本報記者 茹陽陽 吳可仲 北京報道

受下游新能源等產業拉動，上半年稀土企業業績紛紛“預喜”。

近日，稀土行業相關上市公司陸續披露上半年“成績單”。其中，北方稀土（600111.SH）的歸母淨利潤爲30.9億元，同比增長52%。此外，盛和資源（600392.SH）、五礦稀土（000831.SZ）和廣晟有色（600259.SH）預計實現歸母淨利潤12.8億~14.2億元、2.9億~3.1億元和1.6億~2.1億元，同比分別增長136%~162%、73%~85%和91%~151%。

一位稀土上市公司人士向《中國經營報》記者表示：“隨着風電等新能源產業的發展，整體上稀土產品下游需求較好，在價格上也有體現。這一波稀土價格上漲是從2021年二季度開始的，當年下半年上漲較快。而2022年上半年整個行情先揚後抑，鐠釹價格年初持續上行，後來因新冠肺炎疫情等因素影響供需，致近幾個月的價格開始回調。”

業績大漲

稀土因其具有無法取代的磁、光、電性能，可用於生產永磁、催化、儲氫、拋光等材料，被廣泛應用於新能源、新材料、節能環保、航空航天、軍工和電子信息等領域。

稀土行業產業鏈上游以選礦爲主，中游爲稀土礦的冶煉分離、稀土氧化物和稀土金屬的生產，下游爲各種稀土新材料的研發、生產和應用。

在上游供給總量控制和下游需求帶動下，2022年，主要稀土產品價格繼續上行，多家行業上市公司業績出現大漲。

對於業績上漲原因，北方稀土方面表示，2022年以來，在國家碳達峯碳中和等政策背景下，隨着新能源汽車、風電、綠色家電等領域發展勢頭向好，市場對稀土永磁材料的需求穩步增長。上半年，國家稀土總量控制計劃同比增加，公司稀土原料產品銷售量亦同比增加。

東亞前海證券研報顯示，北方稀土是全球最大的輕稀土集團，公司已形成“原料產品—功能材料—終端應用產品”全產業鏈佈局，同時疊加其稀土資源優勢，形成競爭壁壘。此外，2021年及2022年第一批輕稀土總量控制指標中，增量的96%由北方稀土獲得。

不過，光大證券研報表示，據其測算，北方稀土2022年二季度歸母淨利潤環比減少4%，二季度扣非歸母淨利潤環比減少31%，並下調了公司2022—2024年的盈利預期。

盛和資源方面則表示，2022年上半年，受下游產業快速發展影響，稀土主要產品市場需求整體向好，佔公司營收比例最大的鐠釹類產品，均價與去年同期相比增長約80%。公司藉助擁有的稀土資源優勢，挖掘產能潛力、保障供應，因此業績同比取得較大幅度增長。

五礦稀土和廣晟有色方面皆表示，稀土類產品價格漲幅較大，同時公司抓住市場機遇穩產增產，皆是其業績增長的主要原因。

市場企穩上行

“自2021年下半年開始，稀土價格開始出現較大幅度的上漲，今年上半年的波動其實屬於高位震盪。”廣晟有色方面人士向記者表示。

該人士告訴記者，2022年上半年，主要稀土產品價格的波動較大，一季度價格一路上行；3月初，工信部約談相關企業後，價格出現15%~30%左右的回調；4月和5月，稀土價格重新開始回升；7月以來的近一個月，再次出現回調並企穩。

五礦稀土方面人士向記者表示，這兩年稀土產品市場價格整體保持上漲趨勢，公司大部分稀土產品價格上半年也出現上升。不過，其中不同產品的價格表現差異較大，有些產品漲幅較大，有些則處在波動狀態中。

東亞前海證券研報顯示，2021年起，除鑭鈰類產品外，主要稀土產品價格保持上行。截至2022年6月23日，稀土價格指數報363，同比上漲80%。從歷史趨勢來看，2016—2020 年，稀土價格指數走勢較爲平穩。2021年起，需求端旺盛拉動其價格上漲，直至2022年3月，在工信部就價格問題約談重點企業情況下，稀土價格稍有回調。

該研報表示，就細分品種來看，截至2022年6月23 日，氧化鐠、氧化釹、氧化鑭、氧化鈰價格分別報 98萬元/噸、98萬元/噸、0.84萬元/噸、0.88萬元/噸，鐠釹類價格上漲明顯，鑭鈰類產品價格下調的原因主要是下游石油裂化催化等行業需求萎縮。

內蒙古銀行戰略部總經理楊海平向記者表示，“稀土被稱之爲‘工業味精’，是新材料、航天、電子工業等不可或缺的原材料。之前，國內稀土產業確實存在小、散、亂的情況，後來加快了行業整合，行業戰略地位進一步提升。”

對於2021年以來稀土價格攀升的原因，楊海平表示，一是國際供應鏈受阻，緬甸等供給方受到新冠肺炎疫情影響，國內繼續實行稀土開採、冶煉分離總量控制指標管理。二是在稀土供給增長乏力的情況下，隨着全球經濟復甦和產業鏈局部回暖，需求有所上升。

全聯併購公會信用管理委員會安光勇表示，稀土資源屬於不可再生資源，總量和產量都有限，是多個新興行業所必須的原材料，屬於戰略性資源。目前，稀土價格攀升，除了其強勁的需求導致供不應求外，各國對於稀土資源的前瞻佈局也是重要原因。

楊海平表示，隨着行業整合提速，以及稀土產業鏈延鏈、補鏈、強鏈，稀土產業將在中國新材料、航天和電子工業領域發揮更加重要的作用，也將在國際產業鏈競爭中扮演重要角色。

上游漲價影響幾何？

在稀土市場行情上升的背景下，近期北方稀土的原料價格變動引來多方關注。

6月23日，北方稀土公告稱，公司收到包鋼股份發來的《關於調整包鋼股份與北方稀土稀土精礦關聯交易價格的函》，包鋼股份基於2022年第二季度以來稀土市場主要輕稀土產品價格走勢，按照其與北方稀土約定的稀土精礦定價機制，在綜合考慮碳酸稀土市場價格，扣除碳酸稀土製造費用及行業平均利潤，同時考慮加工收率及稀土精礦品質要求等因素基礎上，擬自7月1日起，將稀土精礦交易價格調整爲不含稅3.9萬元/噸。

包鋼股份爲北方稀土主要的稀土原料供應商，此前雙方約定2022年稀土精礦交易價格爲2.7萬元/噸，此次價格上調幅度爲46%。

北方稀土還因此收到來自上交所方面的問詢函，公司在對問詢函的回覆中表示，其與包鋼股份簽訂的《稀土精礦供應合同》約定，每季度可根據稀土市場產品價格波動情況協商調整稀土精礦交易價格。如遇稀土市場產品價格發生較大波動，稀土精礦交易價格隨之浮動；一個季度內稀土市場產品價格平穩，稀土精礦交易價格不做調整。

北方稀土方面表示，2022年以來，由於稀土氧化物價格上漲幅度達39%，經包鋼股份與公司協商，在綜合考慮多種因素後，決定上調稀土精礦價格。

華泰證券研報指出：“我們覆盤了歷史上精礦、包鋼精礦和氧化鐠釹市場價格，從走勢上看，市場精礦和氧化鐠釹價格走勢基本相同，而包鋼股份和北方稀土交易的精礦價格較市場價格滯後。本次稀土精礦價格上調或更多是因上半年稀土氧化物市場均價同比增長明顯的結果。我們預期在供需維持緊平衡的背景下，稀土價格或維持目前的高位，後期稀土精礦價格繼續大幅上調的可能性較小。”

一位稀土行業人士向記者表示，包鋼股份專供北方稀土的稀土精礦價格原本就遠低於市場價，即使此次上調後也未與市場價齊平，所以對相關市場的價格影響有限，不過會對北方稀土的盈利能力產生直接影響。

同時，因包鋼股份爲北方稀土關聯方，所以本次調整稀土精礦交易價格構成關聯交易，尚需履行公司決策程序。

值得注意的是，7月16日，北方稀土發佈的公告顯示，此次包括上調稀土精礦價格在內的關聯交易議案，在公司第一次臨時股東大會上因“55%的反對票”而被否決。

記者以投資者身份致電北方稀土，該公司人士表示，“稀土精礦提價會增加公司成本，從而對業績產生一些影響。近期公司股東大會對相關調價預案未予通過，目前公司也在就此同包鋼方面進行協商。”