財聯社7月1日訊（記者 吳昊）一紙監管罰單，再次將因債務危機焦頭爛額的寶能系推入視野。

7月1日，深圳證監局公告兩則監管措施，處罰對象爲寶能系旗下金控平臺鉅盛華，及其控股公司深業物流（持股比例78.51%）。

深圳證監局表示，鉅盛華、深業物流作爲公司債券發行人，未按規定及時披露2021年年度報告，違反《公司債券發行與交易管理辦法》相關規定。深圳證監局決定對上述兩家公司採取責令改正的監管措施。

深圳證監局責令兩家公司高度重視上述問題，切實整改，依法履行信息披露義務，並於收到本決定書之日起30日內向深圳證監局提交書面整改報告。

儘管這並非近期監管因相關公司未按規定及時披露2021年年度報告而開罰單（6月24、27日，佳兆業、花樣年也因相同原因遭罰），但因鉅盛華與深業物流兩家公司的背後，是實控人姚振華及其一手打造的寶能系資本帝國，今日的這兩則罰單也頗爲引人關注。

日前，鉅盛華與深業物流的公司債因重大事項公告停牌，共涉及公司債17只。有7只違約債券獲展期，累計違約利息5.83億元，其中20深鉅D2、20深鉅D1兩隻私募債累計違約本金合計爲20億元。

與此同時，有息債務規模較大、對外擔保規模較大、信用評級遭下調等多類風險，也爲寶能系整體的償債能力與未來發展帶來較大壓力。

年報披露屢屢失約，鉅盛華、深業物流公司遭罰

根據中國證監會和交易所的相關規定，年度報告的披露日期應不晚於次年4月30日。記者留意到，此前鉅盛華和深業物流均分別於4月27日公告無法按時披露2021年度報告，爾後又再次分別於6月30日發佈無法按時披露2021年年度報告的風險提示性公告。

4月27日，鉅盛華與深業物流分別在公告中稱，受近期公司流動性緊張、人員調整等因素影響，各項工作開展難度及不確定性增加，且目前尚未最終確認2021年度財務報告的審計機構。因此根據當前各項工作進展，公司無法在4月30日前完成2021年度報告披露工作。

兩家公司均表示，仍在積極推動2021年年度報告信息披露工作，將力爭於2022年6月30日前披露2021年年度報告。

不過6月30日當天，兩家公司卻再度失約，並在公告中稱，因深圳疫情零星爆發、公司部分財務人員離職及審計機構確定時間滯後等原因的影響，公司2021年年度審計報告編制工作進度不及預期，其中鉅盛華的2021年年度審計報告正在出具前的複覈環節。兩家公司均表示，預計無法在2022年6月30日前完成2021年年度報告披露工作。

鉅盛華與深業物流在公告中還表示，目前公司仍在全力推進2021年年度審計報告編制工作，預計於2022年7月初出具審計報告，待2021年年度審計報告編制完成後加速推進2021年年度報告編制工作，力爭於2022年7月25日前披露2021年年度報告。

年報披露的一再“失約”，也致使監管罰單傳來。7月1日，因未按規定及時披露2021年年度報告，深圳證監局對兩家公司採取責令改正措施，並責令其於30日內向深圳證監局提交書面整改報告。

兩家公司均爲寶能系核心控股平臺

儘管監管罰單並未透露更多信息，但因事涉寶能系，話題度仍然不減——兩家公司背後的實控人是2015年時因“寶萬之爭”一戰成名的寶能集團董事長姚振華。

公開資料顯示，鉅盛華成立於2002年1月，註冊資本163億元，是寶能集團權利打造的金融投資平臺。企查查顯示，截至2022年3月，公司主要股東爲寶能集團（持股比例67.4%）、浙商寶能（持股比例30%）、寶能創贏（持股比例1.9%）、寶源物流（持股比例0.7%）。

作爲寶能集團最主要的發債主體，鉅盛華及其子公司的融資能力直接彰顯着寶能集團的融資能力。資料顯示，鉅盛華主要營收業務板塊包括綜合金融、綜合現代物流業務、調味食品及其他業務等。三塊業務分別通過前海人壽、深業物流，以及主板上市公司中炬高新開展。

其中深業物流成立於1985年的深圳筍崗倉庫企業有限公司，2001年5月完成更名，最初是由深圳國資委通過深業集團控股持有的老牌國企。2001年起，寶能系開始入局。2005年深業物流開始拆分，並於2006年分立爲深業恆發物流開發以及深業物流集團。

此後，國資退出，寶能系實現了對深業物流的100%控股，企查查顯示，目前深業物流由鉅盛華持78.5%股權，創邦集團持21.5%股權。

在姚振華打造的資本版圖中，鉅盛華與深業物流均是其中重要的兩塊拼圖，擔綱着寶能系核心的控股平臺，尤其是鉅盛華，是一直以來寶能系第二大控股主體。而此次監管罰單也讓人不禁聯繫起近年來寶能集團陷入的嚴重流動性危機。

被困在債務危機中的寶能

近年來，或因姚振華轟轟烈烈的“造車運動”，寶能系深陷資金鍊緊張、債務危機的被動局面之中。2017年，姚振華成立寶能汽車，進軍新能源造成。然而到2021年，據姚振華稱，寶能自進入汽車行業以來，已經投入超過500億元，但卻僅推出觀致7這一款全新車型。

日前，鉅盛華與深業物流公司債因重大事項公告停牌，共涉及17只公司債。有7只債券違約，累計違約利息5.83億元，其中20深鉅D2、20深鉅D1兩隻私募債累計違約本金合計爲20億元。目前這7筆債券已均獲展期。

據鉅盛華2021公司債券半年度報告顯示，截至6月末，公司面臨五類重大風險，一是有息債務規模較大的風險。截至2021年6月末，公司的有息債務餘額爲872.89億元，鉅盛華表示，若行業形勢或金融市場發生重大不利變化，可能對公司償債能力造成較大壓力；

二是對外擔保規模較大的風險。截至2021年6月末，鉅盛華及子公司對外擔保總額爲469.50億元。鉅盛華表示，公司存在因爲履行擔保責任而導致生產經營活動產生不利影響的可能性，但目前公司整體經營狀況良好，信用資質優良，未來履行擔保義務的可能性小。

三是關聯方及非關聯方往來資金較高的風險。截至2021年6月末，公司其他應收款達到910.33億元，主要爲應收關聯方及非關聯方非經營性往來款項。

四是評級調整的風險。2021年6月30日，根據大公國際資信評估有限公司對鉅盛華及相關債券的跟蹤評級報告，公司主體長期信用等級及相關債項信用等級維持“AA+”，將公司主體“列入信用觀察名單”。

五是股權質押風險。截至2021年6月末，公司控股股東寶能集團持有的104億股已質押，佔公司總股本的63.78%。鉅盛華表示，假設寶能集團於債務履行期限屆滿之日未按照主協議約定履行全部或部分債務的，質權人有權按照法律、法規及質押協議的約定行使質權。屆時，寶能集團直接持有的鉅盛華股份比例將減少至3.62%，公司存在控股股東可能發生不確定變化的風險。

目前，寶能旗下已有多家企業被執行、失信被執行以及限制高消費等。其中，鉅盛華自去年以來被執行25次，執行總金額127.05億元，股權被凍結7次，合計被凍結股權數額4.2億元；寶能汽車集團被執行13次，被執行總金額63.65億元；寶能地產股份被執行11次，被執行總金額153.52億元。

寶能系所要面臨的資金壓力頗爲牽動人心。此前也有傳聞稱，寶能集團董事長姚振華下落不明。

爲此，鉅盛華於3月22日發佈公告闢謠表示，姚振華目前正常履職，公司生產經營活動有序進行，且強調上述傳聞對公司日常管理、生產經營及償債能力無重大不利影響。同時表示，公司正全面加強經營管理並積極籌集償債資金，提升資產處置率推進債務清償進度。