來源： 國際金融報 

今日A股低開後震盪反彈，尾盤出現拉漲，給明日行情留下“遐想”。盤面上，煤炭、電力設備、國防軍工走強。

8月9日，A股低開後震盪反彈，尾盤出現拉漲，給明日行情留下“遐想”。煤炭、電力設備、國防軍工今日走強，而盤中一度領跌的電子板塊尾盤快速反彈。

分析人士表示，在政策對經濟基本面的修復仍在落實和海外區域形勢不確定性等背景下，市場短期仍可能維持震盪偏弱的格局，但對中期市場不宜悲觀。成長風格在近期連續反彈後，性價比在減弱，需要綜合關注景氣度與估值做結構性配置。

尾盤拉昇

8月9日，A股低開後震盪反彈飄紅，尾盤拉昇，滬指四連陽收漲0.32%報3247.43點，創業板指收漲0.71%報2694.8點。科創50尾盤拉昇收漲0.85%，滬深300收漲0.2%。交投氛圍一般，日成交額連續4日低於一萬億元。受臺海局勢緊張影響，8月2日A股恐慌性放量下跌，之後呈現縮量震盪反彈態勢。

今日指數飄紅，個股漲跌互現。滬深兩市共計2186只個股收漲，漲停股91只；2472只個股收跌，跌停股僅1只。

板塊輪動活躍，煤炭板塊以3.19%漲幅領跑，電力設備仍受資金喜愛，國防軍工、商貿零售、通信、基礎化工均漲逾1%。

相關個股方面，“寧王”收漲2.01%報511.56元/股，最新市值爲1.25萬億元；隆基綠能、通威股份漲約3%。航發動力收漲3.21%報54.6元/股，中航沈飛漲近4%報67.02元/股。鄭州煤電、山煤國際漲停；中國中免收漲4.15%報197.46元/股；中國移動收漲1.5%報60.8元/股；合盛硅業漲停。

農林牧漁板塊跌近2%，個股牧原股份、溫氏股份、海大集團跌約3%；醫藥生物、汽車、計算機板塊也收跌，比亞迪微跌0.51%報319.72元/股。而金融股、食品飲料等消費股、地產股仍不太受資金喜愛，整體表現一般。

光伏領漲

板塊輪動下，科技類板塊表現更強。今日Chiplet（芯粒）概念、HIT（異質結技術）電池、碳基材料、光伏建築一體化、大飛機等概念板塊漲勢不錯。

Chiplte概念板塊大漲5.58%，大港股份高開後漲停報16.69元/股，通富微電尾盤漲停報22.7元/股，芯原股份、寒武紀、華天科技漲幅均超過5%，長電科技收漲2.43%報29.55元/股。

HIT電池概念板塊漲近3%，嘉寓股份、蘇州固鍀、山煤國際漲停，晶澳科技、TCL中環、邁威股份均漲逾3%。

光伏建築一體化概念板塊漲近2%，芯能科技、清源股份、東旭藍天、亞瑪頓、瑞和股份等個股漲停，天合光能漲近5%報82.82元/股。

大飛機概念今日也表現不錯，烽火電子、天成自控漲停，皖維高新漲逾9%。

短期市場或震盪偏弱

7月以來，A股震盪回調，再受臺海局勢緊張影響，市場一度出現恐慌性大跌，但反彈行情很快出現。

板塊方面輪動活躍，此前漲幅較大的汽車、電力設備板塊近期回調明顯，芯片、醫藥則出現一定反彈，大消費類板塊偶爾抬頭，金融股、地產股低迷。期間北上資金淨流出超過200億元，主要賣出招商銀行、興業銀行、陽光電源、三花智控、平安銀行等個股。結合當前市場因素，投資者如何持倉佈局？

中金公司研究部董事總經理、策略分析師李求索告訴《國際金融報》記者，在政策對經濟基本面的修復仍在落實和海外區域形勢不確定性等背景下，市場短期仍可能維持震盪偏弱的格局，要注意把握節奏和靈活性，穩而後進。同時考慮到經歷7月初至今指數持續回調後，上證指數和滬深300指數的2022年預期市盈率回落到10.8倍和10.5倍，整體市場估值重新回到歷史相對低位水平，中線價值再度逐步具備，對中期市場不宜悲觀。“配置上建議依然以低估值、與宏觀關聯度不高或有政策支持的領域爲主，近期上游價格已經大幅回調，逐步開始關注中下游產業可能出現的修復。成長風格在近期連續反彈後，性價比在減弱，需要綜合關注景氣度與估值做結構性配置”。

“投資者對當下市場態度表現糾結，一方面擔心未來繼續上漲的空間不大，另一方面又擔心錯過當前的市場行情。預計未來行情整體加劇震盪。”排排網旗下融智投資基金經理胡泊告訴《國際金融報》記者，目前行情主要還是聚焦在高景氣的新能源賽道，以及相關產業鏈上下游的逐步擴散，但考慮到高景氣賽道已經積累了較大漲幅，同樣存在波動加大的可能，這也會加劇市場的波動。不過，當下市場流動性非常充沛，所以預期很難有較大的調整空間，接下來市場維持寬幅震盪的可能性較大。

富榮基金研究部總經理郎騁成也向《國際金融報》記者分析，從基本面維度來看，7月PMI爲49.0%較上月下降1.2個百分點，並重回收縮區間。從這輪疫情後經濟復甦的節奏來看，經濟向上的斜率在大幅減弱，上證50在7月出現9連陰，也是對此悲觀預期的反應。趨勢來看，當前政策端對經濟更多是“託而不舉”式支撐，短期更注重政策落地而非刺激。因此經濟向下風險較小，但向上動能也難以出現趨勢性轉變，更多是呈“弱復甦”“低斜率”的復甦態勢。

郎騁成進一步指出，“弱復甦”態勢加上相對充裕的流動性，成長板塊尤其是高景氣板塊仍是關注的重點。短期如新能源、汽車等板塊雖然景氣度較高，但從基金持倉以及估值分位數來看也較爲“擁擠”，需要時間消化以及新的催化，成長板塊內部輪動也在加快。預計短期經過一定時間、空間調整後可以適度樂觀，建議更關注公司的性價比、業績趨勢，結構上偏均衡配置。