6月29日，光伏板塊受HJT概念股全線暴跌的影響迎來自4月27日以來的單日最大跌幅，中證光伏產業指數(CSI：931151)報收5030點，大跌4.51%。

6月29日，光伏板塊全面低開，開盤後在硅片個股的帶動下一度翻紅，但HJT概念股的全面暴跌以及A股市場賽道股的全線調整最終引發主力資金的大幅出逃，指數一路震盪走低。

個股表現上，HJT概念股跌幅居前，其中金剛玻璃、京山輕機、愛康科技、金辰股份封跌停板，帝科股份跌超14%，帝爾激光、羅博特科、捷佳偉創跌超9%，東方日升、賽伍技術跌超7%。硅片個股則表現相對活躍，其中上機數控盤中一度漲近9%，最終收漲3.66%;TCL中環盤中一度漲超6%，最終收跌1.07%。

消息面上，光伏板塊再次迎來政策利好及資金利好，行業景氣度依舊高企。6月29日，工信部等六部門發佈關於印發《工業能效提升行動計劃》的通知，支持具備條件的工業企業、工業園區建設工業綠色微電網，加快分佈式光伏等一體化系統開發運行，推進多能高效互補利用。推動智能光伏創新升級和行業特色應用，創新“光伏+”模式，推進光伏發電多元佈局。

6月28日，首批跟蹤中證上海環交所碳中和指數(CSI：931755)的8只碳中和ETF正式獲批，最快將於下週一發行。在指數100只成分股中，共有13只光伏標的，其中隆基綠能、通威股份、TCL中環、特變電工、陽光電源、晶澳科技權重居前，分別達到6.40%、2.28%、1.84%、1.59%、1.55%和1.12%。

產業面上，硅料產品依舊供不應求，市場需求持續升溫。根據硅業分會今日公佈的數據顯示，單晶緻密料成交均價達到28.42萬元/噸，環比上漲5.10%，年初至今漲幅達到23%。

資金面上，主力資金出逃跡象顯著。Choice數據顯示，光伏板塊主力資金淨流出194.7億，超大單淨流出122.5億，大單淨流出72.12億，中單淨流入36.96億，小單淨流入157.7億。

從盤面走勢來看，積累了大量獲利盤、且近期加速上漲的HJT概念股全面暴跌。4月27日至今，HJT電池概念指數最高漲幅高達83.9%，大幅跑贏A股市場。其中，京山輕機和金剛玻璃最高漲幅更是高達272%和190%。

早盤強勢上攻的硅片個股雖然受市場環境影響漲幅顯著收窄，但在硅片價格上漲、石英坩堝緊缺、N型硅片市場需求逐步提升的背景下，頭部企業的市佔率及盈利能力有望進一步提升。

從近期走勢來看，光伏板塊的輪動效應較爲顯著。個股方面，最早突破前高的高測股份、雙良節能、美暢股份等已經先於指數開始調整，而前期漲幅較低的隆基綠能、通威股份、TCL中環等權重股則在近幾個交易日內漲幅居前。概念方面，逆變器、光伏設備、HJT等熱門概念均在近期先後獲得資金熱炒，並一度領跑A股市場。在經過了輪番炒作之後，光伏個股的股價均獲得了不同程度的拉昇，光伏板塊或將迎來階段性調整。

某市場人士表示，自4月27日以來，光伏板塊漲幅高達63%，期間幾乎沒有進行任何調整，短期內積累了大量獲利盤，因此今日的下跌亦在情理之中。從行業基本面來看，硅料價格的持續上升從側面印證了光伏市場的高景氣度，預計6月份光伏組件的出口數據仍將保持環比增長態勢。同時，A股市場即將進入中報行情，今日板塊的下跌有可能是在爲即將到來的中報行情蓄勢。

不過，對於下半年的走勢，該市場人士也提醒道，光伏板塊在經過了持續的上漲以後，估值水平已經處於相對高位(Choice數據顯示，截至今日收盤滾動市盈率均值爲72倍)。隨着市場競爭的加劇、新興技術的不斷出現，個股之間將會出現顯著分化，市場地位、差異化競爭優勢、經營業績是維持高估值的關鍵因素。此外，隨着即將進入2022年下半年，主力資金對於個股的估值將以2023年的經營業績爲基準，因此接下來主力資金也將藉助市場調整之際進行調倉換股。

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