來源：經濟日報

日前，證監會起草了《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（徵求意見稿）》，向社會公開徵求意見，圍繞業務的基本要求、產品管理、銷售管理與信息服務、監督管理等作出相關規定。這是推進多層次、多支柱養老保險體系建設，規範發展第三支柱養老保險的一項重要內容。

《暫行規定》特別明確，基金管理人、基金託管人、基金銷售機構等機構開展個人養老金投資基金業務的，應當堅持投資人利益優先原則，落實資產安全性、投資穩健性、運作長期性、服務便利性等基本要求，建立長週期考覈機制，堅持長期評價原則。這一做法與此前銀保監會開展養老理財產品試點、允許養老保險公司參加專屬商業養老保險試點類似，都更加關注個人養老金投資的長期需求，通過長期金融產品服務個人養老金投資。

當前，大力發展個人養老金，提高第三支柱養老保險的比重，是由我國人口老齡化現狀、趨勢，以及經濟發展水平等因素共同決定的。相較於其他類型投資，個人養老金具有投資期限長、追求安全穩健等特點。個人養老金往往需要投資人從年輕階段開始投資，到退休階段才領取。由於個人養老金是爲養老投資，因而更注重投資的安全穩健。在長期投資過程中，收益率變化對投資到期時的終值影響較大，能否在投資過程中實現保值增值尤爲關鍵。

爲了更好服務個人養老金長期保值增值，金融機構除了做好常規工作以外，還需要結合個人養老金的特點對部分領域予以強化。

首先是創新金融產品。目前我國金融產品種類豐富，但適合個人養老金投資的金融產品相對較少，尚不能有效滿足居民養老投資需求，仍然需要加強產品創新。同時，不同投資者的收入水平、投資風險偏好等存在較大差異，隨着居民養老儲備意識增強，應適時推出更廣泛的金融產品滿足投資者更多元的需求。

其次是做好信息披露。金融機構應按照監管要求，規範命名個人養老金投資產品，方便投資者選擇。另外，還要對金融產品的投資策略、投資範圍、資產配置比例、風險收益、相關費用等進行全面披露，增加披露的詳細程度，適當提高披露頻次，便於投資者及時瞭解相關情況。

再次是做好風險管理。考慮到個人養老金更關注安全穩健的特點，金融機構提供的相關金融產品應具備運作安全、成熟穩定、標的規範、側重長期保值等特徵。在強化內部風險管理的同時，金融機構還應做好金融消費者教育工作，增加投資者的金融常識和對金融產品的瞭解，引導投資者通過正規金融渠道獲得金融服務。

目前，個人養老金髮展市場空間較大，政府有關部門也在積極爲個人養老金髮展營造良好的政策環境。這就需要金融機構切實深化金融供給側結構性改革，加強對個人養老金髮展特點、規律的研究，發揮專業優勢，提供更好的金融產品和更優的金融服務，更好服務個人養老金長期保值增值，助力人民羣衆追求美好生活。

（作者系中國郵政儲蓄銀行研究員）