來源：長江商報

專注物聯科技的立達信（605365.SH），在上市一年之際，交出了一份亮眼的成績單。

8月8日晚間，立達信披露，上半年，公司實現營業收入39.11億元，同比增長40.77%。公司淨利潤、扣非淨利潤分別爲2.86億元、2.65億元，同比增長60.97%、91.11%。

此外，由於細分領域的銷量持續提升。上半年，立達信經營性現金流淨額達1.57億元，同比暴漲63倍。

海外營收佔比超八成

隨着物聯網應用的行業滲透面不斷加大，立達信通過國際、國內多渠道佈局，提升企業競爭力，實現突圍。

資料顯示，立達信成立於2015年，前身是廈門立達信綠色照明有限公司，2021年7月在上交所上市，主營業務包含照明和物聯網兩大板塊。

上市之前，立達信經營穩定，連續三年營收淨利雙增。但上市首年，受原材料價格上漲、貨運費等履約成本上漲因素影響，立達信盈利能力受到影響。2021年，公司實現營業收入64.77億元，同比增加19.55%；淨利潤和扣非淨利潤分別爲3.01億元、2.09億元，同比分別下降32.52%、43.24%。

而今年，立達信訂單持續釋放，實現業績增長。上半年，公司實現營業收入39.11億元，同比增長40.77%；淨利潤、扣非淨利潤分別爲2.86億、2.65億，同比分別增長60.97%、91.11%。

對於業績穩步提升，立達信表示，主要系客戶需求穩定釋放，訂單充裕；國內外市場同時發力，多渠道佈局所致。

當前，立達信主要經營模式包括代工和自主品牌經營，同時經營海外市場和國內市場。

長江商報記者注意到，立達信的對海外市場的依賴度較高。數據顯示，今年上半年，立達信境外子公司營收32億元，佔總營收比重約82%。

不過，海外市場存在匯率波動、運費及供應鏈等不確定因素。受疫情反覆、全球供應鏈動盪影響，今年上半年，立達信境外業務淨虧損7542萬元。

短期借款增54.38%

隨着物聯網、大數據、5G通訊等行業技術的發展，智能家電市場需求呈現成長趨勢，立達信的銷售規模也逐漸擴大，與此同時，公司應收賬款和存貨規模也在攀升，或將對公司流動性產生不利影響。

2017年至2021年，立達信應收賬款分別爲9.36億元、8.31億元、9.88億元、11.12億元、12.23億元。今年上半年，公司應收賬款再創新高達到16.01億元；其中，前五大客戶的應收賬款佔比65.04%。

同期，公司存貨賬面餘額分別爲6.86億元、8.18億元、5.86億元、8.57億元、12.98億元，佔流動資產比例均超兩成。今年上半年，立達信存貨12.09億元，佔流動資產25.5%。

雖然應收賬款和存貨賬面價值較高，但公司現金流卻逆勢回暖。

上半年，立達信經營性現金流淨額達1.57億元，較上年同期的-251萬元，暴漲6344.9%；籌資性現金流淨額也由負轉正爲5413萬元，同比大增1056.84%。

立達信表示，經營性現金流上漲主要系銷量增加帶動現金收入所致；而籌資性現金流淨額上漲主要系本期增加短期借款所致。

今年上半年，立達信短期借款3.72億元，同比增長54.38%。但通過短期借款彌補現金流並不是長久之計，立達信資產負債狀況值得持續關注。