華夏時報記者葛愛峯 見習記者 齊萌 深圳報道

近日，深交所發佈《關於進一步支持企業發展服務實體經濟的通知》（下稱《通知》），一次性推出16條舉措，旨在加大直接融資支持力度，優化自律監管服務，助力中小企業紓困解難，支持實體經濟健康發展。

目前，中小企業的經營困難的情況仍然存在。對此，北京大學滙豐商學院金融學副教授李凱對《華夏時報》記者表示：“中小企業是中國經濟的‘毛細血管’，在吸納就業、繁榮市場等方面發揮了重要作用，但是，它們具有體量小、抗風險能力差、融資難、對成本壓力傳導和消化能力弱的特點。在疫情反覆、未來需求不足和原材料價格上漲等多重因素的作用下，我國一些中小企業出現了經營困難。”

因此，經濟發展迫切需要積極政策快速發力，各方面政策需更加有效支持實體經濟發展。

事實上，近半年來，深交所分別在今年1月20日、3月18日、5月4日已經先後3次提出支持實體經濟的相關舉措，包括免收深市上市公司相關費用、推出直達實體經濟的創新產品、鼓勵優質房企發行公司債券兼併收購出險房企項目、允許電子簽章辦理業務等，進一步發揮金融對實體經濟創新的支持作用。

而效果也逐步顯現，“上半年從國家到地方，各項促進實體經濟發展的政策應出盡出，下半年各項政策會加快落地見效，經濟形勢有望加速逆轉。”中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所副所長鬍彩梅對《華夏時報》記者表示。

實體經濟困境破解之策

據國家統計局統計數據顯示，2022年一季度國全國GDP同比增長4.8%，全國農業（種植業）增加值同比增長4.8%，規模以上工業增加值同比增長6.5%，高技術製造業、裝備製造業增加值分別增長14.2%、8.1%。農業生產形勢穩定，工業生產較快增長，中高端製造業發展較好，爲一季度國民經濟開局總體平穩奠定堅實基礎，進一步凸顯穩定實體經濟對穩定宏觀經濟大盤的重要意義。

但在充分肯定成績的同時，也必須承認，在疫情的衝擊下，百年變局加速演進。

“雖然2022年一季度中國經濟同比增長4.8%。但3月以來，傳染性更高的奧密克戎變異病毒引發新一輪疫情傳播，我國一些主要城市實施了封控措施，這對二季度經濟產生影響；同時，我國內部還面臨房地產低迷、中小微企業生產困難，就業形勢嚴峻；從外部來看，全球經濟不確定因素較多，地緣衝突導致大宗商品價格波動、國際供應鏈衝擊持續、美聯儲加息等。”李凱表示。

同時，中國人民大學高禮研究院副教授王鵬在接受本報記者採訪時表示：”今年上半年，尤其受到疫情影響，實體經濟的整個物流體系、供應鏈受到影響，導致不能正常開工，進而導致可能導致資金鍊出現斷裂的情況。“

在此背景下，經濟發展迫切需要積極政策以及中小企業自身快速發力，不僅從政策上支持實體經濟發展，而且中小企業自身需要提高創新能加，加大品牌影響力，共同助力經濟大循環，增強我國經濟內生動力。

對此，李凱表示：“短期來說，國家應該科學防疫，保證企業復工復產效率、物流及供應鏈暢通，爲中小企業恢復生產經營解除最大的瓶頸性約束。此外，應推出定向中小企業的寬鬆信貸政策、優化執行過程、讓政策切實落地；從長期來說，我國中小企業應進一步苦練‘內功’，主要體現在加大研發投入，提高產品和技術含量和差異化，築牢和擴大品牌影響力，搶佔高端市場份額，擺脫單純的低端生產和價格戰。國家也需要進一步通過深化體制改革，優化治理模式，營造市場化、法治化、國際化的營商環境，增強和保護企業家信心，穩定投資者預期，使市場在資源配置中更好得發揮決定性作用。”

同時，胡彩梅也表示：“首先，要做好大宗商品保供穩價，對中小企業運用期貨、保險等金融工具平滑風險，給予補貼支持；其次，引導金融機構面向中小微企業加強金融產品創新，加大信用貸款、供應鏈融資、無還本續貸等支持力度；最後，借鑑日本中小企業發展經驗，鼓勵產業鏈上下游大中小企業通過相互參股、戰略合作等形成穩定的供應鏈關係。”

加大融資力度及柔性監管並舉

在此背景下，深交所出臺的惠企16條舉措，涉及疫情下企業上市審覈和重大併購重組及再融資工作安排、基礎設施公募REITs、房企債券融資、中小企業融資等多個方面，提出對債券相關費用能免盡免，降低市場主體運營成本，激發市場活力。

胡彩梅表示，深交所發佈的《通知》，影響主要如下幾個方面，一是融資審批審覈效率將大幅提升，減少企業融資的時間成本、等待成本，有力於解決企業的燃眉之急。對受疫情影響嚴重地區和行業創業板上市公司申請再融資，2022年底前實施專人對接、即報即審、審過即發；對符合重組法定條件及相關金額要求的，可以適用“小額快速”審覈機制，不再進行審覈問詢等；二是重點行業、重點領域及受疫情影響嚴重的地區和行業將獲得融資傾斜。對受疫情影響嚴重地區和行業企業發行公司債券、資產證券化產品，或者其他企業發行募集資金用於疫情防控相關領域或償還疫情防控期間到期債券產品的債券，實施專人對接、即報即審；三是在柔性監管方面做出積極優化。發行人對反饋意見、審覈問詢回覆時間可以延長；對併購重組信息披露滿足一定條件可以申請延期。四是企業將獲得實施在在的融資費用減免。在前期免收上市公司2022年度上市初費、上市年費及股東大會網絡投票服務費的基礎上，對債券相關費用能免盡免。

李凱則指出；“從短期效果來看，許多上市公司和擬上市公司受到疫情影響，生產經營面臨一些困境。此次深交所從政策層面爲這些企業提供支持和監管措施的柔性安排，有利於增強和保護上市公司的信心，穩定投資者預期；從長期影響來看，這些舉措有助於激發更多企業的上市熱情，激活企業在資本市場上的融資和再融資能力；有助於更好發揮資本市場的資源配置功能，拓寬中小企業融資渠道，有效地降低中小企業的融資成本，緩解中小企業融資難、融資貴問題。”

“但是，經濟復甦的速度和空間還取決於兼顧科學防疫和復工復產、積極的貨幣和財政政策、房地產的軟着陸、基建投資增加和市場主體信息的恢復。”李凱表示。