財聯社8月10日訊（編輯 瀟湘）北京時間今晚（8月10日）20：30，美國勞工部將公佈7月消費者價格指數（CPI）。在上週五較預期強出逾一倍的非農數據出爐後，此份馬不停蹄將要公佈的美國通脹報告，無疑更爲受到矚目。而在今晚的數據正式出爐前，種種跡象也顯示，這個CPI之夜可能與過往“大爲不同”……

目前媒體調查的經濟學家預估中值顯示，美國7月CPI料將同比上漲8.7%，低於6月份的9.1%。環比漲幅則將大幅回落至0.2%，低於6月份的1.3%。

不包括能源和食品的核心CPI預計將同比增長6.1%，高於6月份的5.9%；環比則預計將上漲0.5%，低於6月份的0.7%。

如果今晚的CPI數據能夠符合上述預期，至少從表現上看，這將預示着美國通脹已暫時見頂。而投資者顯然也正密切關注這份報告，以瞭解美聯儲接下來爲遏制物價上漲，究竟還可能會採取多大力度的加息舉措。

值得一提的是，相比於年內歷次的CPI公佈日，今晚的這個通脹“大日子”，至少已流露出了以下幾大與衆不同之處：

①能源和食品價格不再成爲“擔憂”

如果要論7月與今年上半年的最大不同，那麼或許當屬——這是首個明確計入能源和食品價格大跌的月份。

這其實已經在市場預期中體現得非常明顯，總體CPI同比漲幅預計將較上月回落，而不包括能源和食品的核心CPI則將較上月上漲。

作爲美國本輪通脹的最大推手，7月以來全球能源價格大幅回落將會對壓低當月CPI起到關鍵作用。由於市場對全球經濟衰退的擔憂，國際油價已經跌至了俄烏危機爆發前的水平。

在美國國內，7月份汽油價格也一直在下跌，較6月14日每加侖5.01美元的峯值已至少下跌了約20%。根據美國汽車協會（AAA）的數據，週二全國無鉛汽油平均價格已下探每加侖4.033美元，離重返“3時代”似乎也已不遠。

農產品價格的升勢也隨着烏克蘭糧食外運重啓推進而緩和，近一個月來美國小麥期貨下跌超10%。聯合國糧農組織的FAO食品價格指數環比也下降了8.6%。

②通脹預期罕見出現回落

在本輪美國通脹數據的攀升期中，消費者和市場通脹預期的高漲，在很大程度上起到了推波助瀾的作用。而眼下，這一領域的形勢似乎也正在好轉。

紐約聯儲本週早些時候公佈的調查顯示，7月份消費者對未來一年的通脹增速預期從6月的6.78%降至6.22%，這是今年2月以來的最低點，也是有史以來美國消費者對通脹預期下降最快的一個月。

調查結果表明消費者對未來幾年美國通脹的預期急劇下降，這可能會緩解美聯儲對不斷上漲的物價會影響消費者行爲的擔憂。從中期來看，美國消費者對三年後的通脹率的預期從一個月前的3.62%降至3.18%，也已連續第二個月下跌，同時創下了2021年4月以來的最低值。

穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi表示，“這是通脹形勢最積極的方面之一，消費者的通脹預期已經出現回落，這在汽油價格下降的情況下並不令人意外。更重要的是，債券市場的通脹預期也在回落……它們又回到了美聯儲目標的咫尺之遙。這是一個非常好的跡象。

債券市場衡量通脹預期的指標，比如10年期盈虧平衡通脹率，目前已回落到了2.50%，遠低於今年早些時候3.07%的高點。這意味着市場參與者現在預計未來10年的年均通脹率爲2.50%。

③白宮少見地未打“預防針”

最後，在今晚的7月CPI數據發佈前，最爲令人值得玩味的“不同尋常”之處在於——這一次白宮竟然沒有提前對物價可能繼續爆表打下“預防針”！

事實上，如下圖所示，回顧今年以來歷次美國CPI發佈日前的新聞報道，我們幾乎都能看到白宮的身影。爲了防止民衆在通脹數據發佈後，對爆表的數字感到恐慌，白宮發言人（最常見的是白宮新聞祕書卡·讓-皮埃爾）往往會在數據發佈前先向人們打好招呼，令市場能有一個心理準備。