目前正在發行的基金產品共計115只，債券型基金、混合型基金、股票型基金分別爲39只、44只和16只，FOF、QDII基金分別爲13只、3只。從二級分類來看，偏股混合型基金髮行數量最多，爲33只，其次爲中長期純債型基金，爲26只。本期從新發基金中選出4只基金進行分析，供投資者參考。

鵬華暢享債券

鵬華暢享債券是一隻混合債券型二級基金，基金投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，其中投資於可轉換債券及可交換債券資產的比例不高於基金總資產的20%；投資於股票及存託憑證資產的投資比例不超過基金資產的20%，其中投資於港股通標的股票佔股票資產的比例不超過50%。該基金在嚴格控制風險的基礎上，通過積極主動的投資管理，合理配置債券等固定收益類資產和權益類資產，追求基金資產的長期穩健增值。

投資範圍多元，股債科學配比：在資產配置策略上，該基金將通過跟蹤考量通常的宏觀經濟變量以及各項政策來判斷經濟週期目前的位置以及未來將發展的方向，在此基礎上對各大類資產的風險和預期收益率進行分析評估，制定股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍。 

“固收+”實力派掌舵，可轉債投資能力加成：擬任基金經理王石千，公募投資年限4.4年，在管產品數量9只，其中包括多隻“固收+”產品及1只可轉債基金，管理規模321億元，歷史管理業績亮眼。截至2022年7月末，其歷任及在任的13只基金產品在其任職期間均爲正收益，偏債型產品綜合年化收益率達6.5%，多隻產品在同類中收益排名前30%，其中鵬華可轉債在其任職的4餘年期間，在同類可轉債基金中收益排名爲2/43，年化收益率達18.8%。

體系化管理，團隊協同作戰：鵬華固收團隊將“固收+”產品線發展作爲新增戰略重點，重點發展低迴撤、低波動、穩健收益的理財替代型產品，“固收+”管理規模已突破千億元。團隊主要負責人投資經驗豐富，大類資產配置能力突出，具備大規模固收組合的管理經驗。團隊內部專業化分工、風險專控，對利率債、信用債、可轉債、股票及風險控制進行細緻化的分工和投資、研究、交易管理，科學高效決策。

投資建議：該基金通過債券打底，權益增強，靈活搭配可轉債，成熟團隊協作及基金經理突出的個人實力加持，力爭實現穩中求進。該基金屬於債券型基金中的混合債券型二級基金，其預期的風險和收益高於純債基金，低於股票型基金、混合型基金，適合穩健型投資者選擇。

萬家鑫融純債債券

萬家鑫融純債債券是一隻中長期純債型基金。該基金的投資範圍爲具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。該基金投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，且不投資於股票、可轉換債券、可交換債券。基金在嚴格控制風險並保持良好流動性的基礎上，力爭爲投資者提供長期穩定的投資回報。

尋求流動性與收益的最佳配比組合：該基金在充分研究宏觀市場形勢以及微觀市場主體的基礎上，採取積極主動的投資管理策略，通過定性與定量分析，對利率變化趨勢、債券收益率曲線移動方向、信用利差等影響債券價格的因素進行評估，對不同投資品種運用不同的投資策略，並充分利用市場的非有效性，把握投資機會。

嚴控信用風險，追求穩健增值：對於信用類債券的投資，基金根據發行人的公司背景、行業特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素，對信用債進行信用風險評估，積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資，並採取分散化投資策略，嚴格控制組合整體的信用風險水平。同時在基金合同中明確約定所投信用債的信用評級應在AA+級及以上。

利率波段交易見長，中長期業績優異：基金經理周潛瑋，多年來專注固定收益投資，曾任上海銀行金融市場部債券交易員、債券交易副主管等職。銀行市場多年的債券交易經驗令其對利率的判斷更爲敏銳，在債券交易上具備優勢。其當前所管產品中無權益類資產持倉，債券資產組合以啞鈴型結構爲主，信用債部分久期短、信用等級高，保持極低的信用風險敞口；利率債以長久期品種爲主，擇機進行反覆、頻繁的波段操作。其代表產品萬家鑫璟純債最新管理規模237.34億元，自其2018年7月任職以來，截至2022年7月31日，年化回報率爲5.64%，在同類型基金中收益率排名前5%。

投資建議：該基金屬於債券型基金產品，長期平均風險和預期收益率低於股票型基金、混合型基金，高於貨幣市場基金，基金經理債券投資交易能力突出，產品適合穩健型投資者選擇。

南方浩鑫穩健優選6個月持有

南方浩鑫穩健優選6個月持有是一隻混合型FOF，其80%以上基金資產將投資於公募基金，投資於股票（含存託憑證）、股票型基金、混合型基金（指基金合同中約定股票投資佔基金資產的比例爲60%以上或者最近四個季度披露的股票投資佔基金資產的比例均在60%以上的混合型基金）的比例爲0-30%，投資於港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%，投資於商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）的比例不超過10%。

投資比例彰顯穩健特性：作爲混合型FOF，該基金限定權益類資產的投資比例在30%以下，產品穩健定位突出。結合以基金爲主要投資標的的產品特性，可以使得底層資產充分分散化，降低產品波動性，優化投資體驗。

風險平價指導大類資產配置，有效管理風險：該基金在對大類資產的深入研究和分析的基礎上，運用風險平價模型的投資思路，劃分股票類、債券類、大宗商品等資產具有的風險因子，計算每種資產對於組合的風險貢獻，通過調整各類資產的權重以實現組合中各類資產的風險貢獻基本均衡，構建適用於中長週期的投資組合，有效地減少組合受某些資產波動的影響，實現資產價值的穩健增長。

績優基金經理實力擔綱：該基金由李文良任基金經理，李文良曾先後就職於富士康集團財務部、晨星資訊全球基金及養老金管理部、招商銀行總行基金團隊，現任南方基金FOF投資部負責人，具備豐富的基金研究、評價及投資經驗。李文良目前還擔任市場上首隻FOF南方全天候策略的基金經理，截至2022年7月末，李文亮任職南方全天候策略超過4年，任職期該基金在同類基金中業績排名位列第一，年化收益率7.33%。

投資建議：該基金屬於混合型FOF，藉助FOF基金經理的專業力量，爲投資者解決“選基難”的問題，幫助投資者更好地進行基金選擇和資產配置。基金設置6個月最低持有期，可減少投資中非理性的短期操作，提高正收益概率。該基金預期收益和預期風險水平介於股票型基金和債券型基金之間，權益中樞倉位相對較低，適合長期投資以充分發揮複利的力量。

富國中證農業主題ETF聯接

富國中證農業主題ETF聯接是一隻被動指數型基金，其投資範圍主要爲目標ETF基金份額，標的指數成分股及備選成分股。爲更好實現投資目標，可少量投資於非成分股、存託憑證、債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、衍生工具、貨幣市場工具等。基金通過投資於目標ETF，緊密跟蹤標的指數，追求與業績比較基準相似的回報。基金的目標ETF爲富國中證農業主題ETF，跟蹤標的指數爲中證農業主題指數。

規模最大農業主題ETF爲跟蹤標的，流動性良好：該基金的目標投資基金爲富國中證農業主題ETF，提供給投資者以場外申購形式參與ETF投資的途徑。截至2022年7月末富國中證農業主題ETF規模逾19億元，爲當前市場上規模最大的農業主題ETF，爲基金提供充足流動性支持。

指數全面涵蓋農業板塊，歷史表現優異：標的指數中證農業主題指數，是從滬深A股中選取50只業務涉及農用機械、化肥與農藥、畜禽藥物、農產品、肉類與乳製品等領域的上市公司股票作爲指數樣本股，以反映農業主題上市公司股票的整體表現。指數成分股所屬行業分佈在養殖業、農化製品、飲料乳品、飼料、種植業、食品加工、動物保健、農產品加工等11個申萬二級行業。該指數自基期2004年末以來，截至2022年7月末年化收益率爲11.8%，跑贏同期滬深300、中證500、上證50等主要寬基指數收益率。

主題適配宏觀環境，超額收益可期：覆盤歷次CPI上行週期，農業板塊均有明顯超額收益。本輪CPI自2020年11月的低點開始上行，CPI部分分項價格已進入上行通道，或推動CPI持續上行，爲後周期、肉禽養殖等低估值板塊提供催化，而回調明顯的種業賽道也伴隨着政策落地實現估值切換。農業板塊配置價值凸顯，有望取得超額收益。

投資建議：該基金爲ETF聯接基金，預期風險與預期收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。該基金爲指數基金，具有與標的指數，以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。指數基金相對於主動管理型基金費率低、持倉透明。該基金適合當前看好農業主題板塊機會的投資者。

責任編輯：石秀珍 SF183