21世紀經濟報道記者 吳抒穎 深圳報道

在資產盤活之上，佳兆業迎來了重要轉機。

近日，據啓信寶數據，佳兆業所持有的南山東角頭項目、金沙灣國際樂園、佳兆業航運紅樹灣以及佳兆業科技中心等四個項目股權出現了變更，合作方均指向了中信城開。

市場普遍認爲，佳兆業上述股權變更及項目更名行爲是大債主中信銀行對之採取的行動。但實際上，雙方的合作並非止於簡單的項目轉讓行爲。

據21世紀經濟報道記者瞭解，這是中信銀行、佳兆業與中信城開三方以服務信託的模式進行的合作，可以被視作是出險房企紓困的一種新合作模式。

多方幫扶之下，佳兆業也看到了曙光。

中信城開站到臺前

佳兆業出現股權變更等行爲的四個項目均位於深圳。

以金沙灣國際樂園爲例，6月21日，佳兆業退出深圳佳德美奐、深圳兆富德旅遊、深圳佳富東部各51%股權，這三家項目公司即金沙灣國際樂園項目的開發主體。

此外，深圳鴻利金融99%股權也出現變動，此前佳兆業、中信曾設立有限合夥收購鴻利金融，並透過深圳航運集團間接持有南山東角頭項目35.7%股權。

穿透股權變更可知，接手上述項目的是深圳市城開信銀投資有限公司，城開信銀是西部信託的全資子公司，成立時間爲2022年6月17日，註冊資本10萬元，法定代表人爲劉星，而劉星是中信城開（深圳）法定代表人，中信城開則是中信股份全資子公司。

除了上述股權變更以外，根據中信城華南公衆號發佈的消息，佳兆業航運紅樹灣項目已變更爲中信城開紅樹灣；佳兆業科技中心也已更名爲中信城開大廈正式揭牌。

在外界的視角之中，佳兆業上述股權變更以及項目更名等行爲被理解爲單純的項目轉讓。

事實上，據21世紀經濟報道記者多方瞭解，中信與佳兆業在這幾個項目之上的合作，完全轉讓予中信城開的僅有佳兆業科技中心這一寫字樓項目，其餘項目則並不能被理解爲簡單的“一錘子買賣”行爲。

熟悉這幾宗交易的人士告訴21世紀經濟報道記者，這是中信銀行、佳兆業與中信城開三方以服務信託的模式進行的合作，而並非單純的項目轉讓和出售。在這個服務信託之中，中信銀行實際仍然是以債權人身份存在；中信城開則是融資代建的角色，提供一定盤活資金，用於後續項目的建設和開發經營；而項目權益在中信銀行和中信城開收回對應收益後最終仍歸屬於佳兆業所有。

具體到項目的經營決策層面，中信城開則將作爲主導一方，但佳兆業也有權參與部分決策。實際上，這從目前城開信銀的董事結構分配也可見一斑。根據啓信寶顯示，城開信銀的董事之中，中信系雖佔絕半壁江山，但佳兆業方面也有聯席總裁李海鳴、佳兆業集團（深圳）有限公司副董事長劉立好兩位董事派駐。

上述人士還對21世紀經濟報道記者表示，目前在對外的品牌輸出上，均使用中信城開的招牌，主要考慮到現在房地產行業的信心問題，佳兆業由於已經遭遇流動性困難，消費者對之也會比較悲觀，而中信城開的背書有利於恢復市場信心，這樣便於後續的項目開發及銷售。

佳兆業紓困加速中

中信城開的參與對於佳兆業的項目盤活顯然是一個正向的行爲。

在中信城開參與以後，上述項目的施工進度也明顯加快。根據中信城開發布的消息，位於福田的中信城開紅樹灣項目主推80-120平方米戶型產品，約320套，預計將於2022年7月入市，這一項目貨值約30億元，有望爲信託參與方帶來現金流。

中信與佳兆業的合作並不止於地產業務方面。

據21世紀經濟報道記者瞭解，金沙灣國際樂園的遊樂設施以及航運集團的船運業務也包含在合作的範圍之中。目前，中信城開派駐的代表已與佳兆業國際樂園、航運集團管理團隊見面，雙方已經開始日常經營工作。

而中信銀行與佳兆業的一攬子合作，或許可以成爲其他出險房企效仿的樣本。

佳兆業與中信銀行過去合作頗多，其是佳兆業境內最大債主之一。2015年12月，中信銀行聯手中信信託對佳兆業提供約300億元的紓困貸款。

隨着佳兆業陷入流動性困境，中信銀行也沒有袖手旁觀，而是與佳兆業共進退，率先行動爲佳兆業伸出援手，對之資產盤活形成了強有力的幫助和支撐。

在此背景下，佳兆業在復工復產等方面也逐漸迎來轉機。

根據佳兆業官方發佈的消息，二季度以來，佳兆業搶抓政策窗口期，聚焦目標，上下發力，以堅定的信心、堅決的措施，全面推進各項目復工復產復銷，推動經營基本面築基企穩。

目前，佳兆業深圳、廣州、北京、上海、惠州、杭州、佛山、中山、珠海、長沙、武漢、重慶、成都、合肥、洛陽、貴陽等地重點項目均已實現復工。

今年4月初，佳兆業集團與招商蛇口、長城資產在深圳簽署戰略合作協議。三方本着“着眼長遠、互惠互利、合作共贏、共同發展”原則，建立戰略合作關係，重點圍繞粵港澳大灣區城市更新、房地產開發、商業綜合體經營等領域開展全面合作，這在當前的市場環境下，也被視作是出險房企紓困的一種可行模式。

在最大債權人的支持下，加之復工復產復銷的持續推進，佳兆業恢復了些許元氣。隨着市場回暖加速，佳兆業或將逐漸走出低谷，迎來曙光。