最新數據顯示,截至今年5月末,保險資金運用餘額中,配置股票與證券投資基金的佔比爲12.4%,較4月份止跌反彈。

據瞭解,上半年,險資總體對倉位的控制較好,基本完成時間過半、任務過半的投資收益目標進度。

展望下半年,多家險資認爲,A股市場仍存在結構性機會,重點關注存在波段性機遇的資產。具體配置方面,主要看好高景氣、穩增長、通脹相關的三條主線,力爭進一步增厚收益。

上半年完成投資收益目標進度

上半年,險資權益類資產整體回撤幅度得到有效控制,並完成“抄底”加倉。

生命資產投資部經理向中國證券報·中證金牛座記者表示,保險資金權益投資總體以獲取絕對收益爲目標,上半年,險資總體對倉位的控制較好,部分賬戶在金融委會議後積極響應長期資金入市號召進行加倉,增厚了收益。同時,他指出,“下半年,我們仍舊認爲A股市場存在結構性機會,會積極順應市場變化,進行再平衡操作,力求實現全年權益配置收益目標”。

銀保監會6月27日披露的數據顯示,截至今年5月末,險資配置股票與證券投資基金的餘額爲2.98萬億元,佔比12.4%,較4月末的11.9%止跌反彈。業內人士分析稱,這與4月末多家險資機構的加倉行爲有密切關聯。

記者瞭解到,在此輪反彈趨勢之前,多家險資機構都陸續完成了底部加倉,近期已到收穫階段。光大永明資產相關負責人向記者透露:“我們在4月底的市場極端暴跌階段已經完成加倉。” 

華北地區壽險公司投資部負責人也告訴記者:“從穩健角度出發,近期應注重擇機兌現收益,如二季度末三季度初出現較大幅度的震盪,則爲加倉良機。”

生命資產投資部經理也表示,險資上半年主要是控制住回撤,完成時間過半、任務過半的投資收益目標進度。下半年會緊盯市場機會,重點關注存在波段性機遇的資產,力爭進一步增厚收益。

關注三條主線

下半年,險資依然奉行謹慎穩健的操作思路,根據市場情況擇機調倉。

光大永明資產上述負責人稱,“下半年,會根據市場情況靈活交易,比如近期汽車、新能源等方向在強勢基本面帶動下漲勢較好,部分基本面一般的成長板塊資金分流出現下跌,如TMT板塊,尤其是半導體方向近期跌幅比較大,我們會在適當的時候對一些位置更合適的板塊進行中長期加倉,對漲幅過大、交易擁擠的部分板塊減倉”。

展望下半年市場走勢,生命資產投資部經理認爲,從宏觀總體情況看,在穩增長政策持續落地、實體部門信心逐步修復、同比低基數效應下,2022年下半年國內經濟增速將穩步回升。他分析稱:“從國內市場情況看,國內政策依然友好,穩增長政策基調保持不變,貨幣政策維持寬鬆態勢。對於海外來說,美國和歐元區等經濟體步入衰退是大概率事件,短期內爲遏制高通脹,當前市場對美聯儲加息預期較爲充分。在此背景下,國內的權益市場存在結構性的機會。”

具體配置方面,光大永明資產相關負責人指出,下半年將會沿着三條主線去鎖定投資機會。具體來看,他認爲,首先是高景氣主線,例如光伏、鋰電池產業鏈、汽車、功率半導體等。其次是穩增長政策主線,他分析稱,“在出口下行的背景下,資本形成對GDP的拉動較去年有所上升,而近期政策暖意十足,基建和地產鏈也是我們關注的主線之一”。此外,通脹相關標的也將是光大永明資產下半年關注的重點。

在固收類投資方面,生命資產投資部經理表示,由於國內總體信用環境較爲寬鬆,貨幣方面也中性向寬,債券的配置需要等待窗口期,可轉債資產可考慮自下而上選券的機會。

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