財聯社8月11日訊（編輯 瀟湘）週四（8月11日），各期限美債收益率全線上揚，30年期美債收益率更是觸及了近三週高位，因投資者押注美聯儲仍將因高通脹而大幅加息，儘管本週公佈的數據顯示物價壓力已呈現減弱的跡象。

行情數據顯示，儘管短債收益率漲幅有限，但長債收益率週四的漲幅普遍超過了10個基點。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率漲0.7個基點報3.231%，5年期美債收益率漲6.5個基點報2.994%，10年期美債收益率漲10.5個基點報2.893%，30年期美債收益率漲14.1個基點報3.178%。

前一天大漲的美股，隔夜也開始失去了動力。截止週四收盤，標普500指數下跌2.97點，跌幅0.1%，至4207.27點。科技股集中的納斯達克綜合指數下跌74.89點，跌幅0.6%，至12779.91點。道瓊斯工業指數上漲27.16點，漲幅0.1%，至33336.67點。

“即使美聯儲看到通脹回落疊加經濟放緩，他們仍然會加息。爲什麼？因爲通貨膨脹率仍然高達逾8%。”荷蘭國際集團（ING）美洲研究區域主管Padhraic Garvey表示。

目前，芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在9月加息50個基點的概率爲61.5%，加息75個基點的概率爲38.5%。

Seaport Global Holdings董事總經理Tom di Galoma指出，美聯儲可能會希望再度加息75個基點，因一旦經濟放緩，加息將更加困難。他還指出，通脹仍然“相當高”。

“我認爲美聯儲希望儘快升息，這樣一旦經濟放緩，他們就能適時降低利率，”di Galoma稱，“不過除非出現一場相當廣泛的衰退，否則收益率曲線可能不會再像當前這樣倒掛。”

備受關注的兩年期和10年期美債收益率曲線週四尾盤報負34個基點，週三曾觸及負56個基點，爲2000年以來最嚴重的倒掛。雖然倒掛的加深稍縱即逝，但這種嚴重的倒掛形態，仍明確反映出債券市場普遍認爲經濟衰退將至，尤其是在近幾周股市飆升和波動率暴跌的情況下。

週四長債收益率之所以大幅攀升，很大程度上也源於市場對210億美元30年期新債的需求疲弱。這是本週980億美元國債標售的最後一批。

此次30年期美債標售的得標收益率爲3.106%，比拍賣前高出一個基點以上。投標倍數爲2.31倍，爲4月份以來最低。

Jefferies LLC經濟學家Thomas Simons和Aneta Markowska在最新發布的報告中預計，“從現在到美聯儲8月末傑克遜霍爾會議舉行前，市場將很難找到很多交投方向，在此之前，收益率應該不太會大幅攀升，但在交投清淡的夏季一切皆有可能。”

鮑威爾終於在債市完成了個“小目標”

值得一提的是，本週美債市場所出現的另一處頗受矚目的變化是，自美聯儲今年開始收緊貨幣政策以來，美債市場經通脹調整的收益率曲線首次整體高於零。

短期實際收益率爲正，意味着投資者預計美聯儲的政策利率將在未來幾個月內高於通脹。這主要是受到投資者下調短期通脹預期的影響。目前衡量1年期通脹預期的盈虧平衡通脹率已從6月末的4.28%跌至3.15%，比12個月期國庫券收益率低了約10個基點。

而在長端方面，10年期美債的實際收益率自5月份以來一直高於零。

美聯儲主席鮑威爾曾經表示，他希望看到短期與長期實際收益率收益率一起轉爲正值。在6月15日公佈利率決定後舉行的新聞發佈會上，他在回答有關美聯儲將如何打敗通脹的問題時曾提到，“我認爲這需要整個曲線上的實際收益率都達到正值”。鮑威爾當時指出，短期實際收益率仍爲負值，暗示金融環境收的還不夠緊。

而目前，在勞動力市場依然喫緊之際， 美聯儲給通脹降溫的任務顯然還遠未完成。

美聯儲官員日前表示，低於預期的CPI並不會改變該聯儲今明兩年的利率上行路徑。因而，眼下還不清楚實際收益率究竟需要提高多少，才能預示着美聯儲遏制通脹的任務完成。