今日市場

今日滬深股指全線反彈，滬指一度重回3400點，沒有北上資金的加持，今日內資表現不錯。綜合來看，在昨日國務院發佈取消行程卡“星號”標記後，今日消費股和旅遊板塊表現強勢，多隻個股漲停，政策的利好刺激了市民出遊的意願和需求，國內消費步入恢復通道。汽車股今天仍在前期的上漲下進行回調。短期來看，市場存在整固需求，所以震盪行情不必過於擔憂，建議緊盯穩增長、促消費、新能源相關的主線。

截至收盤，今日上證指數收於3398.62點，上漲1.10%，成交額爲5103億元；深證成指上漲1.57%，成交額爲6495億元；創業板指上漲1.52%。今日兩市上漲個股數量爲2796只，下跌個股數爲1760只。晃眼已過半年，今年上半年指數漲跌幅統計如下：

風格指數上來看，今日各大指數均表現較好，其中消費和成長風格漲幅最大，穩定風格漲幅最小。近期風格轉換較爲明顯。

盤面上，31個申萬一級行業中有25個行業上漲，其中商貿零售，食品飲料，美容護理行業領漲，漲幅分別爲3.15%、2.97%、2.87%。汽車，建築裝飾，計算機行業領跌，跌幅分別爲0.50%，0.45%，0.30%。

資金面上，因香港迴歸紀念日臨近，港股市場今日休市，北向資金暫停交易。

從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率爲2.70%，正逐漸向均值靠攏，萬得全A指數大概率處於反彈爬升階段。風險溢價指數近期小幅下降，市場整體的情緒有所提升，後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批佈局。

（注：風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）

綜合來看，今日滬深股指全線反彈，滬指一度重回3400點，沒有北上資金的加持，今日內資表現不錯。在昨日國務院發佈取消行程卡“星號”標記後，今日消費股和旅遊板塊表現強勢，多隻個股漲停，政策的利好刺激了市民出遊的意願和需求，國內消費步入恢復通道。汽車股今天仍在前期的上漲下進行回調。短期來看，市場存在整固需求，所以震盪行情不必過於擔憂，建議緊盯穩增長、促消費、新能源相關的主線。

熱點新聞

新聞一：今日出爐6月PMI數據：指數重回擴張區間！

2022年6月30日，統計局公佈中國6月官方製造業PMI相關數據：6月官方製造業PMI收於50.2%，較5月回升0.6個百分點；6月非製造業PMI收於54.7%，較5月回升6.9個百分點。

其中，由於6月製造業生產加快復甦，生產指數上行3.1個百分點至52.8%，重回擴張區間。分企業規模看，大型企業製造業PMI爲50.2%，較上月下降0.8個百分點，中型企業PMI環比上行1.9個百分點至51.3%，小型企業恢復較慢、PMI上行1.9個百分點至48.6%。

光大證券認爲，供給快速恢復推動製造業PMI整體回升至2月水平，企業物價環境有變差態勢，需要重點關注。從結構來看，供給恢復最快，是當前製造業PMI指數上升的主要推力。需求進一步回暖，外需回升幅度好於內需。出廠價格指數連續處在榮枯線以下，物價環境有變差態勢，需要重點關注。原材料庫存和產成品庫存指數繼續呈現“一升一降”走勢。非製造業商務活動指數重回榮枯線以上，服務業商務活動快速改善，非製造業景氣水平繼續快速改善，本月也重回榮枯線以上。從行業來看，服務業指數快速回升，主要由新訂單和業務活動預期推動。

東吳證券認爲，供需兩端均有改善，但需求延續“慢變量”改善特徵。今年3月以來的經濟景氣度下行原因主要是全國多點散發的Omicron疫情，應關注三個風險點，即需求恢復的力度，企業的經營成本壓力，以及物流鏈和產業鏈的暢通。整體而言，PMI完成了以4月爲底的“V”型修復，物流鏈受阻這一風險點亦有所緩解，但相較於當前的各項刺激政策，經濟恢復的力度略顯不足，主要存在以下三點原因：

（1）供需兩端指數均回升至榮枯線之上，表明生產和需求均有所改善。然而，6月生產指數和新訂單指數之間的差值爲2.4%，爲今年的最大值，需求作爲“慢變量”，修復難以一蹴而就。

（2）雖然購進價格指數和出廠價格指數的差值由5月的6.3%下降至5.7%，但企業整體的經營成本壓力仍存在。

（3）大型企業的PMI雖仍處於擴張區間，但當月表現不及中小型企業，或與其5月疫後率先恢復有關。

浙商證券認爲，常態化檢測護航之下的復工復產卓有成效，物流全面恢復，供應商配送時間指數大幅上行7.2個百分點至51.3%。6月非製造業PMI時隔3個月再回擴張區間，人員流動的恢復帶動服務業景氣度快速回升。往前看，第九版疫情防控方案的推出、行程卡“摘星”、上海恢復線下場所營業等多重利好持續驗證我們5月17日報告《逆轉，新生》中關於“人員流動恢復是最大預期差”的判斷，提示重點關注與之相關的航空、機場、旅遊、酒店、餐飲等消費產業鏈。

新聞二：央行：統籌抓好穩就業和穩物價 加大穩健貨幣政策實施力度。

昨日，中國人民銀行貨幣政策委員會在2022年第二季度例會中提出，加大穩健貨幣政策實施力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能。

發揮好貨幣政策工具雙重功能

會議提出，要按照“疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全”的明確要求，統籌抓好穩就業和穩物價，穩字當頭、穩中求進，強化跨週期和逆週期調節，加大穩健貨幣政策實施力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動應對，提振信心，爲實體經濟提供更有力支持，穩定宏觀經濟大盤。同時，會議強調，進一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。在國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件下，保持物價水平基本穩定。

在保持物價水平基本穩定方面，業內人士認爲，儘管面臨輸入性通脹壓力等因素擾動，但國內通脹水平可控。人民銀行行長易綱日前也強調，我國的通脹前景較爲穩定。保持物價穩定和就業最大化是人民銀行的工作重點。

加大對重點領域支持力度

在結構性貨幣政策方面，會議明確，結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”，精準發力，加大普惠小微貸款支持力度，支持中小微企業穩定就業，用好支持煤炭清潔高效利用、科技創新、普惠養老、交通物流專項再貸款和碳減排支持工具，綜合施策支持區域協調發展，引導金融機構加大對小微企業、科技創新、綠色發展的支持。業內專家表示，下半年我國將堅持“以我爲主”“內外兼顧”的貨幣政策操作，通過總量政策重點解決總需求不足問題，同時，通過結構性政策加大對重點領域和薄弱環節的支持力度。

推動降低企業綜合融資成本

會議指出，完善市場化利率形成和傳導機制，優化央行政策利率體系，加強存款利率監管，着力穩定銀行負債成本，發揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動降低企業綜合融資成本。今年以來，監管部門多措並舉降低實體經濟融資成本，比如，人民銀行兩次引導貸款市場報價利率(LPR)下行。5月，1年期LPR按兵不動，5年期以上LPR再度下行15個基點。“‘兩個抓手’將繼續打開融資成本的下行空間。”華西證券宏觀首席分析師孫付認爲，一是存款利率市場化調整，能夠有效降低銀行負債端成本；二是結構性貨幣政策持續發力，精準滴灌重點行業。

此外，在房地產方面，會議明確，維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環。此前人民銀行也表示，將繼續堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照探索新發展模式的要求，因城施策實施好差別化住房信貸政策，穩妥實施好房地產金融審慎管理制度，加快完善住房租賃金融政策體系，促進房地產市場平穩健康發展。

（來源：中國證券報）

市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。

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