來源：華夏時報

華夏時報記者 吳敏 北京報道

8月3日，2022年《財富》世界500強排行榜揭曉。上榜的中國大陸（含香港）公司數量達136家，加上臺灣地區企業，中國共有145家公司上榜，大公司數量繼續位居各國之首。此外，中國上榜企業（含臺灣）的營收佔500家上榜企業總營收的31%，首次超過美國。

值得一提的是，今年世界500強公司中，保險公司共55家。其中，19家美國險企，10家中國險企。這十家中國險企分別是中國平安、國壽集團、中國人保、中國太保、友邦保險、中國太平、泰康保險、國泰金融、新華保險、富邦金融。

10家中國險企上榜

據瞭解，《財富》世界500強榜單主要以公司上年度營業收入爲主要評定依據。此次上榜的中國保險公司中，排名最高的是中國平安，位列第25位，這已經是中國平安連續第13年登上世界500強榜單。2021年，中國平安的營業收入爲1996億美元。

緊隨其後的是中國人壽，排名第40位，2021年，中國人壽的營業收入爲1571億美元。中國人保和中國太保分別排名第110位和第182位，2021年營業收入分別爲922億美元、683億美元；友邦保險和中國太平分別排名第288位、334位，兩家險企去年營業收入分別爲475億美元、411億美元；泰康保險和新華保險分別位列第346位、416位，兩家險企去年營業收入分別爲406億美元、345億美元。

另外兩家臺灣地區的保險公司國泰金控和富邦金控今年分別位列第376位和440位，去年營業收入分別爲375億美元和322億美元。

值得一提的是，若考慮華夏保險，我國或有11家險企入圍世界500強。2021年，華夏保險總保費收入2549億元，按照匯率折算，參考與同期入圍世界500強險企的排名比較看，華夏保險的排名應該在353名左右。

“我國有14億人口，保險需求量大。我國作爲新興市場，過去整個保險業成長也較快，整體規模較大，而該榜單正是以營業收入爲主要評定依據，所以未來我國還會有更多的保險公司上榜世界500強。”清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究總監朱儁生向《華夏時報》記者說道。

首都經貿大學保險系副主任李文中在接受《華夏時報》記者表示：“中國險企能夠有這樣的成績主要得益於，過去四十多年來一直堅持以經濟建設爲中心，全面深化改革開放，國民經濟一直保持着較快的增長速度，爲保險業持續快速發展提供動力，堅持根據中國的實際情況制定、調整、完善監管政策，爲保險業的快速發展保駕護航。當前，我國國民經濟發展的速度與韌性仍然十足，保險業監管政策已經相當完備並不斷優化，監管水平也處於一個較高的水平，未來還會有更多的保險公司上榜。”

盈利能力稍遜一籌

但從盈利能力來看，我國保險公司與美國等其他發達國家公司相比仍有差距。

2021年，中國大陸上榜的非銀行企業126家平均利潤只有26億美元。作爲對比，117家美國非銀行企業平均利潤接近92億美元，差距大幅縮小，但仍超過中國公司3.5倍。

聚焦到保險業來看，最賺錢的是兩家美國險企伯克希爾-哈撒韋和聯合健康集團，淨利潤分別爲898億美元和173億美元。法國安盛、瑞士安達和德國安聯淨利潤分別爲86.24億美元、85億美元和78.15億美元。美國保德信、大都會人壽淨利潤分別爲77億美元、66億美元。

相比之下，我國上榜險企盈利能力稍遜一籌，最賺錢的中國險企是中國平安，去年淨利潤爲157.54億美元；其次是友邦保險，淨利潤爲74億美元。兩家臺灣地區險企富邦金控和國泰金控淨利潤分別爲51.76億美元、49.95億美元。泰康保險、中國太保、中國人壽、新華保險、中國太平去年淨利潤分別爲38.26億美元、33.29億美元、30.87億美元、23.17億美元、4.73億美元。

對此，朱儁生向《華夏時報》記者表示，盈利能力有所差距的原因跟我國保險市場發展的階段和特點有關係。一方面我國保險市場主體相對較多，有200多家，但有特點的公司卻很少，也就是說大家的目標市場相似，很少有公司會去聚焦細分市場，因此整體競爭就比較激烈。《財富》500強險企主要是以壽險公司爲主，而壽險的利潤主要來自於利差、死差和費差，但這種競爭使死差和費差已經沒有空間，只能靠利差來盈利，盈利來源相對比較單一。

李文中則認爲，我國保險公司質量不高最主要原因是伴隨長期快速發展帶來的問題。具體來說，一方面是由於較快的發展速度使得保險公司不需要太關心質量就能獲得較好的收益規模；另一方面，各家公司都處在拼業務規模與速度的發展賽道之中，爲了能夠保證在競爭中獲得優勢也不能太關心質量。

“當前我國經濟正在向高質量發展轉型，保險業也正在轉型的過程中，在此過程中，保險公司需要逐步轉變發現理念，從追求規模與速度轉向追求質量與效益上來。與經營理論轉變相伴隨的就是保險公司需要調整公司的發展戰略與內部管理制度。”李文中說道。

轉型效果顯現將重振股價

聚焦到二級市場上，保險板塊近兩年一直處在下跌通道中，幾家上榜險企的A股股價與2020年的最高點相比，幾乎全部腰斬。今年以來，雖然各險企紛紛通過回購股份、高管增持來穩定股價，但保險股表現仍然低迷。

朱儁生向《華夏時報》記者表示，壽險公司的業務發展主要靠個險渠道，然後纔是銀保渠道，但近幾年整個保險行業人力下降較快，也影響到整個行業的增速以及二級市場股價表現。

但從長期趨勢來看，朱儁生認爲保險股還有很大的上升空間。儘管近幾年行業進入轉型期，監管導向也發生改變，加之疫情的影響，整個保險業增速低迷，但我國作爲新興市場，仍然具有成長性。人口老齡化帶來的養老和健康需求較大，需要保險來彌補和滿足。另外，現在各家公司正在對代理人制度進行改革，從目前的市場表現來看，已經取得了一些效果，那麼隨着時間的推移，改革效果逐漸顯現，勢必也將扭轉增速低迷的狀況，重振保險股股價。

李文中也持相似觀點，他告訴《華夏時報》記者：“當前保險股股價一直下跌，一方面有股市整體表現不佳的原因，另一方面保險業處於轉型之中，能夠在多長時間內取得成功還有不確定性，也導致投資者觀望。其實，當前，保險股什麼時候能夠止跌回升很大程度上受新冠疫情和國際局勢的影響，如果新冠疫情能夠得到有效控制，國際局勢相對穩定，保險股在年內轉向還是有可能的。”

興業證券分析師孫寅、徐一洲亦認爲，當前保險板塊估值和市場持倉均處於歷史底部區間，具備較好修復空間的保險股市場關注度明顯提升。展望後續，負債端新單業務預期將在儲蓄業務需求回升、隊伍規模企穩以及低基數帶動下逐步修復；資產端投資收益或隨地產風險緩釋、權益市場回暖和利率震盪企穩持續改善，在基本面改善預期下低估值和低持倉的保險股配置價值提升。