手機銷量榜。2021年第四季度,iPhone業務實現營收716.3億美元,同比增長9%。

在消費者“已經換不動手機”的趨勢下,iPhone 14的技術創新,還能讓消費者心甘情願地多掏錢買單嗎?

根據公開報道,配置方面,iPhone 14影像系統上將實現大幅升級,採用4800萬像素的主攝配置和8K視頻錄製功能。另外,iPhone 14 Pro和 iPhone 14 Pro Max將配備8GB內存,這是目前iPhone提供的最大內存。

在性能上,A16處理器將帶來42%的CPU提升和35%的GPU提升;續航能力也將再度突破,預計會提升1-2小時。

不過,消費者是否願意爲上述升級付出更多,則是“仁者見仁,智者見智”了。

供應鏈啓動在即

每年新款蘋果手機發佈前期,都是A股蘋果供應商的狂歡時刻。

蘋果供應鏈從業者指出,目前iPhone 14系列零組件備貨已在6月中下旬啓動,預計應在9月上市的第一批iPhone 14系列總備貨量維持在9000萬部左右,與往年相差不大。同時,有機構預測,iPhone 14 Pro Max在8月底開始生產,並在9月初至中旬開始擴大產量。

不過,今年以來蘋果砍單消息時有傳出,加之整個消費電子需求疲軟,蘋果供應商的日子也不好過。那麼,此番iPhone 14的消息如若屬實,會否對上游供應商產生連鎖反應?

“基本沒什麼影響。”張孝榮認爲,“供應商大都是執行已經確定好的價格,原材料漲價後,個別的產品價格可能會有所調整,但也在雙方計劃之內。供應商的利潤已經非常微薄,一不小心就會進入虧損狀態。即便如此,蘋果甚至還會砍單,淘換掉不合格的供應商。因此供應商在價格方面的話語權很低。”

21世紀資本研究院以投資者身份致電鵬鼎控股(002938.SZ)證券部,工作人員表示,“三季度產能情況和以前差不多,沒有什麼(變化)。還是按照原計劃規劃產能,全年預算沒有變。”

不過,下游銷量確實會影響上游訂單情況。

21世紀資本研究院從一家蘋果產業鏈設備供應商獲悉,“如果蘋果當年機型銷量較好,蘋果會在下半年追加較多訂單,相關供應商的業績會在第二年第一季度有所體現。”

另外兩家蘋果產業鏈公司對21世紀資本研究院表示,目前產能還是按照原計劃進行。不過,兩家公司均坦言,訂單是要根據需求情況調整的,如果三季度下游需求少出貨量有可能會有減少。

事實上,iPhone 14的供應鏈已經在起着微妙的變化。

有報道顯示,蘋果今年將發佈的四款iPhone 14系列新機當中,至少有一款的開發時程落後,並傳出蘋果爲此要求鴻海擴大新機備貨量。業界研判,主要是由和碩代工、今年首度推出的iPhone 14 Max受延誤,鴻海操刀的iPhone 14 Pro與iPhone 14 Pro Max不受影響,也因此,蘋果轉而要求鴻海增加新機備貨量,至少3000萬部以上。

21世紀資本研究院注意到,近期富士康鄭州廠區確實在擴大招工,6月以來頻繁發佈招工信息。

富士康iDPBG鄭州招聘官方微信公衆號發佈的招募信息顯示,見習生活補貼3000元/月,見習期滿1個月通過考覈,可享受技術職津貼300-1000元/月。內部推薦也有獎勵,推薦人和被推薦人均有獎金,招募見習生的推薦總獎金爲6000元,與此同時,該事業羣還歡迎離職員工迴歸,員工除了原資原薪返崗外,入職獎金每人5400元。

富士康的招聘信息往年都會引來廣泛關注,富士康方面迴應媒體稱,不針對客戶及產品發表評論,但招工擴大的背後往往讓人聯想到蘋果訂單的飽和。

就當前市場情況來看,蘋果還是實現了逆勢增長。IDC數據顯示,今年一季度,蘋果是前五大手機廠商中唯一增長的品牌,出貨量爲5650萬部,同比增長2.2%,市佔率提升至18%;而三星、小米、OPPO、vivo一季度出貨量同比分別下降1.2%,17.8%,26.8%以及27.7%。IDC預測,2022年蘋果手機出貨量有望達2.55億部,同比增長8.1%。

iPhone 14量產,能在下半年爲稍顯疲態的A股果鏈公司注入強心劑嗎?

從A股果鏈企業一季度業績來看,已經出現明顯分化。安潔科技、比亞迪、錦富技術、兆易創新等淨利潤大幅增長,東山精密、立訊精密等也實現了30%以上的增長,但藍思科技、領益智造、聞泰科技、長盈精密則出現了明顯下滑。

而半年業績,目前僅有歌爾股份發佈了預告,預計淨利潤實現20%-40%的增長。

業績的分化背後,與上述企業的具體業務組成有密切關係,但蘋果的訂單無疑將起到重要作用。

張孝榮指出,“由於全球需求下滑和供應鏈影響,許多手機制造商都下調了今年的產量,今年下半年手機銷量依然下滑,而相反的,蘋果手機受影響較小,會較早地進入恢復狀態。”

中金公司研報稱,蘋果新機iPhone 14系列的微創新持續,有望帶動蘋果手機出貨增長。

不過總的來看,整個產業鏈的形勢還是難言樂觀。太平洋證券分析稱,7、8月將迎來下半年第一波手機備貨潮,但大多數供應鏈業者的預期普遍難有加強,“守成”可能是最現實的目標。

(作者:張賽男,李淳永 編輯:巫燕玲)

 
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