作爲光伏產業鏈上游的重要原材料,硅料價格持續暴漲,多晶硅均價首次站上29萬元/噸高位。

7月6日,中國有色金屬工業協會硅業分會(下稱“硅業分會”)公佈了國內多晶硅最新的成交價格。據硅業分會數據,本週國內單晶復投料價格區間在28.8萬/噸-30萬元/噸,成交均價爲29.16萬元/噸,周環比漲幅爲1.85%;單晶緻密料價格區間在28.6萬/噸-29.8萬元/噸,成交均價爲28.96萬元/噸,周環比漲幅爲1.9%。

雖然單從本週數據來看,多晶硅價格(單晶復投料、單晶緻密料)較上週僅微漲,但據硅業分會數據顯示,多晶硅價格較年初累計漲幅已經超過兩成。

具體來看,單晶復投料每噸較年初漲了5.98萬元,累計漲幅25.80%;單晶緻密料每噸較年初漲了6.05萬元,累計漲幅26.41%。

“成本上漲對整個產業鏈下游的影響還是比較大的,原先我們都預計今年的利潤可以在一二季度,尤其在硅料價格開始往下回調之後,達到三分錢到五分錢,但現在單瓦實現盈利對於我們來講可能都比較勉強。”東方日升(300118.SZ)營銷中心一位高管接受第一財經記者採訪時表示。

該高管進一步告訴第一財經記者:一些比較大的一體化大廠,可能原先的利潤可以達到接近一毛錢每瓦,現在經過這輪成本上漲,利潤可能就剩原先的一半。

隆基綠能(601012.SH)內部相關人員告訴第一財經記者:“硅料緊缺的情況下我們會靈活調節產能,現在整個光伏行業可以說都是按照訂單去採購硅料,然後進行生產,不太會選擇在這種情況下囤硅料。”

成本端價格的持續高企也會進一步傳導至終端,抑制下游的裝機需求。華泰柏瑞光伏ETF基金經理李沐陽分析稱:“國內需求中的集中式電站最多能接受的就是1.8元/W的組件,對應的硅料價格大概在200元/kg,超過這個價格就無法完成最低6%的內部收益率指標,結果就是隻能被迫延緩裝機。”

光伏產業鏈上游硅料價格持續暴漲的根本原因在於供需的不平衡。

首先,從供給端來看,作爲產業鏈上游的硅料天然具有壁壘高、擴展週期長的特點。擴產速度上,硅料又是四大主材環節(多晶硅、硅片、電池片、組件)中擴產最慢的環節,導致其擴產週期明顯“長”於下游。據第一財經記者瞭解,硅料產能的擴張時間一般需要十二個月至十八個月,從開工至滿產一般需要半年左右。整體來看,硅料環節的擴產進度要落後其他環節一年以上。

而目前硅料龍頭企業的產能基本被下游頭部光伏企業“鎖定”,又進一步加深了硅料環節供給偏緊的態勢。

7月1日晚間,通威股份(600438.SH)與雙良節能(600481.SH))全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司和包頭美科硅能源有限公司簽訂了兩份多晶硅長單,合計預估總金額爲1204.1億元。

第一財經記者注意到,這已經是是通威股份今年以來的第4份和第5份長單銷售合同。總體來看,5份長單預計銷售額已累計超2500億元。此前在6月17日晚間,通威股份發佈公告稱,公司4家子公司與青海高景簽訂多晶硅長單銷售合同,預計銷售總額超509億元。而在更早的3月,通威股份與隆基綠能簽訂20.36萬噸、爲期兩年(執行期爲2022年1月至2023年12月)的硅料供應合同,金額預估達442億元。

業內人士分析稱,多晶硅公司的排產一般來說會優先保證長單履約,而目前市場上90%的多晶硅交易是長單履約。

那麼,硅料價格何時會出現回落?

目前,國內硅料環節第一梯隊的企業包括通威股份、協鑫科技(03800.HK)、新特能源(01799.HK)、大全能源(688303.SH)、東方希望、亞洲硅業等。第一財經記者梳理發現,今年下半年至明年全年,這些硅料龍頭企業的新增硅料產能將陸續投放。

川財證券分析稱,隨着這批2020 年、2021 年開工建設的產能逐步釋放,硅料供需結構改善,屆時,硅料價格或將回落至正常水平。

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