財聯社8月7日訊（記者 黃靖斯）受行情明顯拖累，7月A股新增投資者數量降至年內冰點。

中國結算最新數據顯示，7月A股市場新增投資者數爲113.21萬，環比下滑14.90%，降至自去年11月以來近9個月的谷底，這也是繼4月和5月後，A股新增投資者數量年內第三次出現下滑。至此，A股投資者總量達到2.07億人，環比增長0.55%。

除此之外，另有6個重要市場指標也較6月出現不同程度下滑，分別是登記存管證券總市值（-1.16%）、非限售市值（-1.18%）、過戶總筆數（-9.26%）、過戶總金額（-7.00%）、結算總額（-6.13%）、結算淨額（-16.47%）。

拉長時間看，今年多數時期A股新增投資者的參與熱度位於近兩年來的歷史低位。1月（132.43萬）和2月（141.46萬）新增投資者數量總體持平，3月新增入市人數突破200萬，創下年內單月新高，在4月（125.67萬）和5月（120.26萬）的接連下挫後，新增投資者數量在6月（133.03萬）迎來一次小幅的回溫，隨後又在7月掉頭向下（113.21萬）。

7月A股跌逾4%，北向資金掉頭“出逃”

從4月底的觸底反彈到6月的強勢回血，7月，A股股民並未盼來一場漂亮的“翻身仗”，顯然，市場上所謂“五窮六絕七翻身”的預言並未在2022年應驗。

對於股民而言，7月A股的低迷與調整或許仍歷歷在目：上證指數、深證成指、創業板指分別累計下跌4.28%、4.88%、4.99%，滬指甚至兩度失守3300點，北向資金明顯流出，基金髮行有所放量，海通策略團隊更將7月初以來出現的市場調整稱爲“倒春寒”。

素有“聰明錢”之稱的北向資金也掉頭“出逃”，7月淨流出達210.69億元，終結了近3個月的淨流入。7月20個交易日中北向資金淨流出的有12個，當月淨賣出居前的3只個股分別爲平安銀行（-37.27億元）、陽光電源（-35.59億元）和先導智能（-29.83億元）。

此外據海通策略團隊分析，資金流向逆轉迅速背後主要原因爲，本輪地產、疫情相關行業回調較大，疫情的影響可能只是階段性的，地產纔是市場擔憂的主要來源。從北上資金流向也印證了市場對地產的擔憂明顯更大，對於疫情對消費基本面影響的擔憂則較小。

新增入市投資者環比下滑14.90%，7月投資者情緒明顯降溫，這在國盛策略團隊7月底發佈的研報中也得到進一步印證。國盛策略觀點認爲，股民情緒震盪下行，A股股民情緒指標（IISI）回落至-0.66，全A槓桿資金情緒回落至23.18%，與此同時，日均成交逐步縮量，情緒修復紅利逐步趨弱。

“倒春寒”不改向上趨勢，可逢低加碼

經歷7月的震盪分化，A股本輪調整何時到位？如何判斷市場上漲信號？未來哪些投資方向值得關注？對於後市，“中期樂觀”“逢低加碼”“不宜過度悲觀”“向下空間不大”“結構分化加大”等是當下各賣方研判中較爲典型的觀點。

中信策略團隊在最新觀點中重點提及了“分化”“波動”和“博弈”等關鍵詞。該團隊指出，8月A股在尋找新平衡的過程中，資金博弈仍然劇烈，市場波動依然較大。當前行業間及賽道內估值分化均在擴大，由於增量資金有限，市場調倉博弈仍將持續。配置上，建議堅持成長製造、醫藥和消費均衡佈局，短期成長製造更偏向半導體及軍工。

中信固收明明團隊認爲，權益資產的進一步上漲仍需更多基本面改善的信號催化。若8月後續三週的經濟高頻數據改善，尤其是基建資金落地投資端可能成爲亮點，則市場對經濟復甦的預期可能重新凝聚，市場結束當前的震盪期轉爲上漲或許在8月下旬或9月。

海通策略荀玉根團隊仍然堅持倒春寒不改市場向上趨勢、中期樂觀的研判。從投資時鐘和牛熊週期角度分析，市場4月低點是3-4年一次的大底，5個基本面領先指標中3個回升，另外2個逐步企穩，確認市場反轉。隨着穩增長政策的落地見效，經濟最差的時刻已經過去，宏微觀基本面正緩慢改善，當前的倒春寒並不會改變4月底以來的反轉趨勢。

中信建投策略首席陳果最新觀點認爲，目前A股已處於情緒釋放、可逢低加碼的階段。從地產到地緣事件，近期悲觀情緒有所釋放，震盪市調整下來是機會。中期看，“景氣第一、估值第二、擁擠度第三”是配置核心原則。短期看，部分賽道正面臨着擁擠度過高帶來的高波動問題，這會帶來短期交易層面的變化。

中金策略王漢鋒團隊表示，整體市場估值重新回到歷史相對低位水平，中線價值再度逐步具備，對中期市場也不宜過度悲觀。向前看，市場短期仍可能維持震盪偏弱的格局，要注意把握節奏和靈活性，穩而後進。配置上依然以低估值、與宏觀關聯度不高或有政策支持的領域爲主，近期上游價格已經大幅回調，逐步開始關注中下游產業可能出現的修復。成長風格在近期連續反彈後，性價比在減弱，需要綜合關注景氣度與估值做結構性配置。

針對後市走向，國盛策略張峻曉團隊表明，市場向下空間已經不大，短期輕指數重個股，逢低佈局消費醫藥。而過去的1個多月裏，大盤的調整已經相對較爲充分，指數向下空間已經不大。向後看，策略真正的難題，是在市值繼續下沉和左側佈局反轉中做選擇。短期來看，打破現有格局的條件尚不具備，重個股、輕指數的“垃圾時間”仍會繼續；但近乎一致的宏觀預期和極致化的機構持倉，也增加了後續波動放大的風險。