印度拯救盧比加碼:放寬資本流入規定 企業海外借款上限提高一倍
華爾街見聞
作者： 李丹
上週五印度還公佈大幅上調黃金進口稅，試圖阻止盧比進一步貶值。而在印度央行本週三公佈新舉措前一天，盧布/美元週二又創歷史新低。
爲了遏制本幣盧比下跌，印度政府又出新招。
當地時間7月6日週三，印度央行公佈，爲進一步擴大外匯融資來源及讓來源進一步多元化以便緩和波動、遏制全球溢出影響，決定採取一些新的措施，提振外匯流入，同時保證總體宏觀經濟和金融穩定。
新措施包括大幅上調企業海外舉債的限額、暫時取消銀行的相關利率上限吸引非居民、放寬海外投資印度國債和公司債的限制，分別爲：
- 暫時將企業每財年海外商業借款的上限從7.5億美元提高至15億美元；
- 截至今年11月4日，暫時允許銀行，不必在遵守現金儲備率和法定流動性比率時計入外幣非居民銀行存款（FCNR）和海外非居民盧比存款（NRE）的增量；
- 截至今年10月31日，暫時允許銀行，不必遵守利率監管要求的上限，可以提高FCNR和NRE；
- 截至今年10月31日，暫時允許銀行利用海外外幣借款（OFCB）爲實體提供多種終端使用目的的外幣貸款，不侷限於當前規定的OFCB上限——1000萬美元和100%未動用一級資本中更高者。
- 擴大海外投資者對印度債券的可投資範圍，納入所有新發行的中央政府所發行7年期和14年期國債。
- 截至今年10月31日，暫時允許海外投資者，不必遵循當前的債券投資宏觀審慎短期限制，對印度政府債券和公司債券的投資可以超過30%這一佔比上限。
- 截至今年10月31日，暫時允許海外投資者擴大公司債投資範圍，可通過最初到期時間長達一年的商業票據和非可轉債，投資公司債務工具，逾期後可繼續持有已投資的工具直至到期或出售。
印度央行行長Shaktikanta Das此前表示，印度央行將採取多方面的措施，不允許盧比失控性貶值。印度央行擁有近6000億美元的外匯儲備，它一直動用這些儲備以遏制印度盧比的劇烈波動。
印度央行本週三稱，截至7月5日的本財年，盧比兌美元匯率已下跌4.1%。央行持續密切關注匯市流動性環境，爲保證市場有序發揮功能，已應緩和美元緊張的領域需求採取行動。
而就在央行公佈新舉措的前一天，盧比匯率又創歷史新低。本週二盤中，美元兌盧比曾漲至79.3750的歷史最高位。當時媒體指出，盧比創新低是因爲市場擔心，在週一印度公佈6月貿易逆差增擴至256.3億美元的歷史最高水平後，經常賬戶的逆差也會擴大。
野村經濟學家Sonal Varma評論稱，印度經常賬戶逆差擴大仍將繼續拖累盧比匯率，加劇印度的海外證券投資資金流出。到今年第三季度，美元兌盧比預計將漲至82。不過，這一預測的風險是，印度央行可能拋售美元干預匯市，放慢盧比貶值的步伐。
上週五，印度政府已宣佈大幅上調黃金進口稅，旨在防止貿易逆差進一步擴大，阻止盧比進一步貶值。但華爾街見聞當時文章提到，這一政策的效果有待驗證。印度民衆歷來偏愛黃金，此前印度政府的類似行動導致黃金走私更猖獗，反而放大了對經濟金融秩序的負面影響。