每經記者 李娜    每經編輯 彭水萍

日前，諾安基金髮布公告，自7月2日起，蔡嵩松擔任諾安優化配置的基金經理，該基金規模僅200萬出頭。

此前，有着“半導體一哥”之稱的蔡嵩松，已是一拖三，管理着280多億元規模的資產。

這位百億規模的基金經理爲何要接盤迷你基金。面對近千隻迷你基金，公募基金公司應該選擇保殼還是捨去？

蔡嵩松接管200萬元迷你基金

日前，諾安基金髮布公告，自7月2日起，因工作調整蔡嵩松擔任諾安優化配置的基金經理。原基金經理吳博俊仍擔任諾安進取回報靈活配置混合型證券投資基金及諾安利鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經理。

至此，風格鮮明的蔡嵩松也將變成一拖四，管理諾安成長、諾安和鑫、諾安創新驅動和諾安優化配置四隻基金，其管理規模達到了280多億元。

Wind數據顯示，諾安優化配置基金成立於2018年9月20日，已歷經四任基金經理。截至2022年一季度末，該基金的基金份額爲143.82萬份，基金規模只有201.11萬元。

與此同時，該基金一季報還顯示，單一個人投資者持有40萬份，已佔基金份額比例到了27.81%。

此外，一季報進一步顯示，截至2022年3月31日，諾安優化配置的持股比例爲73.48%，重點配置了製造業、農林牧漁業等。前十大重倉股中前三位分別爲天邦食品（SZ002124，股價7.57元，市值139.2億元）、牧原股份（SZ002714，股價61.59元，市值3278億元）、新希望（SZ000876，股價17.09元，市值769.9億元）。此外，該基金還持有天康生物（SZ002100，股價10.97元，市值148.6億元）、唐人神（SZ002567，股價9.82元，市值118.4億元）等，顯示出基金經理對豬肉等農業板塊投資價值的認可。

5000萬規模以下基金達968只，保殼還是捨去？

爲何這位頂流基金經理要去執掌一隻200萬規模的迷你基金？其實，這也不是蔡嵩松第一次接手迷你型基金，他曾帶領諾安成長等迷你基金實現逆襲，這次接手的迷你基金還能不能站上風口？

如果將基金規模小於2億元定義爲迷你基金，Wind數據顯示，截至2022年7月4日，共有2631只基金可稱爲迷你基金。而根據相關規定，資產規模5000萬元以下的基金面臨清盤風險，那麼這類基金隊伍的數量達到了968只，佔全部基金數量比已接近10%。

對於這種迷型基金，基金公司到底該做出怎樣的選擇；是市場化的捨棄還是選擇保殼？每家的選擇不一。

數據進一步顯示，自2022年初至7月4日，年內共有95只基金清盤，其中有57只基金屬於觸發合同終止條款，38只基金屬持有人大會表決通過清盤，涉及49家基金公司。

“每家基金做出的抉擇並不相同，有的會選擇放棄，有的則是選擇保殼。不過，對於基金經理而言，此時接盤面臨清盤的基金，是有壓力的。”某大型基金公司投研人士在微信上向記者表示。 

迷你基金中能實現逆襲嗎？答案顯然是肯定的。2021年的股基冠軍前海開源公用事業就是典型。Wind數據顯示，該基金現任基金經理崔宸龍，於2020年7月20日走馬上任，而該基金在當年二季度末規模只有0.13億元，到2020年底規模增長至4.84億元。2021年6月30日，該基金規模邁入了20億元行列，而去年年底已猛增至258.16億元。

迷你基金規模的逆襲，離不開基金業績猛然的爆發。2021年的以來，A股連續上演極致的結構化行情。極致的行情也往往要求基金經理挑選賽道與優質個股的眼光，以及敢於下重手的勇氣，和對自身投資理念的堅持。沒有業績的爆發，依然難以聚焦市場的目光。

儘管市場對單一的投資風格存在爭議，對於基金公司而言，深耕能力圈的基金經理同樣難求。

對於投資者而言，押寶黑馬迷你基金也絕非易事，稍不留心就會只能等待清盤。畢竟，從過往歷史來看，迷你基金逆襲成功案例並不多見。