作者 | 雨下頭大@雪球

導語：控股中國寶安可以同時控股三家上市公司。

觀點：

1、對於產業資本來說：中國寶安(SZ:000009)是一塊大肉。

2、粵民投PK深國資：鹿死誰手。

中國寶安爲什麼是一塊大肉？

中國寶安核心三大業務：負極材料（貝特瑞）、肛腸藥（馬應龍）、房地產（自營）。中國寶安目前市值：410億元（8月9日）。

貝特瑞(BJ:835185)目前市值：638億元、中國寶安控股68.36%、無質押。【貝特瑞2021年營收104億元，淨利潤14億】。

馬應龍(SH:600993)目前市值：97億元、中國寶安控股29.27%、已質押80%。【馬應龍2021年營收33億元，淨利潤4.74億】。

如果取得中國寶安的第一大股東位置（54億元可撬動700億），實際上就等於控制三家上市公司：貝特瑞、馬應龍、國際精密。

目前來看這個代價，只需要獲得15%的股權，對應只需要54億元。如果想獲得貝特瑞控制權，需要436億元。如果想獲得馬應龍控制權，需要28.4億元。

兩位主角登臺：粵民投&深國資

1）目前戰況

粵民投：韶關高創，2021年3月2日，集中競價增持至10%，同時12個月繼續增持，截至2022年3月末，增持至15.04%，3.88億股。

深國資：承興投資&鯤鵬新產業，2022年6月10日。持股比例達到9.79%，2.52億股。

富安控股：原第一大股東，已決心跑路，從11.19%減持到5.92%。

2）深國資來勢洶洶

直接集中競價：二級市場上買了1.28億股，合計花了最多15.6億元。直接劃轉：寶安區投資集團持股的1.24億劃轉給到鯤鵬新產業。

未來預計還會繼續增持，因爲其實現在才花了15億，收籌碼成本在11-12元間。

3）粵民投：再不幹活就被摘桃子了

2020年底接近5%持股，準備舉牌，花了10.08億元。2021年2月-2022年1月，合計增持7次，從5%一路買到15%，處於股價暴漲高位，按均價15元測算，買了2.62億股，花了39.3億元。

預計目前花了10.08+39.3=49.3億元，平均成本12.7元。

預計後續操作：

1、兩個大佬互相在二級市場上繼續買買買。

2、富安控股直接一把協議轉讓，本次PK完畢。

中國寶安值多少錢？

假設貝特瑞、馬應龍每年將利潤全部進行分紅，那麼中國寶安應該每年可獲得9.5億+1.38億=10.88億。

按最低增長速度15%來算10年，10年中國國債收益率2.816%。也請大家指教這個思路對不對？