來源:華爾街見聞

在動盪的金融市場中尋求避難的投資者一直在湧入美元作爲避險資產,推動美元飆升至數十年來的高位; 美聯儲的激進加息也提振了美元。

ICE美元指數上漲0.8%,刷新日高至105.65,逼近美聯儲6月15日宣佈一口氣加息75個基點時錄得的頂部105.788。

7月1日,歐元兌美元日內跌幅達0.5%,報1.0431;英鎊兌美元跌破1.20關口,刷新6月15日以來新低,日內跌幅近1.5%。

衡量美元兌一攬子16種貨幣的指數今年上半年上漲了8.7%。 這使其創下自2010年以來的最佳上半年表現,當年美元上半年上漲了8.8%。

在動盪的金融市場中尋求避難的投資者一直在湧入美元作爲避險資產,推動美元飆升至數十年來的高位; 美聯儲的激進加息也提振了美元。

在如今的金融環境中,華爾街傾向於青睞央行行動迅速的貨幣,因爲他們相信這些國家央行要麼能夠控制通脹,要麼在金融體系陷入困境時介入以支撐金融市場。

上半年,僅有個別貨幣兌美元升值,全球幾乎主要貨幣均兌美元貶值。

強勢美元意味着什麼?

貝萊德固定收益負責人Rick Rieder認爲,美元每日不可預測的波動使得投資者很難在投資上做出抉擇:

作爲收緊貨幣政策和較低全球風險承受能力的反映,美元的持續走強讓你希望在冒險時更加謹慎。

對跨國公司來說,強勢美元意味着這些公司不得不審視匯率風險。 FactSet的數據顯示,與去年同期相比,標準普爾500指數成分股公司第一季度的外匯影響總額增加了74.2億美元。

美元作爲世界儲備貨幣,用於在全球經濟中交易商品。強勢美元也會波及到全球的金融市場和經濟。

當美元大幅升值時,美國的主要貿易夥伴的貨幣相比之下相對較弱,還可以刺激其他國家的通貨膨脹,因爲其他國家需要更多的貨幣來購買外國商品或進口能源。

在美國國內,美元走強會使美國產品在海外市場變得更加昂貴,從而打擊出口。微軟公司等美國公司最近下調了盈利預期,理由之一就是美元上漲。市場擔心,從中期來看,美元走強實際上會使美國經濟放緩,從而使美聯儲的工作難上加難。有市場分析認爲,實際上,美元升值對市場的影響與美聯儲加息的影響相同。

接下來美元怎麼走?

有分析認爲,美聯儲所謂的實際廣義美元指數可能在7月底達到本世紀以來新高。

在主要貨幣中,美元兌日元的升值最爲明顯,部分原因是日本持續的寬鬆貨幣政策。日本央行拒絕收緊貨幣政策,與其他發達經濟體央行步調並不一致。今年上半年,美元兌日元上漲近 18%,創下上半年最大漲幅。

持續走高的美元,疊加通脹、地緣衝突、供應鏈危機等因素,市場越來越擔憂衰退即將到來。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius稱:

我們越來越擔心,如果能源價格進一步上漲,即使經濟活動急劇放緩,美聯儲也將不得不對高總體通脹和消費者通脹預期做出有力迴應。

但儘管美國經濟前景仍不明朗,但投資者認爲它比包括英國和歐洲在內的其他經濟體更具彈性。市場普遍認爲,歐洲的高通脹加上低增長前景可能導致所謂的滯脹。

過去幾年中,一旦遇到市場動盪,投資者就會選擇歐元作爲避險資產,但目前歐洲的地緣衝突令投資者拋棄歐元。目前,市場分析認爲,節節敗退的歐元還遠未觸及歷史低點,今年上半年歐元兌美元已經下跌超過7.5%。

責任編輯:張玉潔 SF107

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