來源：長江商報

60億定增落地，太陽能（000591.SZ）資金實力得到補充。

日前，太陽能發佈使用閒置募集資金進行現金管理的公告，公司計劃使用不超過35億元、單筆產品不超過10億元暫時閒置募集資金進行現金管理。

就在上月底，太陽能近60億元定增落地，將投入到9個光伏發電項目，並使用18億元募資補流。

隨着規模擴張，太陽能債務壓力也大幅攀升。截至2022年一季度末，公司資產負債率62.86%，在手現金17.36億元，短期借款及一年內到期的非流動負債合計近50億元，償債壓力明顯。

長江商報記者還注意到，太陽能經營負債大幅攀升。截至2022年一季度末，公司應收票據及應收賬款高達106.9億元，爲同期營收7.66倍，應收賬款週轉率降至0.14。

隨着定增落地及國補應收賬款逐步回籠，太陽能的流動性壓力或將緩解。

擬投35億閒置募資理財

上月底，太陽能定增落地，共向21名發行對象發行9.02億股股份，募資總額59.81億元。

根據公告，本次發行對象除太陽能控股股東中國節能及中節能資本外，還包括中信證券、廣發證券等頭部券商，以及財通基金、諾德基金、華夏基金、興證全球等知名公募，及USB AG等海外資本。

本次募資擬投向9個光伏發電項目及補充流動資金。按照公司戰略規劃，到2025年末，力爭光伏電站板塊實現電站累計裝機20GW，光伏製造板塊實現電池組件產能超26GW。

此外，太陽能擬將18億元募資用於補充流動資金。

近年來，在大力擴產下，太陽能債務壓力攀升。截至2022年一季度末，公司資產負債率62.86%，在手現金17.36億元，同期短期借款及一年內到期的非流動負債分別達到6.01億元及43.97億元，負債合計256.9億元，短期存在一定償債壓力。

就在定增到賬的一週後，8月5日晚間，太陽能發佈使用閒置募集資金進行現金管理的公告，公司計劃使用不超過35億元、單筆產品不超過10億元暫時閒置募集資金進行現金管理，在該現金管理額度內，資金在一年內可以滾動進行使用。

截至8月5日，太陽能累計使用募集資金9.72億元，餘額50億元。

長江商報記者注意到，近年來，太陽能交易性金融資產一直爲0，公司此前也並未投入如此高昂的金額進行投資理財。2021年，公司僅使用暫時閒置的募集資金3.7億元購買了興業銀行股份有限公司的“企業金融人民幣結構性存款產品”，全部本金及收益於當年5月26日到賬，收到本金3.7億元，獲得收益86.57萬元。截至2021年末，太陽能委託理財發生額僅爲7.4億元。

太陽能表示，本次使用閒置募集資金進行現金管理，到期後將歸還至募集資金專戶。

應收賬款及票據爲營收7.66倍

公開資料顯示，太陽能的前身是重慶中藥，1996年登陸深交所，後更名爲桐君閣。2015年，太陽能借殼上市。

據悉，太陽能是國內第一家以太陽能發電爲主、太陽能電池組件製造爲輔的公司。公司專注於太陽能綜合應用，致力於光伏電站、光伏製造兩大主營業務。

2018—2021年，太陽能的運營裝機量分別爲3.21GW、3.83GW、4.24GW、4.27GW，光伏發電營收分別爲31.09億元、37.21億元、40.56億元、44.49億元，佔總營收的比重分別達到61.72%、74.26%、76.46%、63.41%。

2021年，公司持續推進光伏電站高質量投資建設和收購，截至2021年底，公司運營電站約4.27GW、在建電站約0.7GW、擬建設電站（已取得備案的平價項目）或經簽署預收購協議的電站約1.12GW，合計約6.09GW。

近年來，光伏行業發展迅速，太陽能業績也隨之迅速增長，2015—2021年，公司淨利潤保持增勢，從4.73億元增至11.81億元。

然而，近年來可再生能源補貼資金缺口明顯，光伏補貼結算週期較長，2021年全年，太陽能共計收到電費補貼14.84億元，其中國補13.11億元，期末尚未結算補貼金額97.44億元，較上年增加16.74億元。

受此影響，太陽能今年一季度營業總收入達13.96億元，同比下滑11.58%；歸屬於母公司股東的淨利潤達2.615億元，同比下滑7.76%。

太陽能解釋稱，一季度營收淨利雙雙下滑的原因在於：疫情對物流的影響，太陽能產品出貨量減少；個別電站大區受天氣影響光照幅度在2月間降低，發電量比去年同期減少；2021年底公司對外轉讓了潞安公司（50兆瓦發電項目）股權。

與此同時，公司應收賬款持續增長。2017—2021年，太陽能應收票據及應收賬款合計分別爲46.18億元、63.28億元、71.35億元、85億元、99.43億元。截至2022年一季度末，太陽能應收票據及應收賬款已經高達106.9億元，而同期，公司營收僅爲13.96億元，應收票據及應收賬款金額爲營收7.66倍。

應收賬款節節攀升，太陽能的回款能力也在步步下降。2017—2021年，太陽能應收賬款週轉天數分別爲295.3天、391.2天、483.6天、530.5天、473.2天，週轉率分別爲1.22、0.92、0.74、0.68、0.76。2022年一季度，太陽能應收賬款週轉天數已經高達665天，應收賬款週轉率低至0.14。

不過，8月1日，太陽能在投資者互動平臺表示，公司截至2021年底，國補應收金額92.94億元。國家發佈並撥付補貼後，公司下屬發電項目公司會收到相應通知，無論金額多少，對公司現金回籠都有積極影響。公司上半年也有少部分補貼結算。公司也積極跟蹤政策走向，期望補貼能夠儘早到賬。