曾經火爆全國的湖南太子奶再生變局。新華聯控股將退出太子奶，由持股60%的三元股份（600429）接盤其所持太子奶40%股份，完成後，太子奶將成爲三元股份全資子公司。

值得一提的是，前述太子奶40%股權曾以評估價7折的起拍價進行公開拍賣，但最終流拍，而三元股份曾在該場拍賣前宣佈放棄優先購買權且不參與當次拍賣。

三元股份再拿下太奶子40%股權

8月7日晚，三元股份公告，8月6日10時至8月7日10時，北京市第三中級人民法院在淘寶網司法拍賣網絡平臺上對新華聯控股持有的湖南太子奶集團生物科技有限責任公司（下稱“湖南太子奶”）40%股權進行第二次公開拍賣，公司以7005.40萬元的價格競得，後續公司將根據法律法規要求辦理有關各項手續。

8月4日，三元股份第八屆董事會第七次會議曾審議通過了《關於參與新華聯持有的湖南太子奶40%股權第二次拍賣的議案》。

當時，三元股份稱，近日，公司收到北京市第三中級人民法院通知，市三中院將對新華聯控股持有的湖南太子奶40%的股權進行第二次公開拍賣，公司作爲湖南太子奶股東享有優先購買權，市三中院向公司徵詢是否主張優先購買權。綜合考慮湖南太子奶未來發展，董事會同意公司參與本次拍賣並行使優先購買權，同時授權經理層辦理參與本次拍賣有關的各項具體事宜。

今年7月8日，新華聯控股持有的湖南太子奶40%股權公開拍賣，這筆股權評估價爲1.25億元，起拍價爲8756.76萬元，相當於7折折扣。但作爲太子奶集團的大股東，三元股份在該場拍賣前宣佈放棄優先購買權且不參與當次拍賣。即使有19人設置提醒、2039次圍觀，卻無一人出價報名，該次拍賣最終仍遭流拍。

太子奶成立於1996年，次年其創始人李途純以8888萬元的價格拿下央視食品飲料類的“年度標王”。自此，太子奶開啓了它的黃金十年，鼎盛時期太子奶年營業收入曾達到20億元，其乳酸菌發酵飲料市場份額曾常年保持在70%以上，一度超過娃哈哈的AD鈣奶。

不過由於盲目擴張、管理粗放、決策不當、營銷單一等原因，又遭遇金融危機，自2008年起，太子奶集團資金鍊出現斷裂，不能清償到期債務，並且嚴重資不抵債。2010年李途純因涉嫌非法吸儲被抓捕。2011年，太子奶破產重整，三元股份與新華聯控股組成的聯合體提供償債資金，獲得太子奶100%股權及其對應的可用資產。三元股份和新華聯控股分別持有太子奶60%和40%股份。

“太子奶是一箇中國馳名商標，具有較強的品牌影響力和良好的市場基礎。我們接手後，將與三元股份一道繼續加大創新力度，充分發揮太子奶在發酵型乳酸菌奶飲料行業的技術領先優勢，快速擴大生產規模，讓這個乳業品牌儘快重整雄風、再顯風采。”2011年，接手太子奶40%股權後，新華聯控股董事長傅軍曾這樣表示。

能否救活太子奶？

但重整後的太子奶經營仍未見起色。據三元股份財報，太子奶自2012年經常處於虧損狀態。2012年-2021年太子奶只有2015年、2019年淨利潤爲正，其他年份均爲虧損。2021年，太子奶更是僅有1852萬元的營收，卻虧損了6140萬元。

三元股份財報顯示，2020年太子奶主營業務營業收入爲2428.67萬元，成本超過收入達3153.60萬元。2021年太子奶主營業務營業收入爲1666.74萬元，成本則與其相近，爲1626.68萬元。

另一方面，受房地產政策、疫情等因素影響，太子奶股東新華聯控股近年來遭遇發展困境。

8月5日，上市公司新華聯（000620）公告，公司於近日收到公司控股股東新華聯控股有限公司《告知函》，獲悉新華聯控股被債權人向法院申請破產重整。

具體情況爲，新華聯控股近期收到北京市第一中級人民法院《通知書》。湖南富興集團有限公司以新華聯控股不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力爲由，以債權人身份向北京市一中院申請對新華聯控股進行破產重整。北京市一中院已將湖南富興提交的申請書及相關證據材料送達新華聯控股，後續將依法審查裁定是否受理。

另外，新華聯公告顯示，目前，新華聯控股所持公司股票已被多家債權人進行多輪司法凍結，新華聯控股自身已無賣出股票的操作權限。

此外，作爲新華聯控股的上市平臺，新華聯本身也經營慘淡，今年上半年預虧7.3億元至9.2億元，上年同期也虧損7.26億元。

對於業績虧損，新華聯稱，受疫情等因素影響，部分房地產項目未能按計劃交付，導致部分收入和利潤未能在上半年進行確認；同時受疫情持續反覆影響，公司文旅綜合業務的收入和利潤較上年同期有所下降；另外，隨着公司在建項目的竣工，借款費用符合資本化條件的項目減少，導致本期費用化利息較上年同期有所增加。

此次股權變動後，太子奶能否東山再起？對此，中國食品產業分析師朱丹蓬表示，太子奶屬於常溫乳酸菌飲品，這一品類整體已經“日落西山”。如果產品沒有差異化，渠道沒有利潤和服務，新生代消費者不熟知其品牌，企業沒有資金和資源來支持營銷，太子奶的沒落不可避免。

三元股份也在公告中表示，本次投資有利於湖南太子奶未來發展，但仍然可能面臨市場、經營等各方面不確定因素帶來的風險，以及標的資產完成過戶登記進度存在不確定性、運營結果不及預期等風險。

三元股份是以奶業爲主，兼營麥當勞快餐的中外合資股份制企業，公司擁有北京麥當勞50%的股份，間接擁有廣東麥當勞25%的股份，2021年總營收77.31億元，淨利潤2.45億元，公司最新市值爲71.62億元。

（責編：張騫爻）