文/楊國英

取消“星號”，穩住了股市。

今天，A股再次大漲，尤其是酒店、旅遊、出行、影視等板塊。

在昨晚寫完文章後《重磅！一個好消息……》，我針對取消“星號”，在知識星球做了加急研究發佈：

事實證明，這個加急研究，還是很有必要的。

在昨晚盤點的與取消“星號”相關聯的板塊，基本上全部大漲。

所涉具體公司漲停的，也有很多，比如金陵飯店，麗江股份，雲南旅遊，張家界，桂林旅遊等，漲幅超過4%，應該佔到所盤點公司的近一半。

這就是中短期的反射性研究。

中短期的反射性研究，必須要快人一步。

因爲，一是部分主力資金基於信息優勢，前期已有一部分埋伏。

二是突發信息所構成的正向反射效應，對相關板塊的正向推動，一般也就20%-30%，一旦慢人一步，兩個漲停之後，你有可能就要騎在半山腰上。

中短期的反射性研究，不僅要快人一步，最好還要有跟蹤性研究的超前性。

比如，在正式取消“星號”之前，就提前預判一旦取消“星號”，到底有哪些公司更具爆發力，這需要一定期限的超前深度研究，當然，這很不容易，我們內部上週末就安排這方面的行業深度研究，但正式報告明天才能出來。

當然，我從來不建議，主動投資一切都圍繞中短期反射，這事實有點偏投機了，而且，無論是個人，還是團隊，都是有認知邊界的，不可能全領域全行業進行跟蹤式的深度研究。

我更傾向認爲，中長期的價投配置，至少要佔到總倉位的60%——這些中長期的價投配置，除非其核心邏輯發生變化，否則，就持續持有，直到實現自己的預期收益率。

針對中短期反射性的隨機配置，我認爲，最多佔總倉位的40%，配置是相對隨機的，離開當然也是相對隨機的——針對突發事件正向反射的出現或消失，而進行隨時操作。

而如果針對中短期的反射性，既缺少研究的快人一步，又缺少相應的研究深度，那麼，你最好一動不如一靜，閒看漲漲落落，因爲，你不僅慢人一步而且還研究太淺，其結果大概率你是追高接盤俠。

現在的A股整體，依然還沒有進入明確的風險區。

前天是大漲，昨天是大跌，今天又是大漲，如我兩週前在星球所講，大盤整體進入蓄勢盤整階段，等待七月份的再次衝刺。

蓄勢，再衝。

這一輪從4月底5月初開始的強勢反彈，如同登山，目前已經處於2/3高處的階段，在這階段，大盤需要短暫的盤整，部分主力機構也將啓動下一階段的賽道調整。

這意味着，接下來，即使A股整體不必擔憂，但是，部分板塊的風險卻在堆砌。

這部分板塊，主要是這一輪反彈力度過猛的板塊，比如新能車及相關配套、鋰電和儲能等。

昨天我就講過，這些反彈力度過猛的板塊，其行業紅利在這一輪強反彈中已經兌現，接下來，整體將進入具體標的的PK階段。

A股就是這樣的，預期差透支的特徵特別明顯。

一個行業，三至五年的政策或業績預期利好，往往在一年左右打完，然後再漸進震盪回調。

一個行業，一年的政策或業績預期利好，往往在兩三個月內打完，然後再漸進震盪回調。

而在部分主力機構即將啓動賽道調整的階段，部分低估的傳統行業，也必將迎來這些主力機構的資金填補。

最近兩天房地產已經起來了，傳統金融（尤其是傳統銀行）也許再有一兩波中小幅回調，也將迎來一輪緊急上衝走勢。

而一旦傳統銀行緊急上衝之後，這一輪A股的大反彈也就正式告一段落了——然後，A股整體大概率將中幅回調，然後再靜等四季度的中美兩件大事。

接下來，不要再貪念全面反彈的紅利了。

稍微休息一下，A股整體大概率還要再次衝刺，但個別板塊的風險已經明顯。

接下來，對具體標的的深度研究才更爲重要。

在全面反彈即將告一段落之際，唯有對具體標的的深度研究，纔能有信心鎖定、並在回調時有勇氣加倉，這樣纔有可能更好地跑贏指數。

當然，即使研究得再深度，合理的分散配置，也還是要有的，畢竟，不確定性永遠存在。