來源：長江商報

經營業績壓力大，福鞍股份（603315.SH）再啓關聯轉型升級。

8月9日晚間，福鞍股份公告，擬36億元購買天全福鞍100%股權。同時，擬定增募資不超過10.65億元，用於支付本次交易現金對價和補充上市公司流動資金。

本次交易完成後，天全福鞍將成爲其全資子公司，公司主營業務將新增鋰電池負極材料石墨化加工業務。

福鞍股份表示，此次收購天全福鞍，短期將提高上市公司資產負債率，並增加財務費用。但長期來看，有利於公司產業轉型升級，深化鋰電池產業鏈佈局，有利於改善公司的盈利能力。

天全福鞍成立於2019年，主要爲鋰電池負極材料廠商提供石墨化加工服務。截至今年一季度末，天全福鞍淨資產爲2.86億元，其評估價達到35.58億元。以此計算，天全福鞍評估增值率達到1146.21%。也就是說，福鞍股份爲跨界鋰電賽道付出超10倍溢價。

福鞍股份是一家主營重大技術裝備配套大型鑄鋼件的生產和銷售企業，擁有美國通用電氣、日本東芝等20多家知名企業客戶，2015年公司登陸資本市場，但其經營業績不太穩定。

2019年7月，福鞍股份完成重組，公司通過發行股份作價11.36億元向福鞍控股收購其孫公司設計研究院100%股權。當年，福鞍股份業績大增，實現營業收入8.36億元，同比增長24.27%；淨利潤1.14億元，同比增長26.08%；扣非後淨利潤5758.33萬元，同比增長2842.48%。

但好景不長，近兩年由於原材料價格大漲等因素影響，福鞍股份業績再度承壓。2020年和2021年，公司分別實現營業收入8.86億元、9.51億元，同比增長6.06%、7.33%；淨利潤9921.92萬元、7500.45萬元，同比減少12.99%、24.41%。

今年一季度，公司營收淨利雙雙下滑，營業收入爲1.56億元，同比下降5.68%；淨利潤爲1150萬元，降幅22.44%。

長江商報記者注意到，業績承壓之下，福鞍股份從去年開始入局新能源，欲提升自身競爭力，帶動業績增長。2021年，公司與貝特瑞成立合資子公司，進軍新能源材料領域，擬建立年產10萬噸負極產線。

而此次收購的天全福鞍，受益於行業高景氣，盈利能力也提升飛速。2020年、2021年及2022年一季度，天全福鞍分別實現營業收入1446.47萬元、2.45億元、1.08億元，淨利潤-770.49萬元、5831.53萬元、2792.71萬元。

此次交易中，天全福鞍也給出業績承諾，2022年、2023年和2024年實現的淨利潤分別不低於1.88億元、4.94億元、5.6億元，三年業績承諾期歸屬於母公司所有者的累計淨利潤不低於12.42億元。

目前，鋰電池負極材料正處於快速發展期，2022年我國負極材料企業產量有望突破120萬噸大關。收購天全福鞍後，福鞍股份業績有望得到提升。