五大上市險企上半年保費收入1.59萬億增4% 年度分紅829億分紅率超38%平安獨攬一半

來源：長江商報

近期，上市險企上半年保費收入情況陸續釋出。

從整體上來看，今年上半年，包括中國平安、中國人保、中國太保、中國人壽、新華保險等在內的A股五大險企合計實現保費收入1.59萬億元，同比增長4%，其中僅中國人壽保費收入微降0.7%，其餘四家險企保費收入均實現正增長。

長江商報記者注意到，今年以來，壽險行業改革仍在繼續，新單增長壓力依舊較大。上半年，五家險企的人身險業務保費增速“三升兩降”。但另一方面，隨着車險綜改的壓力的逐步減弱，車險業務的改善帶動財產險景氣度提升。上半年，財險老三家的保費收入增速均達到10%左右。

值得一提的是，近期上市險企密集實施2021年度的現金分紅方案。2021年度，五家上市險企合計將派現829億元，整體分紅率達到38.4%。其中，中國平安全年度分紅總額431億元，超過其他四家險企分紅總和，分紅率也大幅提升13.7個百分點至42.4%，爲五大險企中最高。

產險景氣度提升壽險依舊承壓

數據顯示，今年上半年，包括中國平安、中國人保、中國太保、中國人壽、新華保險等在內的A股五大險企合計實現保費收入1.59萬億元，同比增長4%，增速較上年同期的0.5%明顯回升。

具體而言，今年上半年，中國人壽的保費收入規模最高，爲4397億元，但中國人壽也是五家險企中唯一一家保費收入負增長的公司，當期保費收入同比減少0.7%。

相比較而言，保費收入增速最高的爲中國人保，上半年實現保費收入3791億元，同比增長11%。中國太保、新華保險、中國平安則分別實現保費收入2408.8億元、1025.86億元、4290.4億元，同比增長7.9%、2%、1.6%。

從單月水平來看，今年6月份，五家險企保費收入增速也呈現出“四升一降”的趨勢。其中，新華保險單月保費收入158.1億元，同比減少12%。中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保單月分別實現保費收入605億元、648.2億元、394.6億元、611.1億元，同比增長8%、6%、15%、2%。

長江商報記者梳理發現，今年以來，隨着車險綜改壓力的逐步減弱，車險業務的改善帶動財產險景氣度提升，這也成爲中國人保業績增速領跑的主要原因。

據披露，今年上半年，“老三家”人保財險、平安財險、太保財險分別實現保費收入2767億元、1468億元、918億元，同比增長9.87%、10.11%、12.25%。其中車險保費收入分別爲1288.08億元、955.02億元、481.69億元，同比增長6.7%、7.9%、7.3%，而非車險的保費收入增速更是高達12.8%、12.4%、17.5%。

招商證券非銀團隊指出，下半年隨着汽車產業鏈的逐漸恢復，疊加國家當前大力刺激汽車消費，有望帶動汽車銷量改善，從而推動車險保費增速持續恢復增長。全年來看，在汽車銷售回暖背景下，預計全年行業車險保費將保持在5%-7%的增長速度。

與產險快速恢復的趨勢不同，壽險行業新單增長壓力依然較大。今年上半年，五家險企的人身險業務保費增速“三升兩降”。其中，平安人壽和中國人壽分別實現保費收入2822億元、4397億元，同比減少2.3%、0.7%。人保壽險、太保壽險、新華保險分別實現保費收入1011億元、1431億元、971億元，同比增長14.18%、5.43%、1.96%。

光大證券王一峯分析，6月份國內多地疫情有所好轉，帶動人身險新單業務略有增長，但在人身險消費需求承壓、代理人線下展業面臨多重壓力等條件下，預計上市險企新單保費仍然壓力較大。預計在疫情逐步緩和、壽險轉型產能釋放的情況下，新單業務有望在降速逐步放緩的趨勢下實現企穩，NBV有望迎來增長。

中國平安分紅率超42%

進入中報密集披露期，除了保費收入之外，上市險企上半年整體業績表現也備受市場關注。

五家險企中，目前僅有新華保險一家披露上半年整體業績情況。新華保險預計，今年上半年公司淨利潤爲42.18億元至52.73億元，同比減少50%至60%。新華保險上半年業績整體承壓的原因主要包括去年同期業績基數高，本期受資本市場低迷的影響，投資收益減少等。

今年一季度，新華保險實現營業收入749.63億元，同比減少7.87%；淨利潤13.44億元，同比減少78.68%。除了新華保險之外，其他四家險企一季度淨利潤也出現不同程度的下滑。資本市場波動帶來的投資收益減少，是一季度險企業績下降的主要原因。

按照業績預告數粗略計算，今年第二季度，新華保險的淨利潤爲28.74億元至39.29億元，同比減少32.2%至7.4%，降幅較一季度有所收窄。

值得關注的是，近期上市險企密集實施分紅，對於市場信心起到提振作用。按照各家險企發佈的分紅方案，五家險企2021年度將合計派現829億元，佔淨利潤總額的比例約爲38.4%。

其中，中國平安包括去年中期派現在內，全年合計派現431億元，同比提升7.6%，超過其他四家險企分紅總和，分紅率也大幅提升13.7個百分點至42.4%，爲五大險企中最高。

此外，中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險2021年度分別派現183.72億元、96.2億元、65.01億元、44.92億元，分紅率分別爲36%、35.9%、33.5%、30.1%。

其中，中國太保的分紅率降幅較高，上年同期爲50.9%。對此，中國太保首席財務官兼總精算師張遠瀚在業績發佈會上談到，在償二代二期實施後，資本的認定趨嚴趨緊，保險風險的最低資本也在增加，所以集團下各保險子公司的償付能力充足率均有所下降。