*“大空頭”預言美股將迎來“盈利壓縮”

*美國6月ISM製造業PMI跌至兩年低位

*造車新勢力放榜,小鵬奪得銷冠

下半年首個交易日,美股低開高走全線收高,實現開門紅。截至收盤,道指上漲321.8點,漲幅1.1%,報31097.3點;標普500指數上漲40.0點或1.1%,至3825.3點;納指收於11127.9點,上漲99.1點,漲幅0.9%。

儘管美股剛剛經歷1970年以來的最慘上半年,電影《大空頭》主角原型、知名對沖基金經理伯裏(Michael Burry)再度警告稱,美股整體跌勢可能才完成一半。

當地時間7月1日,他在社交媒體撰文稱,今年上半年,標普500指數經通脹調整後的跌幅爲25%~26%,納指跌幅爲34%~35%,估值已經大幅壓縮(multiple compression),接下去,美股將面臨的是“盈利壓縮”(earnings compression)。

目前多家上市公司已發出盈利預警,連鎖百貨公司科爾士下調了二季度盈利指引,稱通脹居於數十年高位,導致消費者支出疲軟,預計第二財季銷售額將下滑高個位數,此前該公司是較去年同期下降低個位數。此外,該公司還因零售環境惡化,終止出售業務的談判。該股全日暴跌19.6%。

芯片製造商美光科技同樣發出業績警告,預計今年剩下時間裏,消費者需求將會下降,智能手機銷量將顯著低於預期。該公司CEO梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)在分析師電話會議上預計,智能手機銷量將較去年下降約5%,分析師此前的預測值爲增長大約5%。他還表示,個人電腦銷量或同比下滑10%。爲適應需求減弱,美光科技正在調整產能。

美光科技收跌3.0%,芯片股普遍走低,英偉達下跌4.2%,高通跌幅3.3%,超威半導體下挫3.7%。

本週,道指累計下跌1.3%,標普500指數週跌2.2%,納指累計下挫4.1%,三大股指均在過去五週當中錄得四次周線下跌。

投行Baird投資策略分析師梅菲爾德(Ross Mayfield)與大空頭伯裏看法一致,他認爲,美股迄今爲止的弱勢幾乎完全來自估值收縮,企業盈利將是下一個導火索。“二季度和三季度財報季的盈利指引將最終決定此輪拋售的深度。直到通脹和通脹預期得到良好控制,美聯儲放棄鷹派言論之前,市場可能無法支撐起新一輪牛市。”

紐交所交易員安德森(Timothy Anderson)盤後接受第一財經記者採訪時,對伯裏的預測表示理解,但他認爲決定股市走向的變量太多,當前無法明確市場方向。“如果俄烏衝突在未來4至6周內結束,如果油價重又跌破100美元/桶等,這些因素都有可能對經濟前景和盈利預測產生意想不到的利好,我們需要在未來三個月重新審視這些關鍵問題。”

製造業活動跌至兩年新低

經濟數據利空也打壓市場情緒。美國6月ISM製造業採購經理人指數(PMI)錄得53,爲2020年6月以來新低,低於預期值54.9和前值爲56.1。新訂單指數由前一月的55.1跌至49.2,是自2020年5月以來首次低於榮枯線。

ISM製造業商業調查委員會主席菲奧雷(Timothy Fiore)在聲明當中指出,受訪企業繼續指出,供應鏈受阻和價格壓力是他們最關心的問題。儘管全球能源市場仍舊動盪,6月物價漲幅連續第三個月放緩,商品庫存仍然高企,銷售額正在下降。該機構預計,未來數月訂單指數將進一步下降,直至庫存與需求取得適當平衡。

造車新勢力放榜,小鵬奪得銷冠

造車新勢力悉數公佈6月成績單,小鵬汽車奪得六月、二季度以及上半年電動車銷冠,該股收跌4.6%,蔚來汽車理想汽車分別下跌1.7%和1.6%。

小鵬上月交付汽車15295臺,同比增長1.3倍;二季度實現交付34422臺,連續四個季度奪得造車新勢力交付冠軍;今年上半年,累計交付車輛68983臺,拿下新勢力半年度銷冠,這一數字也是去年同期的2.2倍。

蔚來汽車6月合共交付新車12961臺,同比增長60.3%,刷新月度交付紀錄。蔚來表示,6月以來,其供應鏈、整車生產、交付等工作均已全面恢復,江淮蔚來先進製造基地產線整體升級也已基本完成。

理想汽車6月交付量爲13024臺,同比增長68.9%;二季度累計交付28687輛,較去年同期增長63.2%。

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