華爾街見聞

作者： 趙穎

花旗指出，在經濟出現衰退，並且OPEC+不進行任何干預，短週期內石油投資下降的情況下，油價在年底前可能跌至65美元/桶，到2023年底或降至45美元/桶。

隨着全球加息狂潮愈演愈烈，對經濟的影響逐步顯現，最近的大宗商品價格全線下挫，其中美國WTI原油6月累計跌幅7.6%，一度高企120美元的國際原油重新回落到106美元附近。

週二，Francesco Martoccia和Ed Morse在內的花旗分析師在最新的報告中指出，受經濟衰退影響，油價在年底前可能跌至65美元/桶，到2023年底或降至45美元/桶，這意味着年底前油價將從當前的109.7美元/桶下跌40%。

假設前提是，經濟出現衰退，並且OPEC+不進行任何干預，短週期內石油投資下降。

花旗在報告中指出，歷史證據表明，就石油而言，只有在最嚴重的全球衰退中，全球需求才會轉爲負值。需求下降和供應的持續性導致大宗商品價格在大多數衰退中下降，在某些衰退情境下，油價將跌到“邊際成本”。

總的來看，全球原油需求繼續走軟將導致原油庫存增加和價格下跌。

此外，歐盟等西方國家對俄羅斯石油的制裁扭曲了市場機制，將繼續成爲全球油價下跌的逆風。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。