每經記者 李孟林    每經編輯 蘭素英    

國際油價連跌兩天，WTI原油期貨（美油）和布倫特原油期貨分別跌破90美元/桶和100美元/桶大關，已經回吐俄烏衝突以來的全部漲幅。在供給端並無顯著變化的情況下，油價下跌顯示出市場對經濟衰退導致石油需求疲軟的擔憂情緒加劇。

美油跌破90美元/桶是“非常值得注意的，因爲原油市場仍然十分緊張，而且緩解的空間非常小。”外匯交易公司Oanda的市場分析師Craig Erlam表示。“關於經濟衰退的探討越來越熱烈，而一旦衰退成爲現實，就可能會部分解決供需的不平衡。”

兩大原油期貨自8月3日晚間開始下跌，並連跌兩天。WTI原油期貨於8月5日一度跌至87.76美元/桶的低位，較8月3日創下的近日高點跌去8.8%；布倫特原油期貨8月5日一度跌至93.32美元/桶的低位，較8月3日創下的近日高點跌去8.7%。

截至發稿，兩油價格小幅反彈，分別報88.88美元/桶和94.26美元/桶，但均已跌至俄烏衝突爆發前的價格水平。自2月24日衝突爆發以來，由於西方國家對主要產油國俄羅斯實施制裁，疊加新冠疫情以來的能源需求反彈，兩油價格一度雙雙突破120美元/桶的大關。

圖片來源：英爲財情

消息面上，當地時間3日美國能源信息署發佈的數據顯示，當週美國原油庫存意外錄得446.7萬桶增長，而市場預期將下降約63萬桶。

據該機構，作爲衡量美國汽油需求的最佳指標，四周平均汽油消費量已經較疫情前的季節正常水平下跌了超100萬桶/日。與此同時，美國平均汽油價格已較超5美元/加侖的歷史高位回落至8月4日的4.14美元/加侖，但在高通脹侵蝕美國民衆錢包的情況下，這一跌幅仍然無法刺激美國傳統駕駛旺季夏季的消費需求反彈。

宏觀層面，美聯儲、英國央行和歐央行正在加息，市場擔心利率升高會導致經濟活動放緩，從而加劇能源需求的疲軟。8月4日，英國央行大幅加息50個基點，並警告稱英國經濟將在今年最後3個月陷入衰退，並將持續到2023年底，這將是2008年金融危機以來最長的衰退。美聯儲官員本週也密集發表鷹派言論，試圖平息市場對美聯儲即將放鬆貨幣政策收緊力度的猜測。

在油價下跌之際，國際原油的供給並未出現明顯變化。儘管美國總統上個月曾出訪沙特阿拉伯，希望OPEC+能提高產量，但當地時間8月3日，OPEC+僅同意九月增產10萬桶/日，增幅約等於全球需求量的0.1%，爲該機構自1982年確立產量配額制度以來的最小增產幅度之一。消息一出，兩油價格甚至短暫上揚。

OPEC+表示，閒置的產能已經非常有限，在決定大幅增產之前，需要更多時間來評估全球能源需求是否會下降。

在OPEC+僅小幅增產之後，市場關注的焦點轉向了伊朗核協議談判。據央視新聞報道，伊朗、美國和歐盟8月3日表示，將派出高級代表前往奧地利首都維也納，繼續伊朗核問題全面協議恢復履約談判。伊朗石油部長賈瓦德·奧吉表示，伊朗已做好增產準備，以儘快將石油出口恢復至制裁前水平。市場分析認爲，如果美國解除制裁，伊朗每日可向全球市場多供應至少100萬桶石油。

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