觀點：整體來看，未來一個月的供應下滑已經爲市場共識，但當下需求表現之弱仍較爲出乎意料，加之宏觀形式不穩定，因而上漲乏力。一旦季節性淡季過去、且宏觀面回暖，那麼市場將重新交易低供應的驅動而非當下的弱需求。建議滾動做多思維參與。

1、供應

2021年6月份至今年4月份統計局的能繁母豬數量持續下滑，對於2022年4月以後的生豬出欄量市場有較強的下滑預期，因此4月份中旬以來現貨價格上漲勢頭強悍。5-6月份農業部公佈的能繁數據有所上漲，但對於接下來數個月的現貨價格影響並不大。從7月份最新的湧益諮詢數據、鋼聯數據來看，能繁母豬數量已經在開始回升、且仔豬價格持續上漲顯示外購仔豬補欄積極性高漲，這對於2023年4月份以後的合約將形成較大的下拉壓力。

2、需求

凍品庫存保持低位。日屠宰量較6月中旬高點出現了明顯下滑，幅度30%。反過來驗證了當下的需求疲軟。

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