來源： 券業行家 

自“永煤債”以來納入行家關注範圍的中國銀行間市場交易商協會（簡稱：交易商協會），近日處罰了一家背景深厚的AMC。而不止一家行家熟悉的券商機構，曾在2021年受罰。

來自交易商協會的自律處分

日前，交易商協會更新發布了2022年第13次自律處分會議審議決定，點名國厚資產管理股份有限公司（簡稱：國厚資產）作爲發行人，在債務融資工具存續期間，存在兩項違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行爲：

一是未及時披露公司分別於2020年2月、12月和2021年6月發生的三筆所持股權或債權的質押信息，三筆質押資產價值占上一年末淨資產比例均超過10%，屬於應當披露的重大事項。

二是公司2020年年度報告中未披露相關重大資產質押情況，受限資產信息披露不完整。

根據相關自律規定，經自律處分會議審議，銀行間債券市場對國厚資產予以通報批評；責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改；對時任總經理徐勁流予以誡勉談話。

地方AMC的背景

據國厚資產官網，公司成立於2014年4月，爲國內首批具有金融不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司（地方AMC）。截至2021年12月末，公司淨資產52.7億元；累計收購不良資產超1500億元，涉及工農中建等數十家銀行和近千家企業；參與管理各類基金100餘支，規模達1000億元。

工商信息顯示，徐勁流於2021年退出國厚資產總經理，但他目前仍是國厚資產的董事。

而國厚資產的董事長李厚文，則是資本市場的知名人物。公開信息顯示，李厚文生於1978年，北京大學碩士畢業。先後創立安徽博雅投資有限公司（簡稱：博雅投資）、安徽文峯置業有限公司（簡稱：文峯置業）、深圳前海大華資產管理有限公司（簡稱：前海大華）和國厚資產。現任國厚資產法定代表人、董事長。蓮花健康產業集團股份有限公司（簡稱：蓮花健康，股票代碼：600186.SH）董事長，兼任安徽省工商聯常委、省企業家聯合會執行會長和長三角企業家聯盟首批理事等社會職務。

股權穿透顯示，李厚文通過博雅投資、前海大華等實控監管，最終實控國厚資產46.51%的股份。

在國厚資產的股東方中，還出現了一些行家熟悉的機構。

第三大股東上海東興投資控股發展有限公司（簡稱：東興投資），持股13.24%。這是四大AMC之一的中國東方資產管理股份有限公司（簡稱：中國東方）旗下全資子公司。

第七大股東中光財金興隴（蘭考）股權投資基金合夥企業（有限合夥，簡稱：中光財金）持股7.06%。光大興隴信託有限責任公司（簡稱：光大興隴信託）持有中光財金99.55%股權，中光控股有限公司（簡稱：中光控股）持股0.45%。而光大集團的全資子公司光大金控資產管理有限公司（簡稱：光大金控）持有中光控股45%股權，光大集團的控股子公司光大興隴信託持股34%。

自律處罰的榜單

2022年以來，交易商協會累計更新了12份監管信息，主要爲債券發行人，也有中介機構，包括建設銀行和恆豐銀行兩家銀行，中審華和中審衆環兩家會計師事務所。

而在2021年，交易商協會依規進行自律處分131家（人）次，涉及54家發行人及信用增進機構、6家主承銷商、1家會計師事務所、1家評級機構、3家做市機構、1家資產管理公司、1家期貨公司以及64名直接責任人。

在這一系列罰單中，有兩家券商給行家留下了深刻的印象。

海通證券作爲相關債務融資工具的主承銷商及銀行間債券市場的交易參與者，向下屬子公司管理的相關資產管理計劃下達交易指令，協助相關發行人在發行環節購買自己的債券，破壞了市場發行秩序；向下屬子公司作爲投資顧問或管理人的相關資產管理計劃下達交易指令，協助相關發行人交易自己發行的債券，規避人民銀行〔2015〕第9號公告相關規定。此外，海通證券還存在內控管理不到位的違規情形。

根據銀行間債券市場相關自律規定，經2020年第17次自律處分會議審議，對海通證券予以警告，責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。同時，中國銀行間市場交易商協會已將海通證券有關違規情況報送中國人民銀行、中國證監會。

國信證券作爲銀行間債券市場做市商，在開展做市業務時參與了倒量虛假交易。2020年四季度多個交易日內，國信證券參與了多組當日較短時間內賣出後買入、價量相同的閉環交易。根據銀行間債券市場相關自律規定，經2021年第9次自律處分會議審議，對國信證券予以誡勉談話；責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。