來源：少數派投資

2022年已過半，A股在經歷前四個月持續下跌之後，已強勢反彈了兩個月。賬戶裏的錢，也跟着坐了一輪過山車。當終於看到賬面的浮虧持續收窄，心情總算有所平復，但投資人的信心仍明顯不足，有些甚至在反彈途中已離場，踏空了本輪行情。

信心不足時，人們更會小心謹慎，更容易放大對未來的不確定性，更多關注於潛在不利因素。此時很容易受到心理學的“證實偏見”的影響。即當你相信“未來不確定性仍然很強”、“未來的不利因素很多”，就會主動尋找能夠增強相信它的信息，會忽略或者弱化其他的反面信息。

正如卡爾·波普爾所說：

我們總是能夠找到自己想要的東西，我們會去尋找並最終找到能夠印證自己心中所想的依據。

我們還會把視線從那些可能威脅到自己所鍾愛的理論的東西上移開，自然也就看不到它們了。

這樣一來，我們就能輕而易舉地找到那些有利於某個理論的壓倒性證據。

或許，此刻的你看到了不少不利因素，但也可以提醒自己，證券市場總是風險和機遇並存的，是不是不知不覺地對其中的“機遇”視而不見了？

事實上，4月底以來的強勢反彈足見我大A股的韌性。透過各大機構的中期策略報的觀點，我們看到無論是從政策的持續發力，經濟恢復勢頭明顯，還是部分行業景氣度回升，具有盈利優勢的成長企業加速發展，均爲市場繼續走強提供足夠的支持。

其次，上半年經歷的持續下跌，給了悲觀情緒充分釋放的空間，A股負面預期大多已經反映到市場中了，4月以來持續兩個月的反彈恰是“跌無可跌”的結果，同時也是政策做多的結果。多家券商研報認爲，二季度我國經濟低點已現，三、四季度單季經濟增速水平將重回強勢。當前市場估值已經處於歷史區間偏低水平，A股反轉向上的確定性是很高的。

此外，雖說反彈已有2月之久，但這可能只是開始，而非結束。正如平安證券的首席經濟學家鍾正生談到的歷史上A股反彈經歷的4個過程。如下圖所示，A股出現反彈的階段往往是在中長期的貸款增速企穩回升的節點。所以，在今年碳減排支持工具、科技創新再貸款、煤炭高效清潔利用工具的支撐下，下半年企業中長期貸款有望逐步回升。目前來看，A股反彈行情是有望延續。

同時，從經濟週期來看，資本市場一般是提前實體經濟6個月見頂或者觸底。如今，在穩經濟和保經濟的指引下，一定會推動實體經濟加快恢復到正常水平，因此，資本市場的行情機會值得期待。

都說悲觀者正確，樂觀者賺錢。確實，上半年過山車式的V字行情，讓很多人會感慨——“自己握牢籌碼實在是太難了。”

與其在下跌過程中，每天處於擔心世界大戰、金融危機的不安，在反彈過程中，焦慮行情結束了，要開始回調了。不如就站在巨人的肩膀上，藉助優秀的基金經理，踏浪前行。

就筆者個人而言，本輪市場的超跌反彈正是挖掘均衡風格好基金的機會。這類基金的業績表現往往是在市場大跌時，控制好回撤，讓我們能坦然面對市場大風大雨；在市場暴利反彈時，又能跟上上漲的步伐。

此類基金的另一特點是往往持倉板塊分散。所以，無論市場風格如何變換，基金經理都可以通過倉位調整，把握大部分的市場機會，同時持倉結構相關性低，又可以有效避免重倉某板塊後出現大幅回撤的尷尬局面。對於投資者而言，也不需要有較高的擇時要求。

拉長時間來看，均衡風格的基金往往能在控制風險的前提下，收穫亮眼的收益表現。所以，對於基民而言，選擇波動幅度較小的均衡風格基金，可以幫我們穿越牛熊，平穩越過市場高峯和低谷。

流水不爭先，爭的是滔滔不絕。