● 本報記者 黃一靈 薛瑾

銀行理財市場2022年進入全面淨值化管理的新階段。面對競爭和壓力,銀行理財市場踏浪前行,截至一季度末,銀行理財產品存續規模28.37萬億元,同比增長13.34%。

在規模保持增長之際,銀行理財產品的淨值化轉型取得一定成效。截至一季度末,淨值型銀行理財產品規模佔比達94.15%。分析人士認爲,在淨值化轉型不斷推進的背景下,理財機構將更關注客戶財富管理訴求,更加註重流動性管理和風險把控,擴展能力圈,豐富產品體系。

銀行理財公司成資管主力軍

上半年最後一天,民生理財正式開業。中國證券報記者注意到,除民生理財外,今年上半年,還有浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財三家銀行理財公司“開門迎客”。去年上半年,僅有貝萊德建信理財一家開業。

截至目前,三年以來,共有26家銀行理財公司正式開業。此外,還有高盛工銀理財獲准開業、恆豐理財和渤銀理財獲批籌建。

實際上,近年來隨着銀行理財公司陣營不斷擴容,其已成爲資管行業的主力軍。銀行理財登記中心數據顯示,截至一季度末,銀行理財產品存續規模28.37萬億元。其中,銀行理財公司旗下的理財產品存續規模達17.27萬億元,同比增長1.27倍,市場份額佔比達60.88%,較去年同期提高30.48個百分點。 

與此同時,參與銀行理財市場的投資者數量不斷增長。今年一季度,全市場新增理財投資者558萬戶。截至3月底,持有理財產品的投資者達8688萬戶,較今年年初增長6.86%。其中,個人投資者8614萬戶,佔比高達99.15%;機構投資者74萬戶,佔比0.85%。

值得一提的是,2022年是資管新規正式實行元年,各類型資管機構競爭日趨白熱化。在這樣的背景下,銀行理財市場仍能穩步發展,在民生證券分析師譚逸鳴看來,主要有兩大原因:一方面是居民財富管理需求持續擴張;另一方面是理財投資者風險偏好更趨穩健,大多數投資者偏好投資二級(穩健型)、T+0型理財產品。雖然資管新規後理財產品已經不承諾剛兌,但於投資人而言仍是較爲穩健的選擇。

淨值化轉型不斷推進

2022年以來,銀行理財產品全面淨值化轉型穩步推進。銀行理財登記中心數據顯示,今年一季度,銀行理財市場新發行理財產品7717只,募集資金規模25.14萬億元。

今年上半年,債券市場和權益市場波動均有所增大,從而導致部分銀行理財產品淨值波動加大。

“理財產品的淨值化改革是我們一直推進的方向,投資者投在明處,知道賺了多少,也知道賠了多少,這是一個大方向。”中國銀保監會政策研究局負責人葉燕斐表示,“既然是理財,當然就會有風險、有波動,這是很正常的。對金融機構來說要把服務做到位,切實讓投資者明白投資有風險,所以在這方面要做好主動宣傳解釋的工作。”

銀行業理財登記託管中心總裁成家軍表示,銀行理財產品和其它資管產品一樣,其淨值一直在變動和波動,但波動幅度遠低於其它資管產品。今年以來回撤幅度高於5%的產品僅佔到存續理財產品總數的1.5%。

“大家都在說投資者教育,其實市場是最好的教育手段。相信經過這次市場波動調整的過程,投資者會逐步從心理上接受‘理財產品有風險’的理念。這也是資管新規一直強調的逐步打破剛性兌付的應有之義。”成家軍稱。

發力養老理財和權益投資

作爲我國資產管理市場的重要組成部分,銀行理財業務的轉型升級一直“在路上”。

譚逸鳴表示,理財機構將更關注客戶財富管理訴求,更加註重流動性管理和風險把控。理財客羣仍然以低風險偏好的投資羣體爲主,理財機構要更加強調穩中求進,做大規模,其中現金管理類產品是首要發力點,然後纔是擴展能力圈,豐富產品體系,比如混合類和權益類產品。

養老理財則被視爲銀行理財市場“突圍”的重要路徑之一。施羅德交銀理財董事長陳朝燈此前曾對中國證券報記者表示,隨着人口老齡化和全民理財意識的覺醒,養老理財和普惠金融的需求逐步增長。爲更好服務投資者需求,未來銀行理財業務也將在這兩方面發力,提供差異化的養老理財供給,擴大普惠金融產品覆蓋面,滿足人民羣衆多樣化的投資需求,加大金融對實體經濟的支持,從而助力共同富裕目標的實現。

“建議進一步擴大養老理財產品試點,更好匹配客戶中長期養老理財需求,鼓勵各類養老金加強與銀行理財業務合作,明確銀行理財公司等機構在養老金第一、第二支柱等方面的投資管理人和產品供給方資質,促進養老金管理人和養老金投資品種多元化發展。”某大型銀行理財公司相關負責人表示。

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