来源：长江商报

专注物联科技的立达信（605365.SH），在上市一年之际，交出了一份亮眼的成绩单。

8月8日晚间，立达信披露，上半年，公司实现营业收入39.11亿元，同比增长40.77%。公司净利润、扣非净利润分别为2.86亿元、2.65亿元，同比增长60.97%、91.11%。

此外，由于细分领域的销量持续提升。上半年，立达信经营性现金流净额达1.57亿元，同比暴涨63倍。

海外营收占比超八成

随着物联网应用的行业渗透面不断加大，立达信通过国际、国内多渠道布局，提升企业竞争力，实现突围。

资料显示，立达信成立于2015年，前身是厦门立达信绿色照明有限公司，2021年7月在上交所上市，主营业务包含照明和物联网两大板块。

上市之前，立达信经营稳定，连续三年营收净利双增。但上市首年，受原材料价格上涨、货运费等履约成本上涨因素影响，立达信盈利能力受到影响。2021年，公司实现营业收入64.77亿元，同比增加19.55%；净利润和扣非净利润分别为3.01亿元、2.09亿元，同比分别下降32.52%、43.24%。

而今年，立达信订单持续释放，实现业绩增长。上半年，公司实现营业收入39.11亿元，同比增长40.77%；净利润、扣非净利润分别为2.86亿、2.65亿，同比分别增长60.97%、91.11%。

对于业绩稳步提升，立达信表示，主要系客户需求稳定释放，订单充裕；国内外市场同时发力，多渠道布局所致。

当前，立达信主要经营模式包括代工和自主品牌经营，同时经营海外市场和国内市场。

长江商报记者注意到，立达信的对海外市场的依赖度较高。数据显示，今年上半年，立达信境外子公司营收32亿元，占总营收比重约82%。

不过，海外市场存在汇率波动、运费及供应链等不确定因素。受疫情反复、全球供应链动荡影响，今年上半年，立达信境外业务净亏损7542万元。

短期借款增54.38%

随着物联网、大数据、5G通讯等行业技术的发展，智能家电市场需求呈现成长趋势，立达信的销售规模也逐渐扩大，与此同时，公司应收账款和存货规模也在攀升，或将对公司流动性产生不利影响。

2017年至2021年，立达信应收账款分别为9.36亿元、8.31亿元、9.88亿元、11.12亿元、12.23亿元。今年上半年，公司应收账款再创新高达到16.01亿元；其中，前五大客户的应收账款占比65.04%。

同期，公司存货账面余额分别为6.86亿元、8.18亿元、5.86亿元、8.57亿元、12.98亿元，占流动资产比例均超两成。今年上半年，立达信存货12.09亿元，占流动资产25.5%。

虽然应收账款和存货账面价值较高，但公司现金流却逆势回暖。

上半年，立达信经营性现金流净额达1.57亿元，较上年同期的-251万元，暴涨6344.9%；筹资性现金流净额也由负转正为5413万元，同比大增1056.84%。

立达信表示，经营性现金流上涨主要系销量增加带动现金收入所致；而筹资性现金流净额上涨主要系本期增加短期借款所致。

今年上半年，立达信短期借款3.72亿元，同比增长54.38%。但通过短期借款弥补现金流并不是长久之计，立达信资产负债状况值得持续关注。