21世纪经济报道记者曹恩惠，见习记者费心懿 上海报道

七月首个交易日，连涨数日的A股光伏板块意外出现分化。

以天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基绿能（601012.SH）为代表的光伏组件龙头企业尾盘股价跌幅扩大。

这与一则市场传闻相关。有传言称，多家光伏组件厂在6月底至7月初这几天减产或停产。

不过，21世纪经济报道记者向所涉及的几家光伏企业求证，传言未获证实。

然而，今年以来，随着上游原材料价格持续上涨，下游组件厂商所面临的压力不可谓不大。参照过去两年，当上游涨价严重时，下游组件厂商的确采取过下调开工率的措施来应对。

而如今，随着上游硅料价格再创阶段性新高，硅片价格跟涨，长此以往，上下游之间矛盾的再度爆发只是时间问题。

上游价格再创阶段性新高

六月的最后一次行业报价显示，国内多晶硅价格延续涨势且涨幅扩大。

6月29日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）发布的数据显示，本周，国内单晶复投料价格区间在28.5到29.0万元/吨，成交均价为28.63万元/吨，周环比涨幅为4.83%；单晶致密料价格区间在28.3到28.8万元/吨，成交均价为28.42万元/吨，周环比涨幅为5.10%。至此，今年以来，单晶复投料和单晶致密料的累计涨幅为23.51%和24.05%。

紧随其后，硅片两大龙头隆基绿能和TCL中环（002129.SZ）先后公示了涨价消息。

据隆基绿能官网，其单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）单片价格7.30元，上月为6.86元；单晶硅片P型M6 160μm厚度（166/223mm）单片价格6.08元，上月为5.72元；单晶硅片P型158.75/223mm 160μm厚度价格5.88元，上月为5.52元，上调幅度均超6%。

而TCL中环上周公布的最新单晶硅片价格显示，其150μm厚度中，P型单晶硅片各尺寸价格上涨4.7%至6.6%；130μm、150μm厚度的210尺寸N型硅片每片均上涨0.53元，涨幅分别为5.8%和5.6%。

在硅料端，今年以来，其价格始终坚挺，未见松动的迹象。

根据硅业分会的分析，本周涨幅主要原因还是“缺料”——由于检修，本周国内产量大幅低于预期。

根据统计，6月份国内多晶硅产量约6.16万吨，环比小幅减少1%。硅业分会指出，原本协鑫颗粒硅、新特技改、永祥扩产等项目投产释放将使本月多晶硅产量环比增加，但由于新疆一家企业计划外检修，另有两家企业因限电或设备维护导致产出波动减少，因此6月份国内多晶硅产量大幅低于预期。

而另一消息也预示着7月份硅料价格也难以下降——7月份国内有检修计划的企业增加到5家，且个别企业减产幅度也大于预期。不过，根据各企业排产预计，7月份同期虽有三家企业扩建产能少量释放，但国内多晶硅产量仍将进一步下调预期，环比降幅约5%。

硅料价格短期难以撼动，硅片环节则可通过涨价向下继续传导成本压力。

对此，中航证券的研报认为，在全球通胀和下游需求走强的背景下，上游的价格可能维持高位、甚至创新高，光伏上游的硅料、EVA粒子、石英坩埚等领域将出现短期内难以弥补的产能缺口，与之相关的硅片、电池片等产能或将受到掣肘。

下游组件厂商短期要过“苦日子”

截至7月1日收盘，天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能分别下跌8.51%、6.10%、4.88%、2.61%。

21世纪经济报道记者注意到，有券商针对该则传闻及时向部分公司求证。根据天风证券电新团队发布的组件排产更新信息，隆基绿能、晶澳科技、阿特斯排产环比持平，晶科能源、天合光能排产环比提升约10%，东方日升并未停产但后续会根据组件价格调整排产。对此，天风证券电新团队认为，一体化程度较高的龙头企业排产均稳中有升，传言中的减产、停产或主要限于成本相对较高、外销比例不高的二、三线企业。

但不可否认的是，随着上游原料价格持续攀升，下游组件厂商的日子的确不好过。

有业内人士对21世纪经济报道记者表示，组件厂商一方面要面临资金能力的考验，需要先垫钱购买材料，封装成组件后再行卖出。此外，组件回款都不可避免地面临账期，尤其是海外回款周期较长，因此十分考验组件企业的资金周转能力。另一方面，如今上游涨价严重，成本倒挂，组件价格即便也随着涨价突破每瓦两块钱，可终端接受程度十分有限。

“即便如传闻所说，一些组件厂商真的减产、停产了，我觉得也正常。这也是一种市场行为，尤其是对于那么二、三线组件厂商而言，压力更大。”该人士表示。

的确，对于组件厂商而言，在面对上游价格上涨导致成本抬升时，其是否涨价似乎亦陷入两难境地。

截至今年6月底的报价，主流组件产品价格僵持。PV InfoLink的调研信息显示，组件厂家已经对7月价格报价有些微调整，涨幅约每瓦0.02至0.05元人民币不等。然而截至目前，终端接受度仍然低迷。

该机构展望7至8月国内需求时认为，项目的拉动又将因为高昂的价格受限，仍需等待供应链上游的价格底定，7月开工情况有可能出现变化。