央行及香港證監會、香港金融管理局發佈“互換通”業務聯合公告

中國人民銀行 香港證券及期貨事務監察委員會 香港金融管理局聯合公告

爲促進內地與香港金融衍生品市場共同發展，中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業拆借中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（以下統稱內地基礎設施機構）和香港場外結算有限公司（以下簡稱香港基礎設施機構）開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（以下簡稱“互換通”）。現就有關事宜公告如下：

一、“互換通”指境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接，參與兩個金融衍生品市場的機制安排。初期先開通“北向通”，即香港及其他國家和地區的境外投資者（以下簡稱境外投資者）經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴展至“南向通”，即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，參與香港金融衍生品市場。

二、“互換通”是中央政府支持香港發展、推動內地與香港合作的又一項重要舉措，有利於鞏固和提升香港國際金融中心地位，保持長期繁榮穩定，有利於穩步推動我國金融衍生品市場對外開放，豐富境外投資者參與渠道。

三、“互換通”遵守兩地市場的相關法律法規。“北向通”遵守現行內地銀行間金融衍生品市場對外開放政策框架，同時尊重國際慣例做法，便捷境外投資者進行內地銀行間金融衍生品交易和風險對沖。可交易標的初期爲利率互換產品，其他品種後續將根據市場情況適時開放。

四、香港與內地金融衍生品市場監管機構將各自採取所有必要措施，確保雙方以保障投資者利益爲目的，在“互換通”下建立有效機制，及時處理出現的違法違規行爲。香港與內地金融衍生品市場監管機構將簽訂監管合作備忘錄，建立健全監管合作安排和聯絡協商機制，維護金融市場穩定和公平交易秩序。

五、香港與內地基礎設施機構應當按照穩妥有序、風險可控的原則，積極推進“互換通”的各項準備工作，在完成相關規則制定和系統建設、回應市場參與者實際需求、獲得相關監管許可及其他所有必需的工作準備就緒後，正式啓動“互換通”。

六、自本公告發布之日起6個月後，“互換通”正式啓動。