花旗發佈研究報告稱,維持長實集團(01113)“中性”評級,基於年初至今表現跑贏同業,認爲上升空間有限,但考慮到積極的資本管理,對每股資產淨值(NAV)折讓幅度收窄至50%,目標價由50.5港元上調至55.5港元。

報告中稱,公司今年上半年盈利同比增55%至129億元,佔該行此前對其全年預測的54%,優於預期,因香港物業發展業務盈利入帳及處置收益均高過預期。該行表示,雖然看淡在兩地住宅業務較多的發展商,但相信長實在行業內將繼續跑贏,因經常性利潤佔50%,而非物業佔息稅前利潤(EBIT)的30%,且在利率上升的環境下,淨現金爲140億元,資本管理方面較同業積極,包括回購股份及資產處置。

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