招商证券（香港）发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，目标价213港元。公司6月交付量创年内新高，L9上市72小时订单突破3万辆，8月底开启交付，新旧产品均热销。6月平均单店销量54辆，截至月末在全国有247家零售中心，当月净增14家；共计覆盖113座城市，当月净扩展5座。美股融资短期抑制市场情绪，但长期利好研发/产能/新车研制全面加速，处于基本面大爆发前期。

报告中称，公司6月28日宣布在美股市场通过场内股票发行计划出售不超过20亿美元的ADS。1）按公告日前5日ADS均价计算，发行数量为5.38千万ADS，合1.08亿股普通股。增加股本5.2%，稀释程度相对有限。2）现金充裕，仍未雨绸缪，融资净收益用于：a）研究和开发下一代电动汽车技术；b）开发和制造未来的平台和车型；c）运营资金需求和一般性企业用途。3）融资短期影响市场情绪，股价或面临压力，但利于增强中长线竞争优势。随着L9交付及三季度临近旺季，市场重新聚焦于产品力、高效运营能力、发展战略等长期因素，将带动股价重拾升势。

该行表示，公司新旧产品均热销，是基本面大爆发的前奏。理想L9上市引发市场关注度剧增，但可喜的是理想ONE的需求依然强劲，并未被L9分流，当前交付周期仍超过6-7周，反映新旧产品竞争力强劲，且差异化策略取得成功。创始人李想表示基于L9订单非常乐观，预计销量超过理想ONE。该行认为现在是基本面大爆发的前奏，参考特斯拉在2020年两次大规模融资后加速发展，迎来业绩和基本面的巨大爆发。