本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海 北京報道

在美聯儲加息的背景下，美元存款利率也“水漲船高”。近段時間，部分銀行上調了美元定期存款利率。

有業內人士指出，儘管美元存款利率上調，投資者還要注意外匯結構性存款會面臨隨着外匯市場利率、匯率的變化而導致的機會成本增大，以及所投資金的流動性降低等風險。此外，雖然加息導致了美元指數上升與全球多國貨幣對美元貶值，但並未對人民幣匯率與幣值穩定產生較大的負面影響。

銀行報價差異大

《中國經營報》記者注意到，包括外資行在內的多家銀行近期上調了美元定期存款利率。上海農商行官網顯示，該行6月23日起執行的“外匯鑫存款”利率：5000美元（含）~20萬美元13個月定期存款利率爲3.0%，20萬美元（含）以上的同期限美元定期存款利率爲3.2%。

某外資行推出的美元定期存款，起存金額爲10000美元，1年期利率達到3.40%。

談到銀行上調美元存款利率的原因，中國銀行研究院博士後吳丹分析稱，這是美聯儲緊縮貨幣政策影響的直接體現。“今年以來，迫於居高不下的通脹壓力，美聯儲緊縮政策步伐不斷收緊。美國聯邦基金市場基準利率的上調，最直接的影響便是導致美元存款利率升高，銀行相應上浮美元存款產品利率有助於防止存款流失，與美元相關的理財產品收益率也會上升。”他說。

植信投資研究院高級研究員王運金接受記者採訪時表示，部分銀行上調美元存款利率主要有三方面原因：一是美聯儲連續加息，美元市場利率及其他美元資產收益率上行，美元外流壓力增大，商業銀行吸收美元存款的能力相對下降，上調存款利率可以有效彌補利率差。二是自去年下半年以來，我國外匯存款增速持續下降，今年6月已降至-3.2%，上半年同比多減1400億美元；外匯貸款增速同步降至-5.8%，上半年同比多減1000億美元；貸款派生存款與存款派生貸款的規模下降，對商業銀行美元流動性形成一定壓力。三是今年美元對人民幣持續升值已超過6%且預期仍在，市場購匯需求有所上升，商業銀行需要更多美元流動性以平抑人民幣貶值預期下的結售匯波動。

記者注意到，各家銀行提供的美元存款產品利率報價差異較大。吳丹向記者分析稱，面對美元基準利率上調，不同類型的銀行往往會根據自身情況調整美元存款產品利率。相對來說，美元流動性儲備充裕、議價能力強的銀行，會選擇推出更高利率的美元存款產品，不同銀行也會因受到同業銀行影響產生競爭行爲。

“部分股份制商業銀行的一年期美元存款利率已超過3%，6個月與3個月存款利率多集中在3%左右和2.5%左右，投資者可合理安排投資組合，選擇不同期限、不同銀行的美元存款產品。”王運金指出。

人民幣存款穩增

中國人民銀行發佈的《2022年上半年金融統計數據報告》顯示，上半年人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元；外幣存款減少103億美元，同比多減1400億美元。6月末，外幣存款餘額9867億美元，同比下降3.2%。

對此，王運金分析稱，人民幣存款上升主要是由國內經濟增長相對平穩、企業利潤與居民收入同步增加、資金面相對寬鬆、疫情推升避險情緒等因素推動；外幣存款減少主要是受美聯儲加息、美元指數持續走高、人民幣貶值、美元貸款利率走高後貸款下降對存款的派生能力減弱等多種因素影響。

那麼，美元存款利率後期走勢如何？投資者該如何選擇？

王運金告訴記者，我國與美國等主要發達國家處於不同的經濟週期，財政政策與貨幣政策方向不同。我國當前面臨三重壓力，需求相對不足，需要積極的財政政策與穩健的貨幣政策拉動內需增長，保持市場流動性相對寬裕，居民、企業、財政等各類存款明顯增加，疫情影響避險情緒亦進一步推升了人民幣存款增長。同時，主要發達國家經過近幾年的寬鬆政策，通脹水平快速上升至歷史高位，需要收緊貨幣政策回籠流動性，控制財政支出，合理抑制總需求，這勢必會造成美元市場利率上行、中美利差倒掛、人民幣對美元階段性貶值、外幣貸款成本上升影響存款派生等。

興業研究首席匯率分析師郭嘉沂建議，隨着利率進一步上行，下半年可逐漸拉長久期，可投資品包括美元定期存款、結構存款以及美元理財，具體期限選擇需要參考各家行報價。

而在吳丹看來，雖然加息導致了美元指數上升與全球多國貨幣對美元貶值，但卻並未對人民幣匯率與幣值穩定產生較大的負面影響。相反，人民幣匯率保持在合理區間內常態化雙向波動的態勢，IMF甚至調升了人民幣在SDR籃子中的比重。因此，減少持有外幣存款，增加持有人民幣存款是更加穩妥且合理的選擇。