中國人民銀行有關司局負責人7月1日就政策性開發性金融工具答《金融時報》記者提問時表示，政策性、開發性金融工具作爲階段性舉措，有利於滿足重大項目資本金到位的政策要求，也有利於引導金融機構發放中長期低成本配套貸款。政策性、開發性銀行運用金融工具重點投向三類項目。

撬動更多民間資本參與

6月29日召開的國務院常務會議決定，運用政策性、開發性金融工具，通過發行金融債券等籌資3000億元，用於補充包括新型基礎設施在內的重大項目資本金、但不超過全部資本金的50%，或爲專項債項目資本金搭橋。

對於該工具設立的背景，上述負責人表示，今年以來受多重因素影響，我國經濟面臨一定下行壓力，基礎設施建設投資是穩定宏觀經濟的重要手段。該工具作爲階段性舉措，有利於滿足重大項目資本金到位的政策要求，撬動更多民間資本參與，儘快形成基礎設施建設實物工作量。

北京大嶽諮詢有限公司董事長金永祥表示，這項政策將推動大量原本資本金不足的項目開工建設，使沉澱的專項債和其他政府資源得以盤活，是針對性很強的穩投資舉措。

國家金融與發展實驗室特聘研究員任濤認爲，3000億元資金落地可以更好發揮定向調控的作用，讓更多基建項目達到向商業銀行等金融機構進行融資的資本金條件，以更好發揮商業銀行資金在穩定經濟大盤中的撬動作用。“這主要是因爲在項目資本金達不到一定條件時，商業銀行是無法發放項目貸款的，項目也就無法開工，因此項目資本金是項目得以繼續融資的先決條件。此次通過專項建設基金的形式補充項目資本金，可以使更多項目達到獲得商業銀行融資的條件，推動項目快速開工。”他解釋。

重點投向三類項目

從投向來看，該負責人介紹，政策性、開發性銀行運用金融工具重點投向三類項目：一是中央財經委員會第十一次會議明確的五大基礎設施重點領域，分別爲交通水利能源等網絡型基礎設施、信息科技物流等產業升級基礎設施、地下管廊等城市基礎設施、高標準農田等農業農村基礎設施、國家安全基礎設施。二是重大科技創新等領域。三是其他可由地方政府專項債券投資的項目。

上述負責人表示，政策性、開發性金融工具投資應把握以下原則：一是按市場化原則，依法合規自主決策、自負盈虧、自擔風險，保本微利，投資規模要與項目收益相平衡。二是投資項目既要有較強的社會效益，也要有一定的經濟可行性。三是隻做財務投資行使相應股東權利，不參與項目實際建設運營。四是按照市場化原則確定退出方式。

“預計這3000億元使用到位後，可以帶動3萬億元以上的項目開工建設，穩投資效果完全可以期待。”金永祥說。

引導金融機構發放

中長期低成本配套貸款

該負責人強調，通過政策性、開發性金融工具加大重大項目融資支持，有利於在堅持不搞大水漫灌、不超發貨幣條件下，引導金融機構發放中長期低成本配套貸款，疏通貨幣政策傳導機制，增強信貸增長的穩定性，助力實現擴投資、帶就業、促消費綜合效應，穩定宏觀經濟大盤。

“我國穩健的貨幣政策一直與支持實體經濟發展相適應，注重發揮貨幣政策工具總量和結構的雙重功能。總量上，廣義貨幣M2和社會融資增速與名義GDP增速基本匹配。保持流動性合理充裕，同時堅持不搞大水漫灌、不超發貨幣，不透支經濟未來增長潛力。結構上，通過結構性貨幣政策工具等多種政策，引導金融機構精準支持重點領域，增強金融服務實體經濟能力。”上述負責人稱。

在落實層面，上述負責人表示，政策性、開發性金融工具落地需要中央各部門之間、中央和地方之間共同發力，分工合作，涉及發展改革委、財政部、人民銀行、銀保監會、產業主管部門和地方政府；需要規範制度程序，明確責任分工，給予配套政策支持。

具體而言，資金方面，人民銀行牽頭支持開發銀行、農業發展銀行發行金融債券等籌資3000億元。中央財政按實際股權投資額予以適當貼息，貼息期限2年。

項目方面，發展改革委會同各地方、中央有關部門和中央企業形成足夠多的備選項目清單，由開發銀行、農業發展銀行通過金融工具按照市場化原則自主選擇投資。對於投資的項目，發展改革委選送有關部門，加強用地、環評等開工要素保障。

監管方面，督促開發銀行、農業發展銀行做好工具運營、投後管理、風險控制等相關工作。